北京
時隔三年半，蘇州綠控傳動科技股份有限公司（以下簡稱“綠控傳動”）的IPO之路終于落定。繼2022年底科創板闖關未果后，這家在新能源重卡電驅動系統領域蟬聯三年市占率第一的公司，于日前獲得證監會創業板IPO注冊批復，即將迎來掛牌上市的關鍵時刻。
從受理到注冊生效，綠控傳動此次創業板IPO歷時約半年。深交所官網顯示，綠控傳動IPO申請于2025年12月16日獲受理，2026年5月13日通過上市委審議，5月20日提交注冊，直至6月24日獲批。根據招股書，公司擬公開發行不超過9681.675萬股，募集資金15.8億元，其中13.8億元將投入“年產新能源中重型商用車電驅動系統10萬套項目”，2億元用于研發中心建設。
在當前的審核節奏下，這個速度本身已經說明了很多問題。連續三年市占率第一的底子，讓市場從一開始就在“盯”著這家公司。它，為什么能跑出來？答案需要從綠控傳動一路走來的方向和時間說起：選擇了一條當時國內幾乎無人走的技術路線，并且在這條路上走了足夠久。
這是一家帶著濃厚學院派色彩的企業。創始人李磊，清華大學汽車工程系工學博士學位。2011年綠控傳動成立時，他與團隊花費了近一年時間，歷經十余次產品快速迭代，最終落地國內首套基于AMT技術的同軸并聯式混合動力系統。
十余年間，綠控傳動逐步搭建起覆蓋電驅動系統總成架構設計、整車控制策略、專用變速箱開發、高轉矩密度電機、控制器五大核心技術的完整自研體系。截至2025年底，公司累計擁有352項境內授權專利，其中發明專利58項，并持有40項軟件著作權，主持或參與制定了3項國家標準和11項團體標準。2019年，公司作為主要完成單位之一，與清華大學等共同獲得國家科學技術進步獎二等獎。
在商用車電驅動這條細分賽道上，綠控傳動選擇了極為聚焦的打法。2025年，電驅動系統收入占公司主營業務收入的96.02%，其中貨車（以重卡為主）貢獻了84.73%，非道路移動機械占8.21%。根據科瑞咨詢調研數據統計，2023年、2024年及2025年，公司新能源重卡電機配套市場占有率持續位居行業首位。
在面向企業客戶的供應鏈行業，市占率就是信任的硬指標。每一筆配套訂單都是一次技術檢驗，每一輛實際運行車輛的數據，都會回流到下一代產品的優化中。
這種市場地位的建立，直接體現在綠控傳動的客戶結構上。徐工、三一、東風、北汽福田、中國重汽等國內主流商用車制造商悉數在列。2025年新能源重卡銷量前兩位的三一和徐工，合計市場份額達29.93%，二者恰是綠控傳動的核心客戶。與這些頭部企業的深度合作，既為綠控傳動提供了穩定的訂單來源，也使公司產品能夠在最苛刻的運營場景中持續獲得驗證與反饋。
當前新能源商用車的滲透率仍在快速攀升。2025年新能源重卡滲透率已達28.9%，行業正從政策補貼驅動轉向內生經濟性驅動。綠控傳動2025年營收同比增長152%，現有產能利用率已處于較高水位，募投項目的10萬套新產能一旦建成，規模效應有望進一步拉大與追趕者的距離。與此同時，海外市場也釋放出積極信號。目前，綠控傳動產品已銷往亞洲及歐美多個國家和地區，盡管目前體量不大，但全球商用車電動化剛剛起步，中國供應鏈的成本與響應速度優勢，在海外同樣具備競爭力。
不過，登陸創業板遠非終點。部分頭部整車廠正在加速推進“三電”自研，乘用車電驅領域的玩家也在向商用車跨界滲透。對于綠控傳動而言，拿下注冊批文只是拿到了資本市場的入場券，能否借助這15.8億元融資，在產能、技術和海外市場三個維度上持續拉開身位，將決定它能否從細分領域的“龍頭”蛻變為穿越周期的“長跑者”。
（本文數據來源：綠控傳動招股說明書、科瑞咨詢、深交所公告等公開信息）
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
