歐洲熱到破防，中國(guó)空調(diào)成了硬通貨，出口暴漲43.2%

6月的歐洲正在經(jīng)歷有氣象記錄以來最嚴(yán)酷的夏季，熱浪之下，中國(guó)空調(diào)在歐洲各大商場(chǎng)“一機(jī)難求”。

有奧地利消費(fèi)者驅(qū)車200公里跨省搜尋，不惜加價(jià)100歐元只為買到一臺(tái)中國(guó)產(chǎn)的移動(dòng)分體空調(diào)；德國(guó)網(wǎng)友專門開發(fā)了庫(kù)存追蹤網(wǎng)站，實(shí)時(shí)刷新各大賣場(chǎng)的補(bǔ)貨動(dòng)態(tài)；二手平臺(tái)上，全新未拆封的爆款機(jī)型售價(jià)甚至高出官方定價(jià)兩成，依然一機(jī)難求。

這場(chǎng)席卷全歐的“空調(diào)搶購(gòu)潮”，表面看是極端高溫催生的偶然行情，實(shí)則是中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)全球化能力的一次集中驗(yàn)證。

從本地化產(chǎn)品研發(fā)、全渠道履約體系到全產(chǎn)業(yè)鏈快速響應(yīng)，中國(guó)企業(yè)收獲的遠(yuǎn)不止一波極端天氣帶來的短期行情，而是真正切入了一個(gè)千萬級(jí)規(guī)模的長(zhǎng)期增量賽道。

PART 01

歐洲的空調(diào)荒

到底有多大的增量市場(chǎng)?

歐洲的空調(diào)缺口，本質(zhì)是氣候變遷速度遠(yuǎn)超社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施迭代的結(jié)果。

據(jù)世界氣象組織數(shù)據(jù)，歐洲是全球變暖最快的大陸，升溫速率達(dá)到全球平均水平的兩倍。2026年6月的這輪熱浪，更是把“超前高溫”演繹到了極致。

英國(guó)連續(xù)三天刷新6月高溫紀(jì)錄，峰值達(dá)到37.3攝氏度；德國(guó)連續(xù)兩天打破全國(guó)最高溫紀(jì)錄，東部地區(qū)最高氣溫達(dá)41.5攝氏度；法國(guó)在48小時(shí)內(nèi)兩次刷新1947年以來的全國(guó)單日平均氣溫紀(jì)錄，西部局部地區(qū)突破44攝氏度；西班牙6月下旬單日平均氣溫較常年同期偏高7.1攝氏度，創(chuàng)下歷史極值。

圖源：英國(guó)氣象局

頻繁出現(xiàn)的極端高溫，正在讓“耐熱”從生活習(xí)慣變成生存剛需，這也直接擊穿了歐洲延續(xù)數(shù)十年的“無空調(diào)傳統(tǒng)”。

國(guó)際能源署數(shù)據(jù)顯示，歐盟家庭空調(diào)整體普及率僅約20%，且區(qū)域分化極其懸殊：南歐的西班牙、意大利普及率在40%-50%左右，而德國(guó)、英國(guó)、丹麥等西北歐國(guó)家普遍不足8%，部分北部城市甚至低至3%-5%。

橫向?qū)Ρ龋绹?guó)家庭空調(diào)普及率超90%，中國(guó)城鎮(zhèn)家庭普及率接近80%，歐洲的市場(chǎng)缺口一目了然。

而這一缺口，正在被極端高溫催生的政策松綁與消費(fèi)覺醒快速填平。

法國(guó)已撥款1億歐元為醫(yī)院、學(xué)校等公共設(shè)施安裝制冷設(shè)備，南歐多個(gè)歷史城區(qū)開始放寬外機(jī)安裝限制；德國(guó)、英國(guó)的空調(diào)安裝企業(yè)年增速達(dá)25%-30%，卻依然跟不上需求爆發(fā)的速度。

這意味著，歐洲空調(diào)市場(chǎng)正在從“存量更新”轉(zhuǎn)向“增量爆發(fā)”，一個(gè)數(shù)億臺(tái)規(guī)模的需求窗口正在緩緩打開。

PART 02

歐洲空調(diào)市場(chǎng)爆發(fā)

為什么是中國(guó)企業(yè)吃到核心紅利？

面對(duì)驟然爆發(fā)的市場(chǎng)，歐洲本土品牌、日韓家電巨頭并未占得先機(jī)，反而是中國(guó)品牌成了最大贏家。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年中國(guó)對(duì)歐盟空調(diào)出口金額達(dá)37.6億美元，同比增長(zhǎng)43.2%，創(chuàng)同期歷史新高。其中法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)三國(guó)的空調(diào)出口額同比翻倍，西班牙、德國(guó)等也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的高增長(zhǎng)。

圖源：觀點(diǎn)網(wǎng)

很多人將其歸因于“價(jià)格便宜”，但歐洲市場(chǎng)從不缺低價(jià)產(chǎn)品，也不缺高端日韓品牌，真正讓中國(guó)空調(diào)脫穎而出的，是精準(zhǔn)擊中痛點(diǎn)的產(chǎn)品力、極致的履約效率，以及背后完整產(chǎn)業(yè)鏈的支撐能力。

傳統(tǒng)分體式空調(diào)在歐洲面臨安裝難、審批繁、成本高的困局，中國(guó)企業(yè)便針對(duì)性地推出了無需外墻打孔的移動(dòng)分體式空調(diào)，室外機(jī)可放置在陽(yáng)臺(tái)、窗臺(tái)，室內(nèi)機(jī)可靈活移動(dòng)，用戶自行就能完成安裝，完美繞開了建筑法規(guī)與人工成本的雙重限制。

