近300億元借ETF涌入半導體設備板塊

來源：ETF洞察

【導讀】千億元級資金流向曝光：半導體的“吸金”狂歡，港股科技被贖回

中國基金報記者 閆軍

大家好，這里是ETF洞察。

進入7月以來，天氣驕陽似火，市場卻上演了極致的“冰與火之歌”。半導體、創新藥、商業航天輪番上陣，風格切換快如“電風扇”，投資者直呼：“被吹暈了！”

又是周末，跟著ETF君來盤點一下近期市場熱點與ETF變動情況。

先說市場格局：一是“靚仔”科技暫時熄火，尤其是長鑫科技IPO帶來的短期催化效應退潮，大漲后資金獲利了結意愿強烈，調整壓力集中釋放；二是市場缺乏明確的承接主線，創新藥接力，商業航天在長征十號乙運載火箭成功實現可回收消息的催化下爆發，持續性仍需觀察。

頻繁切換之下，市場賺錢效應不佳，剛剛過去的這一周（7月6日-10日），全市場寬基指數只有萬得微盤股指數收紅，單周漲幅為2.23%，科創綜指、創業板指跌幅均超4%。

資金會做出怎樣的選擇呢？答案是“越跌越買”。

本周ETF凈流入988.62億元，其中，股票型ETF凈流入額910億元。7月以來，資金入市明顯，近1200億元資金凈流入股票型ETF，其中近七成流向主題ETF。

來看ETF格局，千億元級ETF管理人陣營仍維持在16家。華夏基金本周凈流入超193億元，是全市場“吸金”能力最強的管理人，規模再次超過6000億元。易方達基金、國泰基金單周資金凈流入同樣超百億元。

頭部梯隊排名高度穩定，前7名位次紋絲不動，僅在第8名和第9名之間發生了一次互換：華寶基金上升1位至第8名，嘉實基金下降1位至第9名。

華寶基金“超車”，總規模僅比嘉實多出約14.74億元，差距非常小。但華寶基金本周凈流入29.03億元，而嘉實基金僅凈流入8.45億元，華寶基金單周較嘉實基金多流入約20.58億元，成為排名反超的直接推手。華寶基金在券商、科技等主題ETF上的布局契合了本輪資金偏好，是其規模逆勢擴張的關鍵因素。

盡管排名未變，但有幾家管理人的資金動向值得關注，銀華基金凈流入高達98.12億元，總規模與海富通基金相差僅40余億元。此外，富國基金單周凈流入67.67億元，與前一位的嘉實基金規模相差約10億元。

本周漲幅榜前20名呈現出極強的板塊集中度。20只產品中，港股通互聯網主題占據14席，幾乎包攬了整個漲幅榜，半導體材料設備成唯一“非港股”亮點。

具體來看，博時半導體產業ETF以單周9.02%的漲幅登頂，成為本周最亮眼的產品。值得注意的是，該基金規模僅8.20億元，是一只“小而美”的產品，本周凈流入僅0.56億元。

從資金凈流入來看，華夏半導體材料設備ETF“吸金”超百億元，富國港股通互聯網ETF獲得近28億元的資金凈流入。其他漲幅居前的ETF在資金層面并沒有明顯的表現。這在一定程度上說明了資金更青睞規模大、流動性好的頭部產品，而非單純漲幅最高的產品。

跌幅榜方面，機器人產業ETF包攬了跌幅榜前兩名，且7只產品平均跌幅超過12.5%，成為本周調整最為慘烈的板塊。機器人板塊“越跌越買”特征極為顯著。7只機器人ETF無一例外全部錄得資金凈流入，易方達國證機器人產業ETF雖然跌幅達12.22%，但單周凈流入高達20.30億元，規模已達到187億元。

稀有金屬主題ETF、電池主題ETF跌幅明顯，多只ETF跌幅超11%，資金并未在這兩個板塊展現出抄底意愿。

半導體依然是最受資金青睞的方向。在資金凈流入方面，半導體材料主題ETF是絕對的主角。本周18只半導體設備主題ETF有15只被資金凈買入，合計買入金額達291.68億元。

其中，華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF以101.05億元的凈流入高居全市場第一，遠超其他所有產品。結合漲幅榜分析，該基金本周上漲8.3%，規模已達360.32億元，是“越漲越買”的典型代表。此外，國泰中證半導體材料設備主題ETF同樣單周獲得73.42億元凈流入。

值得注意的是，寬基ETF資金走勢有所逆轉。南方中證1000ETF單周凈流入達60億元，此外，易方達創業板ETF、華夏中證1000ETF、南方中證500ETF以及富國上證綜指ETF凈流入居前。中小盤風格成為寬基“越跌越買”的主戰場。

自6月末觸底以來，港股市場整體回暖，截至7月10日，恒生科技指數漲幅已超10%。然而，本周港股科技、恒生科技主題ETF卻集體遭遇巨額贖回，工銀國證港股通科技ETF單周凈流出高達51.17億元，高居全市場流出榜第一。

與此同時，華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF以及廣發恒生港股通科技主題ETF凈流出均超10億元，資金“見好就收”的意味明顯。

在觀察人士看來，港股內部存在結構性調倉，恒生科技、港股通科技遭較大幅度贖回，但港股通互聯網ETF卻在漲幅榜表現亮眼并獲得資金流入。這意味著，資金一定程度上正從偏硬件的港股科技轉向偏消費互聯網的港股通互聯網。

基金公司建議：理性看待市場調整，避免“追漲殺跌”

近期市場震蕩較為頻繁，我們認為，這更多是受情緒牽制的短期資金行為，而非產業趨勢的逆轉，科技板塊基本面的核心邏輯并未發生變化。在中期結構性行情判斷不變的背景下，請投資者理性看待市場調整，避免“追漲殺跌”，根據自身風險承受能力做出理性決策。

對于接下來的市場判斷，科技依然是進攻端最被看好的方向。國泰基金表示，當前經濟正進入新周期，中期繼續看好市場。7月進入業績驗證期，等待風格平衡時機。布局方向上，一方面，關注AI板塊，分散配置光模塊、PCB、服務器、燃氣輪機等龍頭，降低高估值二三線敞口，耐心等待布局時點；另一方面，在經濟結構性復蘇、制造業中上游率先進入新周期的背景下，新能源、工程機械、化工是后續有望受益于制造業供應鏈修復的行業。

與此同時，長十乙回收成功，這在基金公司看來意味著商業航天迎來“DeepSeek時刻”。永贏基金直言，從中長期來看，可回收火箭打通的是商業航天從“政策與資本驅動”轉向“內生盈利驅動”的商業閉環。

在防御端，金鷹基金認為，短期高低切換資金或繼續流向高股息板塊，以及受益于海峽通航、風險溢價回落的周期板塊，建議關注有色、化工、煤炭等方向。非銀也是中報業績景氣度較強的方向，在行業景氣度較高、估值處于歷史低位、機構籌碼大多出清等因素支撐下，后續或仍有望獲得資金重點關注。國泰基金也建議，市場結構化行情趨于極致的情況下，關注具備低估值因子的保險、券商。

校對：紀元

制作：鹿米

審核：木魚

注：本文封面圖由AI生成

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