上海
房子占你家資產的一半以上，這事兒正在被慢慢改寫。
高盛剛出了份報告，說中國人把錢從房子里挪出來這件事，才剛剛開頭。
我看完想了想，這不是一句“多元配置”就能糊弄過去的轉變。這是一代人被逼出來的資產大搬家。
一
先說個扎心的數字。
名義房價從最高點往下掉，掉了差不多三成。
三成什么概念？就是你2021年買的那套房，賬面上大概少了一輛特斯拉加一個廚房翻新的錢……還不算利息。
我認識的一個姐姐，前年在杭州置換了一套次新，首付掏空了兩代人的存款。這兩年她幾乎不敢打開房產APP，說“看一次emo一次”。
這就是負財富效應。
它不只是讓你的賬戶數字變小，它讓你不敢消費、不敢跳槽、不敢生二胎，甚至不敢買個稍微貴一點的口紅。
高盛用了一個詞——“資產負債表修復”。翻譯成人話就是，大家現在的首要任務不是“讓錢生錢”，而是“別讓錢再少了”。
心拔涼的那種謹慎。
二
那么錢去哪兒了？
高盛自己建了個季度追蹤模型，算下來居民總資產大概穩在730萬億這個量級。
注意哈，穩住不是因為房子漲回來了，是因為存款和金融資產在悄悄補窟窿
粗算下這幾年的結構變化，挺有意思：
- 房子占總資產的比例：從67%往52%走
- 現金存款：從16%漲到25%
- 股票債券這些金融資產：從15%漲到20%
房子那塊少了15個百分點，幾乎全部被存款和金融資產接住了。
真是熟悉的配方——房產退潮，存款上桌。
但存款這條路也快走到頭了。三年期定存利率現在只有1.25%左右，兩年前還有2.6%。腰斬了。
我媽上個月去銀行續存，柜員小姐姐勸她買保險，她回來跟我吐槽“利息低得像在打發要飯的”。
haha，這話雖然糙，但是真的。
三
那錢下一步往哪兒挪？
高盛押的是股票和保險
說到這個我得先潑盆冷水。目前股票在居民總資產里的占比不到10%。聽起來是有上升空間，但你別忘了，中國人對股市的信任度…………
一言難盡。
一頓操作猛如虎回頭一看都是窮忙活，這不是段子，是無數散戶的年度總結。包括我自己，今年到現在的收益也就勉強能看，比很多人差。
但是——
低利率會逼著錢找出路。
這不是我說的，是所有低利率國家都走過的路。日本走過，歐洲走過，現在輪到我們了。
存款利息覆蓋不了通脹，房子不再是穩賺不賠的信仰，那剩下的選項就那么幾個：理財、公募、保險、股票。
初期信號已經出來了——非銀金融機構的存款在增加。
說白了，錢已經從銀行的活期賬戶，挪到了券商保證金賬戶、基金銷售平臺、保險公司賬上。
只是很多人自己還沒意識到，自己已經在做資產大搬家了
四
高盛還給了個十年后的預測。
到2035年：
- 房子占比從52%降到42%
- 股票占比從6%升到11%
- 保險占比從6%升到10%左右
- 存款占比基本不動
預防性儲蓄這塊為啥不動？因為大家還是怕。
怕生病、怕失業、怕孩子上學、怕父母養老……這些恐懼不會因為利率下降就消失。
所以別指望有一天中國居民的資產結構會像美國那樣，股票占大頭。咱們的底色是“先自保、再增值”，這是刻在DNA里的。
五
最后說點掏心窩的。
看完這份報告我最大的感受不是“該買股票了”，而是——
普通人真的要開始學理財了
不是學怎么一夜暴富，是學怎么把自己的錢分成幾份，各司其職。
一份放銀行保命，一份放保險兜底，一份放基金搏收益，一份放股票賺點零花錢。
我自己這幾年也在慢慢調整，一路踩坑一路復盤。房子那塊的減配是被動的（因為它自己在跌），存款那塊的加配是主動的（心里踏實），股票基金這塊，只能說……皮糙肉厚拼血條。
高盛的報告說的是宏觀趨勢，但落到每個人身上，節奏和比例都得自己拿捏。
未來十年會不會真的按它說的方向走？
誰又知道呢。
只是低利率這個大方向已經定了，房子造富的時代也確實翻篇了。剩下的路怎么走，咱們邊走邊看。
PS。 別看到“股票占比會上升”就沖進去梭哈。趨勢是趨勢，你的賬戶是你的賬戶。這倆之間隔著的，是幾十年的自律和一次又一次被市場毒打后的清醒。
嗯，就聊到這。
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