廣發銀行業績持續下滑倒逼“大家長”下場，中國人壽深度參與管理

作者 | 王莉

編輯 | 魏樊曦

分紅降了，杭州分行行長被查了，第六大股東股權被司法凍結了，雨潤遺留下的不良資產折價拍賣，等等等等，這些都是廣發銀行正面臨的糟心事，作為截至目前上任一年的董事長蔡希良是不是鬧心不知道，但壓力大是確定無疑。

作為“稀有的”尚未上市的全國性股份制行，這兩年已經很少積極主動提及此事，畢竟，先縷清現在的經營，重新恢復過去的榮光才是重中之重，到那時再提上市才是水到渠成。

業績下滑態勢未止

中國人壽董事長蔡希良是去年5月正式兼任廣發銀行董事長，外界理解傳遞出的信息是，中國人壽要下“大本”去逆轉廣發銀行的下滑走勢，同時也顯示出廣發銀行發展的困難性，最明顯的一個困難當然是業績問題。

2025年廣發銀行實現營業收入639.42億元，較上年減少52.95億元，同比下降7.65%；全年實現凈利潤130.29億元，較上年減少22.55億元，同比下降14.75%。營收已經連續三年下滑，凈利潤連續2年下滑。這樣的境況，讓作為大股東的中國人壽不得不重視，蔡希良親自下場執掌該行帥旗的舉動也就不難理解。

進一步看經營數據，更能直觀感受廣發銀行當前經營的困窘。其營收2025年下滑不僅僅是一項收入構成下滑，兩個大類收入全面下滑，包括利息凈收入、非利息凈收入三大線全線下降。

2025年該行利息凈收入479.88億元，較上年減少16.63億元，同比下降3.35%。非利息收入159.54億元，較上年減少36.32億元，同比下降18.54%。

其利息收入和支出都下降，奈何利息收入下降太多，從而拉動利息凈收入的下滑。2025年該行利息收入1072.72億元，較上年減少101.91億元，同比下降8.68%，主要受貸款收益率下降影響，其貸款利息收入同比下降了11.31%。從當前銀行業來看，利息收入下滑多是因為規模因素抵不過利率因素，廣發銀行自然也是如此，與此同時，其貸款總額本身就增加的不算多，2025年該行貸款總額21,616.26億元，較年初增加307.55億元，增長1.44%。

制約貸款增長規模的因素，大抵有兩類，一類是資本的約束，另一類是不良的消化。這點稍后文中分析。

繼續看收入結構，非息收入方面也很難看，手續費及傭金凈收入同比下降8.26%，投資收益增長率不足1%，公允價值變動損益大幅下降226.9%，匯兌收益增幅較大，但絕對值占比太低，撐不起大梁。手續費及傭金收入中，多數項目收入下滑，其中下滑最大的是理財業務手續費收入。

當明白了廣發銀行業績情況，也就理解了其2025年分紅下降的原由。6月末，該行股東會后，明確本次分紅每10股派現0.659元（含稅），繼續較上年下降。

不良消化中

該行2025年末總資產37,318.54億元，較年初增加868.61億元，增長2.38%。該行稱增長原因是金融投資增加。前文已經提到該行貸款規模增長不高，故而資產規模擴張也不會大。

貸款的增長很大程度上受資本約束，2025年末，該行資本充足率：14.40%，一級資本充足率：11.18%，核心一級資本充足率：9.32%。均符合監管要求，但一方面較上年均有所下滑，另一方面核心一級資本充足率水平不算高。廣發銀行至今是全國性股份制行中唯二沒能上市的銀行，其核心資本的補充渠道單一，主要依靠核心股東的支撐。

再觀其貸款結構，更加注重公司貸款，2025年貸款的增長就是公司貸款增長的推動貢獻。2025年該行公司貸款余額12,500.00億元，較年初增加1,908.36億元，增長18.02% ；個人貸款余額8,057.02億元，較年初減少502.09億元，下降5.87% ；貼現余額982.09億元，較年初減少1,108.63億元，下降53.03%。

更加注重公司貸款的原因是公司貸款的不良率已經改善，而個貸不良率還在上升。2025年公司類貸款（含貼現）不良貸款率較2024年末下降0.20個百分點，個人貸款不良貸款率較2024年末上升0.10個百分點。

盡管公司貸款增長，但公司類存款下降，且無論是定期還是活期都下降，而個人存款則是增長，最終表現為存款余額較上年下降。2025年末存款余額21,900.40億元，較年初減少672.09億元，下降2.98%。

受益于公司貸款不良率的下降，廣發銀行不良率整體表現為微降。2025年末，該行不良貸款率較2024年末下降0.09個百分點，為1.44%，撥備覆蓋率為166.89%，微增。從貸款行業不良率情況來看，房地產不良率行業最高，不過同比下降，整體顯示出該行資產質量有所改善。

事實上，該行資產質量受歷史包袱拖累影響比較深。“僑興案”是其中最著名的一個風險事件，該事件如今也未解決完畢，根據該行年報，截至2025年12月31日，該行作為被告或被申請人的訴訟或仲裁未決案件標的本金金額共計人民幣114.43億元，其中，惠州僑興風險事件引發的訴訟案件本金標的金額108.41億元，在訴訟金額中占據絕對的比重。

這些年該行在不斷加大不良貸款處置力度。2025年，通過常規核銷、不良資產證券化、清收、轉讓等方式合計處置不良貸款369.18億元。

不久前，該行的一個不良資產包處置引發小范圍關注和討論，該行南京分行在阿里資產平臺公開掛牌一批債權資產包，以2026年4月30日為基準日，總規模達18.27億元，涵蓋四家江蘇本地企業的逾期債權。其中的七成來自一家很多人耳熟能詳的企業—江蘇雨潤肉類產業集團有限公司，其對應未償本息合計約13.02億元。雨潤自2015年起就開始發生系列風險案件，2021年南京中院裁定雨潤破產重整方案。

根據此次不良轉讓信息顯示出廣發銀行關于雨潤的債權仍未得到解決。

對于廣發銀行的現狀，大股東中國人壽顯然有點“坐不住”，除了蔡希良親自執掌廣發銀行，2025年該行高管人事還發生了一系列變動。現任黨委書記、行長林朝暉同樣來自中國人壽，其同時還是中國人壽的黨委委員、副總裁。 其后中高層也出現密集調整，包括今年多地分行的行長、副行長也不斷有監管批復公告，新一任董事會成員也落地，目前管理層呈現“中國人壽主導”特征，董事會累計變更人數超三分之一。

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