北京
補充周末的一些新增信息。
①兩融資未出現大規模平倉
從交易結構上看，這一波下跌主要就是因為電子行業交易擁擠，兩融資金快速增加。
受訪券商人士均明確表示，當前兩融業務風險整體可控，不存在大面積集中強制平倉情形。確有部分賬戶觸及預警線、追保線，強平僅為個案。
我自己監測的數據也是，兩融風險并不高：
這個平均維持擔保比例，就是兩融的杠桿率。可以看到，從7月初開始，杠桿率就開始下降了。目前僅是本輪牛市以來的中位數水平。
這一波兩融資金沖的也主要是以科創50為主的的電子板塊，跟24年初量化的扎堆微盤股不同，這一波微盤股很卑微，靠邊站。
②某隊？
7月份開始，寬基ETF的份額大幅增加，周五下午也有明顯放量。
有可能是某隊來維穩了。從意愿和邏輯上，概率都不小。
③基本面
主流寬基的第一大權重，都是電子行業（包含半導體、通信等），所以A股現在的基本面，基本就是電子行業的基本面。
產業信息依舊是多空交織，因為跌了，我就只發偏多的消息了。
臺積電提高資本開支；
A股光模塊公司業績超預期；
Reuters和CNBC報道指出，Meta不僅沒有削減資本開支，27年還會加碼；
存儲長期協議（LTA）仍在大量簽訂；
④不是預測走勢
以上信息綜合起來，并不是說在這個位置就反轉，而是說：
流動性沒有危機；
跌不是因為基本面逆轉了；
有了這兩點，我覺得應該會解決很多策略的問題。
比如說如果是想等極值的恐慌盤，那沒有，沒到殺流動性的時候；
再比如說如果本身對某個方向有研究，沒買夠，那現在可以看看機會，因為不是殺基本面；
我們場內的ETF策略，最近一直空倉，躲過了一波大跌，但沒等到紅利低波的機會，可惜；
別說你們完全沒有策略，就是拍腦袋瞎炒啊。
今天就聊這么多，留言區見~
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