最大的風險，不是泡沫，而是沒有退路

長期征集

日子很難，生活不容易，每個人都有自己的苦，有苦說不出的感覺，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦難言，無人問津，可能比苦本身還難受。

重生之后，葉檀老師變了很多，變得能吃苦，吃自己的苦，吃別人的苦。

她說，有苦我們一起分擔。

每周六，葉檀老師都會親自回復，并在公眾號上發出，有苦難言的朋友，如果你也想和葉檀老師傾訴，把你的故事，發送到郵箱yetanbusiness@163.com，葉檀老師看到，一定會回復。

記住，這世界還有人，關心你，在乎你，理解你。

文/錫難老

不少人把AI競爭看成國運之爭。贏了，掌握未來；輸了，未來在別人手里。

AI三巨頭期待的理想國，在國運之爭面前蕩然無存，取而代之的是，充滿火藥味的魔幻現實主義和被全面武裝的AI國家主義。

6月25日，前谷歌 CEO 施密特公開表示，中國AI以開源方式向全球擴散，無法被美國控制，讓人很不喜歡。

更早之前，在接受《Moonshots》采訪時，施密特還說過，中美作為少數掌握最先進大模型的兩個國家，呈現出“美國模型閉源、中國模型開源”的“奇怪局面”，會帶來顯著的地緣政治問題。

施密特的表態不止代表個人。6月28日，全球幾乎最先進的大模型公司負責人、百度前員工，對中國充滿敵意的Anthropic首席執行官達里奧·阿莫迪在美國國會表示：

開源人工智能是一條“非常危險的發展路徑”，一旦具備強大能力的 AI 模型以開源形式發布，開發者將失去對模型使用情況的有效監管能力，包括無法監控濫用行為、撤銷訪問權限或動態更新安全防護機制，從而顯著增加潛在風險。

當今世界，開源大模型主要來自中國，達里奧·阿莫迪的言論指向，非常明確。

Anthropic一年多來不斷采取限制、封禁等措施，阻止中國公司或用戶使用Anthropic的Claude。

6月份，限禁措施漸入高潮。

據觀察者網7月2日消息，6月底以來，Anthropic正在對中國用戶實施迄今為止最嚴厲的清剿。無論使用第三方API中轉服務，還是以海外注冊殼公司、云服務商間接接入，賬號都會在無預警下遭到封禁。

并且，Anthropic被曝在Claude Code中植入了針對中國用戶的特殊代碼。

據星河情報局等媒體文章，從4月2日發布的2.1.91版開始，Claude Code便植入了一段特殊代碼。

代碼的作用有三個，檢查系統時區是否為中國城市，檢查代理域名是不是在黑名單上（BAT等科技大廠），檢查域名是否帶deepseek、zhipu等中國AI公司。

據公眾號數字生命卡茲克文章，Claude Code擁有電腦的最高使用權限，可以讀取計算機里的幾乎所有源代碼，這意味著，上述檢索會在用戶不知情的情況下主動進行。

一經判定為中國IP，賬號會被直接封禁，已付費金額瞬間歸零。不少人將Claude Code此舉形容為標注中國的隱形水印。

開源與閉源之爭，是生與死之爭

為什么Anthropic要這么干？Anthropic的解釋是，為了防止中國AI企業蒸餾自己的大模型。

真正的目的何在？據彭博7月1日報道，就在Anthropic對Fable 5等頂級大模型進行封禁的時候，智普最先進的模型GLM5.2發布。

經發布，火遍美國。

Coinbase的CEO在X論壇上發文稱，通過使用 GLM5.2等中國開源模型，在支出保持不變的情況下，業務能保持指數級增長。

傳奇芯片設計師JimKeller也表示，自己的公司Tenstorrent已經轉向使用GLM等中國大模型。

吸引人的不只價格，還有可控性。JimKeller認為，如果用Anthropic的模型，自己幾乎沒有任何影響力，但用GLM，可以不斷微調，直到取得更好的結果。

JimKeller說，改用中國開源大模型的好處顯而易見，成本降低了五倍，且“真正做到了隱私保護”。

和Anthropic對外宣導的不同，在JimKeller們眼里，開源模型本質上比美國專有系統更透明，可以被檢查、修改，并托管在公司自己的服務。

7月1日，科技右翼靈魂人物彼得·蒂爾旗下的Palantir加入炮轟Anthropic的隊伍。Palantir的CEO亞歷克斯·卡普在接受采訪時直言：

以OpenAI和Anthropic為代表的Token計費模式已經完全走入誤區。

企業為模型支付高昂費用之后，不僅沒有獲得有效價值，還拱手將核心數據提供給Anthropic當訓練素材。許多企業開始擔心，自己最核心的數據、提示詞正被Anthropic們竊取，業務邏輯面臨顛覆。

企業想要確保自己擁有生產資料，而不是開放權限給大模型。

Meta前產品經理，有中國背景的曲曉音在社交媒體上發文稱，美國和歐洲企業可能會更多將轉向中國模型。

理由主要有二：

第一，企業將模型部署在自己的 GPU 上，用內部數據訓練，對核心資產有更強的控制權；

第二，隨著AI 成本快速上升，中國方案在提高ROI等方面，吸引力日增。

匪夷所思的一幕發生了。

原本被歐美企業警惕的中國大模型反倒安全可控，而主打安全可控的Anthropic們，反倒可能失控。

7月1日，彭博發表文章《中國人工智能沖擊正在撼動硅谷》，文中援引人工智能研究員內森·蘭伯特的話：

如果美國禁用開源大模型，可以預見，閉源大模型將在兩年內由一兩家公司徹底掌控，掌控力或許將提升10倍，甚至100倍，到時候，全球都將聽命于他們。

據曲曉音社交媒體，按照目前的經濟賬和安全賬推演，美國人工智能可能面臨的最壞情況是：

中國開源大模型市場份額持續增長，背后的H芯片持續優化，從模型層和芯片層對美國釜底抽薪。

如果美國自身的能源、存儲等硬件更不上，此消彼長可能更快。

6月17日，據Axios報道，微軟正在審查、優化DeepSeek V4或其他開源模型，作為Copilot Cowork的Anthropic、OpenAI模型廉價替代方案。

