江蘇
完成重大資產重組后，宇順電子(002289.SZ)“官宣”定增方案。
7月13日晚間，宇順電子披露2026年度向特定對象發行A股股票預案。根據公告，本次向特定對象發行股票的定價基準日為發行期首日，發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，控股股東上海奉望實業有限公司(下稱“上海奉望”)擬以現金方式認購。本次募資總額不超過15億元，扣除相關發行費用后的募集資金凈額擬全部用于償還債務和補充流動資金。
市場人士認為，對于剛剛完成重大資產重組的宇順電子而言，本次定增能夠有效補充流動資金，進一步優化資產負債結構，提升公司償債能力和抗風險能力，為重組后業務發展提供更加堅實的資金支持。
從財務數據看，截至2026年3月底，公司資產總額為52.66億元，負債總額為49.80億元，資產負債率約為94.58%。按照本次募集資金15億元頂格測算，在其他因素保持不變的情況下，公司資產負債率預計將大幅下降，資產負債結構將得以有效優化。
根據公告，截至目前，上海奉望持有宇順電子29.99%的股份。若按本次發行上限測算，發行完成后，上海奉望持股比例將超過30%。根據《上市公司收購管理辦法》相關規定，在履行股東會審議程序并滿足相關條件的情況下，上海奉望可依法免于發出要約收購，其認購股份自發行結束之日起鎖定36個月。
自取得控制權以來，控股股東上海奉望持續通過增持股份、推動重大資產重組等一系列舉措支持上市公司發展。此次繼續以現金參與定增，為上市公司提供長期資金支持，亦傳遞了控股股東看好上市公司長期發展的積極信號。
值得注意的是，近期，中國證監會對《上市公司證券發行注冊管理辦法》以及配套規則進行修改，擬完善鎖價定增制度，將控股股東等特定對象參與定增的定價基準日統一調整為發行期首日，并延長股份鎖定期至36個月、優化控股股東參與定增的相關條件等。不完全統計，6月以來已有約40家上市公司密集修訂定增方案，切換為市價發行。
宇順電子此次定增，符合當前資本市場推動定增市場化改革的方向。上述市場人士亦指出，相較于傳統鎖價定增，控股股東選擇以市價參與認購，意味著其愿意接受市場價格形成機制。這種安排，一方面體現了控股股東對于公司長期價值的認可;另一方面，也減少了因價格折讓帶來的市場爭議，更有利于維護中小股東利益。
改善資本結構的同時，宇順電子進一步完善股東回報機制。根據同日披露的《未來三年(2026—2028年)股東回報規劃》，公司在滿足現金分紅條件的情況下，2026年至2028年原則上每年現金分紅比例不低于當年實現可分配利潤的10%，且任意連續三個年度累計現金分紅不少于該三年年均可分配利潤的30%。
余舜軒
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