國(guó)藥系，連賣(mài)4家公司

作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

最近三個(gè)月，至少7家國(guó)藥控股旗下公司密集現(xiàn)身產(chǎn)權(quán)交易所掛牌名單。

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國(guó)藥基因半數(shù)子公司被掛牌出售

北京產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)披露信息顯示，7月9日，常州國(guó)藥醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)藥（武漢）醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室、國(guó)藥（煙臺(tái)）醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心、國(guó)藥（武漢）精準(zhǔn)醫(yī)療科技4家公司股權(quán)被出售。

天眼查信息顯示，這4家公司均指向同一大股東——成立于2015年的國(guó)藥集團(tuán)基因科技有限公司。

若后續(xù)交易成功，4家公司將徹底與其剝離，國(guó)藥基因僅保留國(guó)藥（鄭州）醫(yī)學(xué)、國(guó)藥基因科技（四川）、國(guó)藥（南京）基因科技、國(guó)藥基因科技（湖北）這4家公司。

從預(yù)披露信息看，被出售的4家公司處于虧損或微利狀態(tài)。

2026年前五個(gè)月，常州國(guó)藥醫(yī)學(xué)營(yíng)收117.64萬(wàn)元，虧損高達(dá)893.59萬(wàn)元；國(guó)藥（武漢）醫(yī)學(xué)營(yíng)收3876.88萬(wàn)元，但也虧損495.97萬(wàn)元；國(guó)藥（煙臺(tái)）醫(yī)學(xué)營(yíng)收372.98萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅2600元；國(guó)藥（武漢）精準(zhǔn)醫(yī)療營(yíng)收216.57萬(wàn)元，虧損519.63萬(wàn)元。

這并不意味著國(guó)藥正在淡出檢測(cè)賽道，更像是在重構(gòu)檢測(cè)版圖。

2015年前后，正值第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)快速擴(kuò)張時(shí)期。這次被出售的常州國(guó)藥醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室成立于2016年，曾被國(guó)藥視為布局第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)的“中心網(wǎng)絡(luò)”。

時(shí)過(guò)境遷，擴(kuò)大第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)已不符合國(guó)藥當(dāng)下的增長(zhǎng)訴求。

國(guó)藥正將目光轉(zhuǎn)向更具技術(shù)壁壘和利潤(rùn)空間的檢測(cè)領(lǐng)域。6月，國(guó)藥擬以16.54億元大手筆拿下艾德生物20%股權(quán)，艾德生物是國(guó)內(nèi)腫瘤伴隨診斷領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

中信證券指出，2026—2030年，將是中國(guó)腫瘤基因檢測(cè)行業(yè)的黃金發(fā)展期，并預(yù)測(cè)中國(guó)2030年腫瘤早篩市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)33億元，復(fù)發(fā)監(jiān)測(cè)有望達(dá)36億元，總體市場(chǎng)空間達(dá)126億元。

另一方面，這也是國(guó)企改革背景下的順勢(shì)而為。近年來(lái)，國(guó)資委持續(xù)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)開(kāi)展“兩非”剝離、“兩資”清退。

6月23日，全國(guó)進(jìn)一步深化國(guó)資國(guó)企改革動(dòng)員部署視頻會(huì)議又強(qiáng)調(diào)，要完善主責(zé)主業(yè)管理，強(qiáng)化無(wú)關(guān)多元、多層架構(gòu)、過(guò)度負(fù)債等管控。

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四大藥商從“拼規(guī)?！钡健捌葱省?/strong>

股權(quán)穿透后發(fā)現(xiàn)，國(guó)藥基因業(yè)務(wù)歸屬在國(guó)藥控股體系內(nèi)。當(dāng)年布局第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室，也是國(guó)藥控股依托醫(yī)藥商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，將藥品配送、檢驗(yàn)服務(wù)、供應(yīng)鏈等業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的重要嘗試。

但隨著行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，業(yè)務(wù)版圖越大并不意味著競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。對(duì)于不能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值、協(xié)同效應(yīng)有限的業(yè)務(wù)，收縮戰(zhàn)線(xiàn)、聚焦主業(yè)成為當(dāng)下選擇。

5月至6月，國(guó)藥控股宜昌醫(yī)藥貿(mào)易、國(guó)藥控股巴東、國(guó)藥控股遵義醫(yī)療供應(yīng)鏈服務(wù)等三家公司同樣被掛牌出售。

這種變化并非國(guó)藥一家，其他三大藥商都在用各自的方式想辦法更高效地打好手中的牌。

上海醫(yī)藥將發(fā)力點(diǎn)放在零售一體化。2025年11月，上藥控股零售業(yè)務(wù)總監(jiān)、上藥云健康董事長(zhǎng)李志剛發(fā)布“上藥新零售一體化戰(zhàn)略”。

依托覆蓋近1500家門(mén)店的全域零售網(wǎng)絡(luò)及成熟的供應(yīng)鏈體系，持續(xù)提升新零售戰(zhàn)略能級(jí)。通過(guò)整合上藥云健康、華氏大藥房、上藥院邊店體系及鎂信健康四大業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同。

過(guò)去零售藥店追求的是門(mén)店數(shù)量，如今更強(qiáng)調(diào)單店效率和全渠道協(xié)同能力。

這一點(diǎn)國(guó)大藥房也有所體現(xiàn)——2025年關(guān)閉幾百家直營(yíng)門(mén)店，但銷(xiāo)售收入并沒(méi)有發(fā)生太大的變化，如關(guān)閉門(mén)店較多的北部地區(qū)，銷(xiāo)售收入較2024年僅減少2.02%。

九州通則是從數(shù)字化向數(shù)智化升級(jí)，2025年數(shù)智化及AI應(yīng)用帶動(dòng)一線(xiàn)業(yè)務(wù)效率提升30%、中后臺(tái)運(yùn)營(yíng)效率提升8.5%。

據(jù)悉，2025年九州通數(shù)智化研發(fā)投入3.45億元，全年落地?cái)?shù)字化項(xiàng)目達(dá)90個(gè)，建設(shè)了覆蓋采購(gòu)、銷(xiāo)售、物流、數(shù)據(jù)等9大AI智能體；開(kāi)發(fā)了骨科嫦娥智慧服務(wù)平臺(tái)、九信中藥診療系統(tǒng)、AI物流“貨到人”特色AI應(yīng)用。

華潤(rùn)醫(yī)藥商業(yè)則選擇通過(guò)并購(gòu)整合提升資源配置效率。2025年，公司以現(xiàn)金增資方式收購(gòu)紹興震元醫(yī)藥，快速進(jìn)入浙江及周邊市場(chǎng)，進(jìn)一步完善區(qū)域商業(yè)網(wǎng)絡(luò)。

與此同時(shí)，公司管理層也進(jìn)行了調(diào)整。2025年8月，董事長(zhǎng)鄔建軍因職務(wù)調(diào)整離任，由總經(jīng)理郭霆代行董事長(zhǎng)職責(zé)；2026年2月，郭霆正式出任董事長(zhǎng)，進(jìn)一步穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)管理。

醫(yī)藥商業(yè)的下半場(chǎng)，拼的不再是誰(shuí)的攤子鋪得更大，而是誰(shuí)能讓每一項(xiàng)資產(chǎn)創(chuàng)造更高的價(jià)值。

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