銷量腰斬，阿維塔三連招救市，能否找到IPO的節奏？

7月中旬，阿維塔07L將開啟預售。這是阿維塔今年最重要的新車之一，也是今年發布的第三款車。

而就在不到半個月前，7月1日，國內新能源車企集中曬出6月交付成績單。零跑單月全球交付近10萬臺，蔚來、小鵬雙雙站上4萬+梯隊，鴻蒙智行穩定在5萬臺量級。頭部陣營的分水嶺已牢牢鎖定在月銷3萬輛——在這個門檻之下，是越來越多被甩出牌桌的身影。

對阿維塔來說，2026年上半年的銷量數據是一次明顯的壓力測試。

1月2216輛、2月4033輛、3月5143輛、4月5279輛、5月7336輛、6月7459輛——上半年累計交付約27619輛，同比下滑51.3%。

對比2025年上半年的59084輛，月均穩穩站在萬輛以上、連續10個月破萬的紀錄，2026年的月均銷量回落至約4600輛，僅完成年初22萬輛全年目標的12.6%。

不過，如果將視角拉長，阿維塔并非全無亮點。6月7459輛的成績已是上半年最高，且連續兩個月環比增長，呈現出一定的回暖跡象。問題在于，這個回暖的速度，能否趕得上全年目標的壓力。

"華系"兄弟智界的處境同樣面臨挑戰。2026年上半年累計交付19345輛，同比下滑56.9%，6月單月5541輛。奇瑞董事長尹同躍曾放言"堅定不移跟著華為走"，但百億級投入換來的銷量表現，說明"華為光環"并非萬能解藥。

作為長安、華為、寧德時代三方合力托舉的品牌，阿維塔累計融資超190億元，定位高端新能源。但2025年，它在國內新能源高端品牌銷量榜上僅列第八，前七名分別是特斯拉、問界、小米、理想、極氪、蔚來和嵐圖。

同為央企背景的嵐圖，2026年上半年累計交付56128輛，同比增長85%，呈現出強勁的增長勢頭。而阿維塔的同比降幅，確實跑輸同期新能源市場整體約15%的增幅。

羅蘭貝格在《預見2026》報告中指出，淘汰賽已深化，市場格局將向"幾家頭部、幾家中部、大量尾部"演化。艾睿鉑預測，到2030年可能只有7家新能源車企能實現盈虧平衡。

年銷量不足3萬輛的阿維塔，正處于需要加速爬坡的關鍵階段。

6月30日晚間，阿維塔科技二次遞交港股上市申請。2025年11月首次遞表時，它瞄準的是"港股央企新能源第一股"的定位，拋出2027年全球銷量40萬輛、年收入千億元的宏大目標。但6個月等待后，因有效期屆滿而失效。更微妙的是，另一家央企新能源汽車品牌已于2026年3月19日在港交所掛牌上市，阿維塔從"首家"變成了"追趕者"。

財務數據方面，2022年至2025年累計虧損超132億元；2025年毛利率9.4%，在行業中處于相對低位——理想、小鵬毛利率已超18%，嵐圖20.9%，賽力斯接近30%。銷售成本占收入比重仍高達90.6%，規模效應的釋放尚需時日。

現金儲備方面，2024年底賬面現金193.23億元，2025年底縮水至96.87億元，2026年4月底進一步降至62.49億元。按當前節奏，現金管理確實需要更加審慎。

面對市場變化，阿維塔在2026年打出了一套組合拳。

第一，管理層煥新。 2024年9月，王輝接替朱華榮出任阿維塔董事長。這位1981年出生的長安"老將"，2003年加入長安，歷任戰略規劃處處長、長安馬自達發動機執行副總裁等職，2022年升任長安汽車副總裁。

2026年6月15日，長安董事會聘任阿維塔總裁陳卓（1984年生）為公司副總裁。陳卓品牌公關出身，2023年調任阿維塔后，主要補強品牌認知和渠道兩塊短板。加上此前深藍CEO鄧承浩升任董事長，長安副總裁序列中80后占比已超六成，年輕化趨勢明顯。

第二，品牌整合。 2026年4月21日，長安董事長朱華榮在全球戰略發布會上宣布：阿維塔與深藍啟動戰略性整合，預計年底完成，目標到2030年形成150萬輛級中高端品牌矩陣，其中阿維塔50萬輛、深藍100萬輛。

整合模式是"前端獨立、中后端協同"，品牌獨立運營，但研發、采購、制造全面打通。朱華榮給出的財務指標是：公用資源成本預計降低20%至30%。

這被外界解讀為長安借鑒吉利整合極氪與領克的經驗，通過規模效應攤薄成本。不過，阿維塔一季度累計交付約1.13萬輛，深藍5.57萬輛，兩者相加與頭部品牌仍有差距，整合的實際效果有待觀察。

第三，密集推新。 2026年，阿維塔的產品節奏明顯加快。

4月8日，新阿維塔12上市、阿維塔06T開啟預售，4月22日06T正式上市，售價21.99萬-27.99萬元，限時權益后21.59萬元起，定位"年輕人的第一臺性能車"。

3月20日，阿維塔發布太行智控2.0技術，以太行分布式電驅與電磁避震系統為核心，首批落地新阿維塔12，成功挑戰220km/h四輪爆胎測試。

7月中旬，阿維塔07L即將開啟預售，8月初上市。這款"智美大五座豪華SUV"與現款阿維塔07部分版型并行銷售，形成定位互補。

不過，4月新款阿維塔12與06T雙車齊發后，月銷量仍在5279輛的低位，說明新品對銷量的拉動效應尚未充分顯現。

從首款車型阿維塔11起售價34.99萬元，到阿維塔12下探至26.99萬元，再到阿維塔07降至21.99萬元、2026款進一步跌破21萬元關口。阿維塔單車收入從2023年的約27.71萬元，2026年起已跌破20萬元。

這個價格帶，與長安體系內的深藍、長安啟源存在重疊，內部協同如何優化，是整合后需要解決的關鍵問題。

更深層的挑戰在于，阿維塔的核心賣點：華為乾崑智駕、鴻蒙座艙、寧德時代電池。正在從"獨占優勢"變成"行業標配"。"華為系"品牌矩陣日益龐大，阿維塔的差異化辨識度需要重新構建。

阿維塔現董事長王輝強調，阿維塔是和華為合作時間最長、范圍最廣、深度最深的車企，并預計2030年將聯合推出17款產品。

客觀來看，阿維塔并非沒有機會。連續兩個月的銷量環比增長、新技術的持續投入、與華為的深度綁定、長安體系的資源支撐，都是它手中的籌碼。但挑戰同樣巨大：IPO進程的不確定性、現金儲備的消耗速度、品牌定位在價格下探中的稀釋風險、與深藍整合的磨合成本。

朱華榮曾有一個判斷：未來年銷量達到800萬-1000萬輛的才是真正活得好的企業，500萬-700萬輛才能過得去，300萬-350萬輛僅僅是活下去的生死線。

按這個標準，上半年不足2.8萬輛的阿維塔，顯然還有很長的路要走。關鍵在于，阿維塔能否在2026年的下半場，找到屬于自己的節奏。

來源：星河商業觀察