財政大省江蘇公開上半年“賬本”：財政收入逼近6000億，什么概念

每年七月各省的半年財政報集中出爐，相當于給地方經濟來了一次期中大測。今年第一個交卷的是江蘇，作為常年穩坐全國財政收入第二把交椅的經濟大省，它的答卷分量可不輕。說它是中國實體經濟的“體溫計”一點不夸張，咱們今天就拆開這本賬好好嘮嘮。

根據江蘇省財政廳公布的數據，今年上半年江蘇一般公共預算收入達到5941億元，同比增長1.8%，比去年同期的1.1%增速略有加快，還超額完成了“時間過半進度過半”的目標，占到全年預算的57%。很多人看了這個數字沒概念，甚至覺得增速不算高，其實這里面的門道遠不止表面這么簡單。

財政增速慢不一定是壞事，增速快也不見得就好。體量完全不同的省份，比增速本身就沒意義。江蘇財政盤子一年早就過萬億了，就像一艘滿載貨物的萬噸巨輪，能在當前的大環境下保持勻速逆風前行，本身就是硬實力的最好證明。更關鍵的是，江蘇這1.8%的增長，是實打實有質量的增長。

判斷增長質量的核心指標，就是稅收占一般公共預算收入的比重，江蘇這一占比高達76.5%。上半年稅收收入4545億元，同比漲了3.4%，反而非稅收入降了3%。打個大家都懂的比方，一個家庭月收入里，絕大部分來自穩定工資，只有小部分是變賣舊物得來，那肯定是結構健康。反過來工資少賣東西多，那就是在坐吃山空。

現在不少省份的稅收占比已經跌到70%以下，個別甚至落到60%區間，江蘇還能穩在76.5%以上，足以說明它的財政底子是靠實業撐起來的，不是靠盤活資產、罰沒款項這類一次性收入湊數的。看財政能不能持續，總量真沒那么重要，結構才是核心，江蘇這本賬最亮眼的地方就在這。

稅收其實就是經濟的X光片，拆到各個稅種看，能把實體經濟的狀態看得明明白白。江蘇第一大稅種增值稅，上半年收了2119億元，增速達到5.8%，比整體稅收的平均增速快了將近一倍。

江蘇省統計局的數據顯示，今年前五個月規上工業增加值同比增長6.7%，前四個月規上服務業營業收入增長6.8%。工業和服務業雙引擎一起發力，就是增值稅跑贏平均線的最穩基本盤。5.8%的增速含金量真的很高，它既反映了產業規模在擴張，也能看出價格端正在逐步企穩。

今年以來全國PPI逐步走出負區間，江蘇作為制造業大省最先受益。價格企穩了，企業就不用再靠降價換銷量維持經營，對整個產業鏈的利潤修復都有傳導作用。企業所得稅上半年收了867億元，增長2.5%，累計增速成功由負轉正。

這個由負轉正的拐點真的不能小看，企業所得稅是按利潤收稅，比營收、資產這類指標更能反映企業真實的經營狀態。去年上半年江蘇企業所得稅還在下降通道，今年一年就掉頭向上，足以說明江蘇企業的盈利能力正在整體修復。這可是比GDP增速更真實的經濟復蘇信號。

再看個人所得稅，上半年收了317億元，大漲17.4%，這個數字乍一看挺驚人，其實得拆開看真相。業內分析早就說過，這一輪全國范圍的個稅高增長，主要來自三個方面，一是資本市場活躍，股權轉讓、股息紅利的個稅漲了很多，二是有色金屬、金融這類高薪行業的拉動，三是征管加強，高收入群體補稅力度變大。說白了這17.4%不是普通工薪族工資普漲堆出來的，看數據可不能被表面數字迷惑。

半年賬本里也有不好看的部分，契稅同比降了18%，土地增值稅降了14.4%，樓市降溫在稅收端體現得明明白白。但對江蘇來說，這個沖擊并不致命，原因還是藏在76.5%的稅收占比里。江蘇財政對房地產和土地的依賴度，本來就低于全國平均水平。

工業和服務業的強勁增長，剛好對沖了房地產下滑的負面影響。一個地方財政抗風險能力強不強，不是看收入總量有多大，而是看收入結構夠不夠分散。過度依賴單一產業單一稅源，一旦遇到周期切換很容易斷崖式下跌，江蘇產業結構多元，從高端制造到生物醫藥新能源再到服務業，湊成了東方不亮西方亮的稅源矩陣。這種結構性優勢，比任何短期數據都管用。

上半年江蘇發行地方政府債券約5360億元，規模排在全國第一，不少人一看到這個數字就想到債務風險，其實真不是這么回事。這五千多億里，三千五百多億都是再融資債券，本質就是借新還舊置換債務，用來優化到期債務的結構，并沒有實質性擴大債務總規模，這是國家統一部署的化債安排，江蘇只是執行力比較強而已。

剩下一千七百多億新增債券，基本都投到了基建、產業升級、民生工程這些領域。搶在上半年發完，就是為了趕施工黃金期，讓資金盡快變成實實在在的項目。今年利率環境比較友好，早發比晚發更劃算，這明明是精準把握時間窗口的聰明操作，跟單純亂舉債擴規模完全不是一回事。

上半年江蘇一般公共預算支出7248億元，同比只增長了0.1%，乍一看顯得有點“節儉”，拆開支出結構就能發現玄機。社會保障和就業支出增長7.6%，衛生健康支出增長5.1%，都遠遠超過了整體支出的平均增速。

這就是典型的政府過緊日子，把省下來的錢都傾斜給了民生剛需，擠掉了不必要的一般性支出，每一分錢都花在刀刃上。比起大水漫灌式的花錢，這種精準滴灌更考驗治理能力和政策定力，江蘇在這方面確實走在前面。

整體看下來，江蘇這本半年賬，核心就是底盤穩、結構優、治理細，它不只是幾組冷冰冰的數字，更是經濟大省在復雜環境下的清晰選擇，也是觀察中國經濟韌性的最好窗口。中國經濟的穩定性，就是靠這么多底子扎實的省份穩穩撐起來的。

參考資料：第一財經 江蘇上半年財政“賬本”深度解析