這個月數據，就怪你們這群壞人？

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大家好，我是混哥！

研究生畢業于香港大學，擅長趨勢研判與資產投資。

大變局的烏卡時代，關注我的文章，幫你看清宏觀趨勢和財富真相!

從今天開始，我的文章會以專欄的形式呈現給大家，這是我以專欄形式撰寫的文章《這個月數據，就怪你們這幫壞人？》

作者|混哥

大家生活在哪個城市？大家對所在城市物價的感受是怎樣的？

從2022年下半年開始，“通縮”這個詞就高頻地出現在大眾的視野里，

那么，什么是通縮？

就是居民消費者價格指數CPI的增速低于1%就可以叫通縮，翻譯成大家能理解的表述：

就是你買東西的價格，越來越便宜了

可我問大家：你們真的感覺物價便宜了嗎？

來，給大家看一張我購物的截圖，大家感受一下深圳的物價~

這是我上周五叫超市送貨的商品，

其中水蜜桃4個35.9元，折合一個桃子8.975，大概9元/個，茄子12.9元，折合一根茄子6.45元，也就是6.5元。

大家看看這物價，真的感覺便宜嗎？——你們所在城市一根茄子多少錢呢？

我自己買東西很少看單價，因為看了也白看，深圳超市的商品都是按“份”包裝，所以很難對標價格，再者也沒時間去琢磨哪里的茄子會更便宜~

但我老媽和我就不一樣，她總說現在的物價都“老貴了”，所以總去菜市場購買，說菜市場買菜不僅省錢，還能多走點路鍛煉身體~

物價高低，反映到統計數據上，就叫通脹或者通縮，也就是消費者價格指數，每個月統計局公布的CPI數據，就代表了當月的物價變化

關心經濟的伙伴都知道，CPI已經連續24個月都在1%以下了，從數據統計的角度看，給大家的感覺應該是：

呀，桃子便宜啊，多買幾個~

呀，羊肉串便宜了，走！今晚我請客~

但事實是什么？

桃子？9元一個

羊肉串？買5串送1串，價格不變

但事實是什么？

漢堡越來越小，但價格不變

那么，為什么會這樣？

從經濟體感來看，大家都是“寒風中蕭瑟”，統計局的統計數據也告訴我們CPI一直在1%以下徘徊

那么為什么，真實的物價場景卻是割裂的？

比如，同樣是深圳，我購買的茄子價格和我老媽購買的茄子價格就有差別？

比如，為什么羊肉串買5送1，也絕不降價？

今天的文章，就針對這種情況，說說我的看法！

01

首先，真相是什么？

6月份公布的CPI，消費者價格指數同比上漲1.0%，環比下跌0.3%

而過去的24個月中，CPI價格環比下跌只出現了兩次：

一次是2024年10月份，環比下跌0.3%，另外一次就是2026年6月份，環比也下跌0.3%

如果把2026年6月份的CPI環比-0.3%、同比上漲1.0%數據拆開，呈現了怎樣的真實場景？

——2026年6月對比2025年6月份，CPI上漲1.0%的原因是什么？

是黃金和油價上漲，分別漲了28.1%和17.0%

——2026年6月和5月相比，CPI環比下跌0.3%的原因是什么？

黃金和油價下跌，分別下跌8.7%和4.9%

這個數據也契合2025年6月黃金價格、能源價格上漲的國際大背景

——2025年上半年黃金由2326美元上漲到3302美元，以色列在2025年5月開始打擊伊朗，油價一度突破79美元/桶

而2026年黃金由5600美元下跌到4100美元，油價沖高之后回落到64美元/桶，所以6月份CPI統計數據環比下跌

那么，該怎么理解這幾組數據和價格？

神仙打架，草民遭殃，這國際大勢震蕩起伏，但最終卻是你、我、他的物價變動

除了油價和金價，CPI構成中下降最多是豬肉、蔬菜、水果

——2025年6月份鮮菜：-0.4%、水產品：+3.4%、雞蛋：-7.7%、糧食：-1.2，

也就是說，“吃”這個維度除了海鮮，都是下跌的

更重要的是：2026年6月份CPI在2025年6月份低基數的基礎不僅沒有上漲，還跌出了新姿勢：

豬肉：同比下跌 15.9%、鮮果：同比下跌 0.7%，

不僅同比跌，環比5月也是跌，豬肉：環比下跌 0.8%、鮮果：環比下跌 2.0%

這二師兄成為CPI下跌的罪魁禍首已經很多年了，就是不知道猴哥吃著下跌的鮮果，會不會嘲笑二師兄：

呆子，高老莊的豬周期都調整了3輪，這TMD母豬出欄量咋就降不下呢？

對，答案就是降不下來，或者說降下來的幅度還不夠————國家要求是3750萬頭，目前仍然有3900萬頭

通脹遲遲不來，房子還能漲嗎？推薦閱讀《》

02

說到這里，回歸文章開頭的問題：

為什么統計局的CPI告訴大家，物價降了，還特么一直在降，但真實的經濟場景卻是割裂的：

