天津
最近幾天，黃金強勢震蕩，又到了一個可上可下的位置。
華爾街的分析師們不管是看多黃金，還是看空，都會拿美聯儲加息說事兒。
這個時候，房叔的腦子里總會打個問號：沃什真的敢加息？
華爾街資管巨頭abrdn ETF投資策略總監Robert Minter一語道破天機：我接觸的機構客戶，沒一個相信沃什是鷹派，也沒一個相信他會馬上加息！
華爾街的聰明錢，根本不信美聯儲敢在債務壓頂的時候真加息。
這家公司真的是資管巨頭，他們管理的資產超過7000億美元，合成人民幣就是27萬億。
房叔翻了一下Robert Minter過往的戰績，本輪黃金大行情的方向都判斷對了，成績相當亮眼。
Robert Minter的核心判斷
沃什是紙老虎，機構根本不怕！
在昨天的最新訪談中，Minter給出了一個與市場主流敘事截然不同的判斷：
機構客戶不買沃什的賬。
Minter直言，他接觸的機構顧問客戶根本不認為沃什是真正的鷹派，也不認為美聯儲會在選舉前采取重大加息行動。
市場對沃什鷹派的定價，可能只是噪音，而非信號。
黃金的定價錨已經變了。
自2022年以來，黃金與美元、實際利率的傳統相關性已經徹底破裂。
Minter指出，2022年之后，黃金的定價邏輯已經切換——真正驅動金價長期走勢的，是全球央行資產負債表擴張和主權債務膨脹。
債務才是黃金的“底牌”。
Minter回溯數據：自1993年以來，美國國債余額增長了約900%，同期金價漲幅也約為900%。
他直言：“黃金是唯一不是他人負債的貨幣。”全球債務已膨脹至33萬億美元以上，而主要經濟體沒有展現出任何削減債務的實際意愿和能力。
在這個債務邏輯下，要對黃金施加實質性下行壓力，唯一的方法就是主要國家大幅削減主權債務——而這在當前政治環境下幾乎不可能發生。
Robert Minter認為牛市結構完整，短期波動不改長期方向。
他維持abrdn的12個月金價目標在5500美元/盎司，并認為這是一個相對保守的估計。
房叔點評：Robert Minter認為沃什根本不可能加息，這就堵上了一個重要的看空黃金的理由。
最近美國的幾個經濟數據都很強勢，沃什都沒敢加息；
現在就業數據疲軟，沃什就不敢加息了。
所以真的不要太把沃什當回事兒。
Robert Minter預測黃金12月內到5500美元倒是很有意思，和另一家資管巨頭道富環球的目標一樣，只是時間長了幾個月。
難道這是資管公司的共識？
你們說沃什到底會不會加息？
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