這種“按需定制”的產(chǎn)品能力，是主打標(biāo)準(zhǔn)化全球產(chǎn)品線的日韓品牌難以快速跟進(jìn)的。

此外，中國(guó)企業(yè)渠道與履約效率的降維打擊，也填補(bǔ)了本地服務(wù)的空白。歐洲傳統(tǒng)家電渠道普遍采用“線下門店+預(yù)約安裝”的模式，旺季安裝排期長(zhǎng)達(dá)1-2個(gè)月。

而中國(guó)品牌依托跨境電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了“即買即發(fā)、三天到貨”的履約效率，消費(fèi)者收到貨后即可自行安裝使用，無需等待上門服務(wù)。

這種效率優(yōu)勢(shì)的背后，是跨境物流體系的成熟支撐。通過中歐班列與海運(yùn)干線的組合調(diào)度，中國(guó)工廠的補(bǔ)貨可以在兩周左右抵達(dá)歐洲核心倉(cāng)，再配合本地前置倉(cāng)的快速配送，時(shí)效遠(yuǎn)超傳統(tǒng)渠道。

而更深層的壁壘，則是中國(guó)空調(diào)全產(chǎn)業(yè)鏈的集群優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)空調(diào)產(chǎn)能占全球超80%，擁有從壓縮機(jī)、閥件、電機(jī)到整機(jī)組裝的完整產(chǎn)業(yè)鏈。這種產(chǎn)業(yè)集群帶來的不僅是成本優(yōu)勢(shì)，更有極強(qiáng)的產(chǎn)能彈性與快速響應(yīng)能力。

面對(duì)歐洲突發(fā)的訂單暴漲，國(guó)內(nèi)工廠可以快速調(diào)整產(chǎn)線、擴(kuò)充產(chǎn)能，在短短一兩個(gè)月內(nèi)完成數(shù)十萬臺(tái)的補(bǔ)貨交付。

但這絕不是單一企業(yè)能夠完成的，而是整條產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的結(jié)果。

從廣東順德的整機(jī)制造基地，到浙江新昌的制冷閥件產(chǎn)業(yè)帶，再到全國(guó)布局的壓縮機(jī)產(chǎn)能，中國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了“全球需求波動(dòng)、中國(guó)產(chǎn)能響應(yīng)”的穩(wěn)定格局。

PART 03

從爆單到長(zhǎng)期價(jià)值

中國(guó)空調(diào)的市值邏輯正在重構(gòu)

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，這輪歐洲爆單的意義，遠(yuǎn)不止季度報(bào)表上的業(yè)績(jī)脈沖。

過去很長(zhǎng)時(shí)間里，國(guó)內(nèi)空調(diào)行業(yè)的估值長(zhǎng)期與地產(chǎn)周期綁定。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，國(guó)內(nèi)空調(diào)保有量已接近天花板，行業(yè)進(jìn)入存量博弈階段，因此家電龍頭普遍被視作“成熟周期股”，估值長(zhǎng)期處于低位。

但歐洲市場(chǎng)的爆發(fā)，正在印證一個(gè)已存在的事實(shí)：中國(guó)空調(diào)企業(yè)的增長(zhǎng)空間，早已不局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

從業(yè)績(jī)層面看，海外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為頭部企業(yè)的核心增長(zhǎng)引擎。

美的集團(tuán)2025年海外收入達(dá)1959億元，同比增長(zhǎng)16%，在總營(yíng)收中的占比提升至42.93%；海爾智家海外營(yíng)收占比已突破50%，其中歐洲與新興市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)；格力2025年上半年海外業(yè)務(wù)收入163.35億元，同比增長(zhǎng)10.19%，創(chuàng)下歷史新高。

圖源：美的2025年年報(bào)

而隨著極端高溫在全球范圍內(nèi)常態(tài)化，東南亞、拉美、中東乃至非洲的制冷需求都在快速釋放，中國(guó)企業(yè)憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，正在成為全球制冷需求的核心供給方。

更重要的是，出海模式的質(zhì)變，正推動(dòng)行業(yè)估值邏輯重構(gòu)。

早年中國(guó)家電出海以代工貼牌為主，賺的是制造環(huán)節(jié)的辛苦錢，利潤(rùn)薄、話語(yǔ)權(quán)弱，市場(chǎng)也不會(huì)給太高估值。

但如今的出海，已經(jīng)轉(zhuǎn)向“自主品牌+自主渠道+本土化運(yùn)營(yíng)”的全價(jià)值鏈輸出：品牌由自己掌控，渠道直接觸達(dá)終端用戶，利潤(rùn)空間更厚，用戶粘性更強(qiáng)，增長(zhǎng)的確定性也更高。

當(dāng)企業(yè)海外業(yè)務(wù)從“收入補(bǔ)充”升級(jí)為“增長(zhǎng)引擎”，當(dāng)行業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力從國(guó)內(nèi)地產(chǎn)周期轉(zhuǎn)向全球需求擴(kuò)容，家電龍頭的估值體系也將迎來重新定價(jià)的契機(jī)。

而這輪爆賣也為所有中國(guó)制造的出海提供了清晰啟示：真正的產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)，從來不是建立在低價(jià)之上，而是建立在高標(biāo)準(zhǔn)下的不可替代性、核心技術(shù)的自主可控，以及渠道直達(dá)用戶的連接力之上。

過去歐洲抵制中國(guó)空調(diào)，一場(chǎng)熱浪后紛紛轉(zhuǎn)頭。果然印證了那句人教人，教不會(huì)。事教人一次就會(huì)。