退市不是終點、罰款不是上限、坐牢不是盡頭！財務造假的終局之戰

文 | 中國金融網(CFN) 大河

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2026年6月30日，北京。一場不尋常的會議正在舉行。

中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開資本市場財務造假綜合懲防體系央地協同工作推進會。參會人員除了滬深交易所主要負責同志等證監系統人員外，還有北京市、上海市、江蘇省、浙江省、廣東省、深圳市副省（市）長，以及各省（區、市）、新疆生產建設兵團黨委金融辦有關負責同志。

證監會組織的專題工作推進會，地方政府集中參與，極為少見。這場會議的特殊安排，釋放了一個明確的信號：財務造假的“終局之戰”，已經全面打響。

247起案件、90億罰沒、21家退市

會議通報了2024年7月國務院辦公廳轉發《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》以來的工作進展。

查處力度：集中開展三輪專項行動，累計查辦財務造假案件247起，作出行政處罰156起，罰沒90.51億余元，21家嚴重造假公司被強制退市。

今年4月24日，證監會正式啟動2026年打擊和防范上市公司財務造假專項行動，這已是連續第三年部署財務造假專項整治。此次行動錨定“早發現、強防范、優機制”三大目標，首次以“不敢造假、不能造假、不想造假”的三遞進框架系統闡述治理愿景。

合力懲治配合造假：建立第三方配合造假移送通報機制，向地方政府和相關部門累計移送1500余條線索。

行刑銜接：向公安機關移送涉嫌財務造假犯罪線索134起。檢察機關對95起案件涉及的267人提起公訴，掛牌督辦55起重大案件。

投資者民事賠償：支持各類民事訴訟84件，澤達易盛、廣道數字等案先行賠付投資者近5億元。

退市不是終點：億利潔能的2.44億“教訓”

2024年7月18日，億利潔能因股價連續20個交易日低于1元被摘牌退市。

退市兩年后——2026年6月5日，內蒙古證監局發布行政處罰決定書，對已退市的億利潔能、控股股東億利集團及26名相關責任人合計罰款2.446億元。時任董事長王文彪被罰2800萬元，并被采取終身證券市場禁入措施。

公司及子公司通過虛構期貨交易、虛增投資收益、虛記銀行存款利息、虛構貿易業務等方式，在2016年至2023年間持續財務造假。

退市，不是免責牌。億利潔能的案例告訴每一個想靠退市“跑路”的造假者：你跑得了市場，跑不了追責。

罰款不是上限：合力泰2475萬的“全員追責”

2026年6月18日，福建證監局對合力泰作出行政處罰。公司在2017年至2021年期間持續財務造假。

公司被罰款900萬元，8名相關責任人合計罰款1575萬元，總計2475萬元。前董事長文開福被終身市場禁入，前董事長兼總經理陳貴生被10年市場禁入。

罰公司+罰個人+市場禁入——“三罰聯動”已成為標配。

坐牢不是盡頭：紫晶存儲的“全鏈條追責”

2023年7月，紫晶存儲被強制退市，成為科創板首家因重大違法退市的企業。

刑事判決：2025年12月，紫晶存儲犯欺詐發行證券罪，判處罰金3700萬元。實控人鄭穆獲刑七年六個月，另一實控人羅鐵威獲刑七年，原財務總監李燕霞獲刑六年六個月。10名核心管理人員全部被判刑。

民事追償：2024年6月，中信建投等四家中介機構將48名責任主體訴至法院，追償10.86億元。

這是國內資本市場首次將5家涉嫌配合造假的商業銀行列為共同被告。廣州銀行惠州仲愷支行、光大銀行珠海拱北支行、五華惠民村鎮銀行、五華農商銀行、河南盧氏農商行——因涉嫌出具內容不實的銀行詢證函，首次以民事賠償被告身份出現在財務造假追償案中。

央地“同下一盤棋”：打破造假生態圈

此次工作推進會上，吳清強調了一個關鍵詞：央地“同下一盤棋”。

他明確指出，上市公司是地方營商環境、經濟成色和法治水平的“窗口”，守住上市公司真實透明、合規經營的底線，也就守住了地方發展的根本。

會議達成三點共識：完善聯合懲戒，強化失信約束；強化監管協作，提升信息共享水平；打擊配合造假，完善線索通報與反饋機制，堅決破除造假生態圈。

從紫晶存儲案將5家銀行推上被告席，到億利潔能退市后被罰2.44億，再到合力泰8名責任人全員追責——行政罰、市場禁、刑事追、民事賠，四重成本正在疊加。

吳清在會上的總結擲地有聲：“共同營造‘不敢造假、不能造假、不想造假’的市場生態”。

從“查”到“罰”，從“退”到“賠”，財務造假的“終局之戰”，已經打響。想造假的人，最好重新算一遍賬——你算過的每一筆賬，都可能在法庭上被重新算一遍。