比如，同樣是深圳，我購買的茄子價格和我老媽購買的茄子價格就有差別

比如，羊肉串買5送1，也絕不降價？

比如，漢堡越來越小，也不降價呢？

為什么會這樣？

來，給大家講一個故事，或許不準確但能讓大家明白為什么~

龍城“你瞅啥”燒烤店的羊肉串很好吃，在2021年的時候是3元一串，平日都需要排隊2個小時才能有位置，所以統計數據是2021年餐飲收入增速是21%

到了2025年“你瞅啥”燒烤店的羊肉串不僅不需要排隊了， 還出現了空位，所以統計數據是餐飲收入增速是3.2%

這樣一來，你瞅啥燒烤店老板就想著降價促銷，多吸引客人，但采購原材料的大金牙卻告訴老板：

羊肉串的價格下降就虧錢，因為羊肉價格上漲了，

因為羊肉串的上游就是羊肉，羊肉價格上漲，這里場景中的羊肉就是PPI，也就是生產者價格指數

6月份生產者價格指數同比上漲4.1%，環比減少3.0%

也就是說，2026年6月份的羊肉價格比2025年6月份貴了4.1%，但對比2026年5月份便宜了0.3%

當然，統計中的PPI主要是工業生產者價格指數，不包括羊肉，主要是煤炭、鋼鐵、化工、建材、加工食品的商品。

當采購大金牙說完羊肉價格上漲的事情，燒烤店老板就很疑惑：

這家家生意都不好，需要再減少，

這羊肉價格怎么還能上漲呢？

大金牙一想也對啊，就去問批發羊肉的老板，批發羊肉的老板說是因為“天災”草原上的草變少了，所以草料漲價，所以羊肉價格上漲

而草料價格上漲，在工業生產的源頭——大宗商品價格上漲，2026年上半年大宗商品價格一路沖高整體上漲幅度達到17%

對于“你瞅啥”燒烤店老板而言，羊肉串降價=虧錢，不降價=客人減少=利潤減少

所以，從2026年開始，實施了賣5送1的促銷~也就是用自己微薄的利潤，內卷同行.................

那么文章至此就可以回答前文的問題：

比如，為什么羊肉串買5送1，也絕不降價？

因為成本在增加，降價就虧錢，買5送1不是促銷，是微薄盈利之下的無奈，換句話說，如果賺錢，誰愿意內卷降價促銷啊~

至于另外一個問題：同樣是深圳，我購買的茄子價格和我老媽購買的茄子價格就有差別？

因為在CPI數據的統計采集中，主要采集場景是[農貿市場]，而我們大多數人購買商品是從超市購買，所以大家對于價格感知并不一樣

文章寫到這里，有伙伴或許會問：這物價上漲，怎么就這么難嗎？這提振物價也喊了快三年了，怎么還是軟趴趴呢？

其實呢，為了物價上漲，這水價、電價，天然氣價格、高鐵價格，但凡能成本推動上漲的，過去兩年都嘗試上漲了

但為啥CPI消費者價格指數就是不漲呢？

換句話說，這通脹怎么就是難產不來呢？

因為問題的關鍵不在物價，而在于不消費

目前的問題不是物價漲跌，而是大多數人能不消費就不消費，消費意愿正在降低，而這種降低體現到數據上就是社會消費品零售總額同比增速：-0.6%

為什么CPI說了3年了，還是軟趴趴不漲，怪誰呢？

當然怪你們啊，怪你們存錢，怪你們不消費，怪你們不擼串，總之就是你們不肯為國消費

通脹遲遲不來，房子還能漲嗎？推薦閱讀《》

03

最后，簡單說幾句

從過往 歷史 經驗看，要想“打掉”通縮，“拉動”通脹，我們一定會看到

股市上漲+房市上漲+貨幣流到居民段

而這一切，帶來的結果只有一個：萬物皆漲

也是經濟走出通縮，被視為經濟健康的重要標準！

所以，通縮永遠是暫時的，通脹才是長期共存的事實！

不信！

來，看看下圖，

中國過去20年的時間里，通縮只是短暫的，通脹才是長期持續的！（藍色通脹，黃色通縮）

其實不僅是中國，全世界所有國家都一樣，主旋律永遠是通脹，插曲才是通縮。

所以，如果過去四十年物價上漲，沒有讓你明白“萬物皆漲”是不可逆的趨勢，現在油價、燃氣價格上漲也未必能讓你清醒的認知：

通縮，不過是通脹的序曲，

當通脹真正來臨之時，你、我、他都是這個時代的買單人而已！

站在20年后，或者40年后回看現在，回看當下的油價上漲，你會不會拍案而起，大聲說道：我去，油價才10元/升。

正如站在現在，回看過去20年前的物價，你會捶胸頓足：我去，早幾年為啥不買套房，為啥不買黃金，為啥不存十箱茅臺？

不過呢，這段時間正在“AI”暢想里面嗨著呢，沒時間搭理CPI、而你們也含著“AI科技”的止痛片，也沒心思關心物價

所以，且等吧！

當下，貿易保護主義的陰霾籠罩全球，地緣沖突此起彼伏，貨幣貶值壓力如影隨形，普通人如何在這場風暴中守護錢袋子？

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