北京
在最近一次與路透社的對話中，SK海力士首席執行官郭魯正神情凝重，毫不避諱地描繪了一幅相當灰暗的圖景。當被問及對接下來幾年內存芯片行情的看法時，他直言：“我們預測，從供應角度來看，明年將是（存儲）行業歷史上最糟糕的一年。”這句話一下子把2027年推到了懸崖邊——一個可能被后來寫進產業痛史的時間點。
郭魯正進一步解釋，明年的內存價格很可能觸及峰值，而且這一高位狀態幾乎看不到立即回落的空間。按照他引述的母公司SK集團董事長此前的預測，真正的供給緩解要等到2030年才有可能出現。可即便邁過那個節點，郭魯正依然認為：接下來十年里，需求大于供給的緊平衡將一直盤旋在整個行業頭頂。這不是一個短期波動，而是一條被拉長的冰川期。
這番表態并非孤例。美國銀行的一份分析報告也給市場添了一把寒意。臺灣《工商時報》援引該行觀點指出，韓國總統不久前所夸耀的2030年內存芯片產能大擴張，實際達成的可能性正被打上問號。報告中提到一位臺灣記憶體內存業人士的估算：SK海力士原本規劃的產能增量，到2028年或許只落實了六分之一。這個數字硬得有些刺眼——即便給它加上些許謹慎調味，巨大的缺口依然足以讓任何密切關注半導體的人皺起眉頭。
為什么擴張看起來這么難？《工商時報》點出了更底層的邏輯：即便SK海力士和三星在韓國本土大興土木，建造龐大的芯片新廠，這些設施真正全面投產的時間遠非2030年前能實現。從動工到滿載運轉，更大的幾率是跨越整整一個十年。因此，報道推算了一個現實得多的數據：韓國每年實際增加的內存晶圓產能大約只有10%，甚至略低一些。沿著這個斜率走，2030年能踩到的臺階，顯然撐不起總統口中那個宏大的產量目標。
這一系列沉重預警，讓內存市場的預期時間線出現了耐人尋味的分岔。一邊是來自企業掌舵人的“最嚴厲警告”，另一邊則是工程建設的物理鐵律與產能擴張的現實折損。不少人自然會把目光轉向郭魯正本身的身份——畢竟，一家剛剛登上納斯達克的存儲巨頭，其首席執行官談論市場供不應求與公司價值，總容易被解讀為對股價的一種烘托。最近一段時間，幾大內存芯片廠商的股價確實坐上了過山車，投資者已開始擔憂這些公司是否已被高估，尤其當遠期產能故事出現了裂痕時。
可即便如此，把所有這些線索擺在一起，仍不免讓人心頭一沉。來自CEO的直接警示、來自美銀的第三方推演，以及來自臺灣產業界的產能修正，共同拼出一張比想象中更混亂的供應拼圖。2027年是否真的會成為最糟糕的一年，現在誰也無法打包票，但至少可以確定一點：內存危機的鐘擺，短期內還遠遠不會蕩回消費者與下游廠商這邊。
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