MLCC產業鏈大梳理

上游材料

MLCC成本主要由陶瓷粉料、內電極、外電極、包裝材料、人工成本、折舊設備及其他構成。其中組成原材料的陶瓷粉料的質量和配比是第一大核心壁壘。

陶瓷粉末

陶瓷粉末在MLCC的成本中占比較大，尤其是高容MLCC中成本占比可達35%-45%。MLCC的主要原料是鈦酸鋇、氧化鈦、鈦酸鎂等，所用電子陶瓷粉料的微細度、均勻度和可靠性直接決定了下游MLCC產品的尺寸、電容量和性能的穩定。

堺化學

堺化學工業株式會社成立于1918年，是一家日本特種化學品制造商。公司專注于無機粉末材料，包括二氧化鈦、鋇鹽和鋅制品，以及電子材料和藥品。致力于開發電子領域不可或缺的介電陶瓷和壓電陶瓷等材料。

堺化學2026年3月期（截至2026年3月31日）營收為814.47億日元，同比下降3.5%。

Ferro

Ferro Corporation 創立于1919年，曾是一家美國材料公司。2022年4月，Prince International Corporation 宣布完成對 Ferro Corporation 的收購，并將 Ferro 與 Chromaflo Technologies 合并，組建 Vibrantz Technologies Inc.；該交易為全現金交易，估值約21億美元。

Ferro 并入 Vibrantz 后，不再作為獨立上市公司披露完整年度和季度業績。

日本化學

日本化學工業株式會社成立于1915年，是日本老牌化學材料企業，主要從事無機化學品（含鉻、硅酸鹽、磷、鋇）及特種化學品（涵蓋電子陶瓷材料、電池材料、有機磷化合物、半導體材料等）的制造與銷售。

日本化學工業2026年3月期（截至2026年3月31日）營收為401.82億日元，同比增長3.4%。

國瓷材料

山東國瓷功能材料股份有限公司成立于2005年，2012年1月在深圳創業板上市。公司主要從事各類高端陶瓷材料及制品的研發、生產和銷售，已形成電子材料、催化材料、生物醫療材料、新能源材料、精密陶瓷、數碼打印及其他材料六大業務板塊；產品應用覆蓋電子信息和通訊、汽車及工業催化、生物醫療、新能源汽車、半導體、建筑陶瓷等領域。

2025年，國瓷材料實現營業收入45.83億元人民幣，同比增長13.24%。2026年一季度，國瓷材料實現營業收入10.64億元人民幣，同比增長9.15%。

富士鈦

富士鈦工業株式會社創立于1936年。官網介紹，公司生產、銷售氧化鈦、鈦酸鋇等產品，是“粉體的專家”。其產品頁顯示，公司將草酸法鈦酸鋇作為積層陶瓷電容器（MLCC）材料提供給電子部件廠商。

富士鈦為非上市企業，公開渠道未披露其財務數據。

共立材料

共立材料株式會社，即 KCM Corporation，是日本Noritake集團旗下企業。主營家電、電腦、智能手機等電子設備及汽車所用電子部件的介電體材料，以及玻璃、陶瓷、精細陶瓷等原料粉體的制造與銷售。在電容器材料領域，公司提供各類面向 Class1／Class2 的陶瓷電容器材料（例如 NP0／C0G、X7R 等）。

共立材料官網公司沿革顯示，2001年成為Noritake的合并子公司，2012年通過換股成為Noritake全資子公司并退市。因此，公司不再單獨披露上市公司口徑營收。

東邦鈦

東邦鈦株式會社成立于1953年，業務主要涵蓋三方面：鈦金屬業務、催化劑業務和功能性化學品業務。在功能性化學品業務領域，東邦鈦制造和銷售超細鎳粉和其他材料，多用于電子產品的基礎材料，如多層陶瓷電容器（MLCC）、PTC熱敏電阻和介質諧振器。

東邦鈦2026年3月期（截至2026年3月31日）營收為 833.89億日元，同比下降6.3%。公司已于2026年5月28日退市，官網保留退市前披露資料。

電極漿料

電極漿料是 MLCC 的主要原材料之一，電極通過電極漿料印刷、固化而成，金屬粉料作為主要成分決定電極性能。內電極漿料中使用的導電相金屬粉體主要有鎳、銀、鈀，外電極漿料中使用的導電相金屬粉體主要有銅和銀。

JFE礦業

JFE礦業有限公司是JFE（日本鋼鐵工程控股公司）的子公司，成立于2004年7月1日。JFE的業務涵蓋三個部分：礦產品業務、鋼鐵業務和新材料業務。新材料業務主要涉及超細鎳粉、鋰鎳基氧化物材料等新材料生產。

JFE礦業作為集團子公司，不單獨披露完整營收和利潤數據。

住友金屬礦山

住友金屬礦山株式會社創建于 1900 年，1939 年 11 月開始生產電解鎳，住友的主要產品有：各類金屬、各類合金及其粉末；鎳鐵合金箔、泡沫鎳、氫氧化鎳（鈷）、鎳（鈷）酸鋰、超細鎳（鈷） 粉末、系列磁性材料以及電子元件、熱敏元件等。

住友金屬礦山2025財年（截至2026年3月31日）營收為 1.7416萬億日元，同比增長 9.30%。

昭榮化學工業

昭榮化學工業株式會社成立于1956年，以開發、制造和銷售電子材料為主。昭榮的主要產品有導電性糊劑，包括銀漿、金膏、鈀糊劑、釕糊、鎳膏、銅膏等，以及電阻糊劑、絕緣膏、金屬粉末、金屬氧化物等產品。

