四川
7月17日，42家A股上市銀行盤中全紅，中證銀行指數一度漲超1%。截至上午收盤，40家銀行上漲，2家銀行不漲不跌，漲幅超2%的銀行共7家。記者注意到，城商行、農商行股價漲幅明顯大于股份制銀行。
值得一提的是，近期銀行股分紅持續落地，疊加資金避險切換、估值觸底三重共振，是否意味著銀行股行情回歸？
41家上市銀行2025年累計分紅約6364億元
近期，市場輪動加劇，市場避險情緒濃厚，資金流向紅利資產，銀行股逆勢走高。記者注意到，7月17日，42家A股上市銀行盤中均呈現不同程度的漲幅。截至7月17日上午收盤，青島銀行、建設銀行、渝農商行、無錫銀行、蘭州銀行、瑞豐銀行、張家港行漲幅均超過2個百分點，最高為青島銀行漲2.86個百分點。
值得一提的是，近期銀行股進入2025年末期分紅密集實施階段。截至7月17日，已有36家A股上市銀行完成分紅，分紅金額達到3157.87億元。其中，工商銀行2025年末分紅總額達到601.97億元，是分紅最多的銀行。
Wind數據顯示，除鄭州銀行未分紅外，其余41家A股上市銀行2025年累計分紅約6364億元。
業內：上漲核心驅動力來自估值修復與資金避險配置需求
今年以來，銀行股下跌行情持續，中證銀行指數今年以來跌約7個百分點，而僅今日，就上漲近1個百分點。當前A股銀行板塊估值處于歷史極低水平，絕大多數銀行股“破凈”，即股價低于每股凈資產。
博通咨詢首席分析師王蓬博對每日經濟新聞記者表示，本輪銀行股集體走高應該由資金端與基本面共同驅動。
“首先，市場內部資金出現結構切換，前期高波動板塊資金向高股息低估值板塊轉移的趨勢比較明顯，銀行板塊市凈率處在歷史低位，具備天然配置安全邊際。其次，行業基本面邊際出現改善信號，信貸投放保持穩定，資產不良生成壓力有所緩釋，凈息差下行節奏逐步放緩。”王蓬博進一步指出，而且半年報披露節點帶來業績博弈窗口，城商行農商行流通股本規模偏小，同等資金入場下價格波動幅度高于股份制銀行，疊加上市銀行主體增持動作穩定市場預期，共同推升板塊盤面走強。
那么，這是否意味著銀行股行情回歸？
“單日板塊普漲肯定不能代表銀行股趨勢行情正式回歸。”王蓬博分析稱，本次上漲核心驅動力來自估值修復與資金避險配置需求，屬于底部區間階段性反彈行情，中長期持續走強需要多重核心指標持續驗證，比如凈息差企穩回升、實體融資需求穩步擴張、資產質量數據持續向好等等。
國盛證券分析稱，當前銀行板塊投資核心聚焦核心營收恢復性增長帶來的估值修復主線，銀行板塊具備盈利修復的強確定性與高股息屬性，進一步凸顯了其攻守兼備的配置性價比。國盛證券建議關注基本面確定性強、業績增速彈性突出的優質區域城商行以及股息性價比高的國股行。另外，國有大行信貸投放穩健，在對公貸款利率企穩下凈息差韌性強，一季度營收修復明顯，在低利率環境下，其高股息屬性的配置價值進一步凸顯，是長線資金底倉配置的核心選擇。
中信證券指出，從絕對收益看，銀行股作為穩健、具備較高確定性回報的權益資產，適配低波穩健型資金配置；從相對收益看，短期歸因于市場風格影響，長期則歸因于行業比較視角下的估值和權益回報空間。整體而言，下階段影響銀行板塊投資的最核心因素，是資本市場敘事的變化，即資金端持續偏好高收益金融資產，資產端權益資產回報或將長期呈結構性特征，銀行股長期受益這一趨勢。
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