工程學的終極勝利，得硬件者得天下？

中國AI能有今天，本質上是工程學的勝利。

就像曾經的高鐵、能源、汽車、造船等領域一樣，中國產品靠效率、價格，從低端走向高端，從量變獲得質變。半導體（AI），是最后一塊也是最重要的一塊有待攻克的高地。

著名的思想家納瓦爾非常樂觀。

據AI智能探長公眾號，在7月2日的博客節目Naval——Live in the Future里，納瓦爾表示，中國的開源模型，好得令人難以置信，且非常便宜。和美國大模型的代差，從12個月縮短到3個月，甚至個別領域追平。

當然，這只是納瓦爾的一家之言，對于過度樂觀的吹捧，我們有必要保持理智。

納瓦爾分析了中國大模型追趕速度，認為過去軟件行業有護城河，但如今Claude Code們正將AI 商品化。

簡單來說，只要能說清楚需求，AI分分鐘就能把軟件造出來。軟件擁有了類似硬件的生產方式，能夠被徹底商品化，一旦軟件商品化，硬件就將成為真正的關鍵。

誰掌握硬件的生產能力，誰就是贏家。

納瓦爾認為，中國樂見軟件被商品化，通過公私合營等各種方式的補貼，讓整個軟件層的價值被攤平，最終在硬件上找補回來。

總結一下，就是中國在軟件上的短板被AI補齊，且被放大為優勢，隨著硬件優勢的擴大而不斷擴大。

納瓦爾在節目里開玩笑的說，某種意義上，正是中國政府的補貼，才讓AI開源模式運轉起來，并發展至今。

納瓦爾洞察力深邃，放眼全球，美國、中國、韓國、日本都在不遺余力的投入硬件建設，各國領導人或許心里都清楚，這場戰爭輸不起。

彼得蒂爾和馬斯克很早就預見到，如果美國不在效率上革新，無法應對中國競爭。

現在韓國等國都在摹仿舉國體制，6月29日，韓國披露不可思議的AI投資計劃。在名為“大韓民國大躍進三大超級項目國民報告會”上，總統李在明和三星和SK兩家集團攜手對外公布，10年21萬億元人民幣的投資計劃，舉國之力押注AI產業。

很多人認為韓國此舉風險極大，一旦存儲擴產，價格崩塌，這些投資可能會成泡影，韓國將被拖入泥潭。

這樣的憂慮，在國運面前，可能過于短淺。

再有風險，也得上

韓國政府和兩大財閥肯定考慮過泡沫風險，他們不會比普通人笨，掌握的信息比大眾多得多。

考慮過之后，仍然要舉全國之力為之，目的很明確，AI時代，留在牌桌上，比什么都重要，喪失歷史機遇才是最大的風險。

日本擔心像互聯網時代一樣被落下。

據華爾街見聞消息，6月24日，日本首相高市早苗公布長期經濟增長藍圖，計劃未來14年內，投入超過370萬億日元，約合15.5萬億人民幣，用于支持人工智能、半導體、造船、太空開發等戰略產業。其中，直接和人工智能、半導體的投資約占三分之一。

這項計劃被日本政府視作未來經濟戰略的核心支柱。

日本政府預計，到2040年，半導體投資或帶來443萬億日元經濟效應；物理AI相關投資創造144萬億日元經濟效應；垂直AI投資預計創造222萬億日元經濟效應，三者合計809萬億日元，約合34萬億人民幣。

中國會投入多少錢在AI上？

7月2日，據IT桔子統計，2026年上半年，中國AI創業公司迎來融資狂潮，半年融資超過3000億，占全行業融資的一半，超越2025年全年。按目前趨勢，AI行業全年融資規模大概率突破6000億元。

上述估算僅僅是一級市場融資，不涉及政府和科技巨頭開支。

據瑞銀證券統計，2026年，字節、阿里、騰訊、百度4家科技巨頭，保守估計AI投入預計超過4000億。

中國政府目前沒有明面上的AI投資計劃，不過6月份彭博曾報道，政府正籌備一項未來5年投資約2萬億元人民幣的AI投資計劃。

搜索公開材料，《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》中曾提到，到2030年，我國人工智能相關產業規模將增長到10萬億元以上。

2025年，工信部的數據顯示，當年AI產值為1.2萬億。

5年十倍的增長，這就是全球AI投資的縮影。身處在叢林，各國除了往前跑，別無選擇。

中國、美國、日本、韓國……每一個國家都清楚，縱然有泡沫，縱然有風險，也得投資。因為，在這場戰爭中沒人想輸，沒人敢輸，也沒人能輸得起。

（免責聲明：本文為葉檀財經據公開資料做出的客觀分析，不構成投資建議，請勿以此作為投資依據。）

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作者：錫難老編輯：妮妮

圖片：來源于AI生成

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