昭榮化學不是上市公司，公開資料沒有披露2025財年完整季度業績。

東邦鈦

東邦鈦株式會社成立于1953年，業務主要涵蓋三方面：鈦金屬業務、催化劑業務和功能性化學品業務。在功能性化學品業務領域，東邦鈦制造和銷售超細鎳粉和其他材料，多用于電子產品的基礎材料，如多層陶瓷電容器、PTC熱敏電阻和介質諧振器。

東邦鈦2025財年（截至2026年3月31日）營收為 833.89億日元，同比下降 6.3%。公司已于2026年5月28日退市，官網保留退市前披露資料。

村田

株式會社村田制作所成立于1944年10月，是一家設計、制造電子元器件及多功能高密度模塊的企業。日本村田的主要產品包括MLCC，市場占比高居世界首位。同時，村田制作所也自產自銷超細鎳粉，用做MLCC的生產。

村田制作所2025財年（截至2026年3月31日）營收為 1.8309萬億日元，同比增長5.0%。

博遷新材

博遷新材成立于2010年，是一家集高端納米金屬粉體材料研發、生產、銷售為一體的國家高新技術企業。公司采用常壓下物理氣相冷凝法(PVD)制備超細金屬粉末，填補了國內該技術產業化的空白，是目前全球領先的實現納米級電子專用高端金屬粉體材料規模化量產及商業銷售的企業。

2025年，博遷新材實現營業收入 11.52億元，同比增長 21.84%。2026年一季度，博遷新材實現營業收入 4.10億元，同比增長64.02%。

中游制造
村田

株式會社村田制作所成立于1944年10月，是全球主要電子元器件廠商之一，產品包括MLCC、電感器、電阻、濾波器、傳感器等。公司是全球MLCC龍頭企業，擁有 MLCC從材料到產品的全產業鏈生產能力，掌握多項專有技術。

村田制作所2025財年（截至2026年3月31日）營收為1.8309萬億日元，同比增長5.0%。

三星電機

三星電機成立于1973年，是三星集團旗下電子元器件企業，主要產品包括MLCC、電感、攝像頭模組、封裝基板等，是全球第二大 MLCC廠商。

三星電機2025年全年營收為11.3145萬億韓元，同比增長9.90%。2026年一季度，三星電機營收為3.2091萬億韓元，同比增長17%。

太陽誘電

太陽誘電成立于1950年，是全球領先的被動元件制造商，陶瓷電容器是太陽誘電最主要的產品系列，陶瓷電容器在太陽誘電公司的銷售占比高達64%。太陽誘電的其他主要產品還包括電感器、一些噪音對策元器件、陶瓷濾波器、FBAR/SAW元器件以及射頻元器件等。

太陽誘電2025財年（截至2026年3月31日）營收為3553.41億日元，同比增長4.1%。

TDK

TDK成立于1935年，是日本綜合電子元器件和材料廠商，產品覆蓋被動元件、傳感器、磁性應用產品、能源應用產品等。TDK的被動元件起源于1930年發明、2009年被認定為“IEEE里程碑”的磁性材料鐵氧體。

TDK 2025財年（截至2026年3月31日）營收為2.5048萬億日元，同比增長13.6%。

京瓷

京瓷成立于1959年，是日本綜合材料與電子元器件企業，業務覆蓋核心零部件、電子元器件、解決方案等板塊。其電子元器件業務包括陶瓷電容器、連接器、晶體器件等產品。

京瓷2025財年（截至2026年3月31日）營收為2.0702萬億日元，同比增長2.8%。

國巨

國巨成立于1977年，為全球領先的被動元件服務供應商，結合國巨（YAGEO）、基美（KEMET）、普思（PULSE）及特勒美科傳感器（Telemecanique Sensors）的品牌優勢，供應完整的電阻、電容、電感、變壓器、繼電器、天線、無線元件和電路保護元件等被動元件。

國巨2025年營收為1329.30億元新臺幣，同比增長9.26%。2026年一季度，國巨營收為381.7億元新臺幣，同比增長22.70%。

華新科

華新科技成立于1992年，主要產品包括MLCC、晶片電阻、射頻元件、電感、RF天線等。公司客戶覆蓋消費電子、車用電子、工業、通訊等領域。

華新科技2025年營收為364.65億元新臺幣，同比增長4.99%。2026年一季度營收約95.6億元新臺幣，同比增長9.5%。

風華高科

廣東風華高新科技股份有限公司成立于1984年，是國內被動元件領軍企業，主要產品包括MLCC、片式電阻器、電感器、陶瓷濾波器等在內的多種電子元器件系列產品，下游應用領域廣闊。

2025年，風華高科實現營業收入57.56億元，同比增長16.54%。2026年一季度，公司實現營業收入15.15億元，同比增長18.90%。

三環

潮州三環（集團）股份有限公司成立于1970年，是國內電子陶瓷材料與電子元器件企業，產品覆蓋通信、電子、新能源、半導體、移動智能終端等眾多應用領域。其中，光通信用陶瓷插芯、片式電阻用氧化鋁陶瓷基板、半導體陶瓷封裝基座等產品產銷量均居全球前列。

2025年，三環集團實現營業收入90.07億元，同比增長22.13%。2026年一季度，公司實現營業收入26.81億元，同比增長46.25%。

下游客戶

從下游應用來看，MLCC 廣泛應用于移動終端、高端裝備、汽車、計算機、通信、家電等多個重要領域。

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