宜家正在出售關停的8家商場

來源：市場資訊

（來源：中國地產基金百人會）

7月14日，商業地產服務投資管理機構仲量聯行發布信息稱，其受英格卡集團（Ingka Group）正式獨家委托，將宜家家居位于上海、廣州、天津、哈爾濱、南通、徐州、貴陽及寧波的八處自持物業推向市場。

這是宜家進入中國市場28年以來，規模最大的一次自持物業集中處置，這一資產處置的背景源于今年年初宜家關停的一批商場。

界面新聞此前報道，宜家自2026年2月2日起停止運營包括宜家上海寶山商場、宜家廣州番禺商場、宜家天津中北商場、宜家南通商場、宜家徐州商場、宜家寧波商場和宜家哈爾濱商場在內的7家門店。此外，本次宜家需要處理的資產還包括貴陽宜家家居的資產。公開信息顯示，貴陽宜家早于2022年就完成關閉。

宜家方面向界面新聞表示，此舉是對中國市場部分已停運商場的自持物業開展后續處置工作，是持續評估并優化全渠道生態系統的舉措之一，旨在實現更高效地運營。對于已停運的物業，宜家會結合項目情況、市場環境及整體資源規劃，持續評估并推進后續安排，不同項目的相應安排也會有所不同。

界面新聞在仲量聯行的公告中看到，該機構稱本次出售的八處物業均為宜家家居標準門店，建筑體量完整、結構規整。這些資產具備轉型為長租公寓、社區商業、文旅綜合體或企業總部等多種用途的堅實基礎。資產已全面清空，無租約限制，無產權糾紛，可實現簽約后迅速過戶。交易方式靈活，投資者可根據自身策略選擇單城切入或多城打包組合收購。

這八處龐大的宜家“藍盒子”、總計體量超過50萬平方米的物業最終由誰接手，已成為當前商業地產市場的一個關注焦點。

根據仲量聯行發布的信息，這八處宜家體量無一例外都擁有數萬平方米的單體面積，尤其是上海寶山宜家最大，產權面積為10.5萬平方米，廣州番禺宜家為3萬平方米，天津宜家為7.9萬平方米，哈爾濱宜家6.6萬平方米，寧波宜家體量最大，產權面積為9.6萬平方米，徐州為6.2萬平方米，南通和貴陽分別為2.4萬和3.4萬平方米。

從業態上看，以山姆、麥德龍為代表的兩倉儲會員零售商，與宜家物業硬件高度匹配。但從兩家企業過往的發展模式判斷，直接收購此類大宗自持物業的可能性偏低。

山姆在國內擴張長期堅持輕資產租賃模式，典型的開店路徑為地方城投、房企拿地建設物業，山姆租賃場地經營，近些年，山姆直接收購自持不動產的情況極少。盡管宜家“藍盒子”層高、選址、停車配套完全適配倉儲超市的陳列、倉儲需求，一次性收購數萬平米物業將產生巨額資金占用，拉長投資回報周期，與山姆快速拓店、控制重資產投入的戰略并不相符。

而麥德龍中國在進入中國最初的十幾年當中，長期采取自持物業布局策略，此后被物美收購后仍保留不動產投資運營邏輯。但麥德龍現階段的發展重心在于門店數字化、會員體系升級，甚至還關閉了部分門店，不具備收購宜家資產的現實可能性。

商業地產專業咨詢機構RCH總經理周長青向界面新聞分析，倉儲會員零售商超選址有自身邏輯和節奏，且面對各級城市招商需求處于優勢地位，不會為獲取此類可能低價資產而費時費力改造。再加上目前商業地產存量也已經過剩，目前出售的資產并非一線、新一線城市核心地段項目，所以轉商業的難度很大。

界面新聞就此向山姆中國、麥德龍方面求證，尚未得到回復。

更現實的買家，可能是商業不動產投資機構、地產基金、存量資產管理平臺或城市更新運營商。

這類機構有能力先收購物業，再根據區位和市場需求進行拆分改造，引入會員店、區域商超、小型商場、汽車銷售中心、家居賣場或文體娛樂等主力業態。相比單一零售品牌，它們更能承受前期改造、招商和較長培育周期，也更適合處理宜家這類體量大、用途相對單一的商業資產。

周長青告訴界面新聞，從接盤方角度看，相關不動產基金接手概率更高，但由于這次僅僅八個項目資產包，是否收購方會希望打包更多優質區位項目，為不確定因素。“如基金接手同時有政策支持拆分不同物業功能，可行性更高。”周長青說。

例如2025年8月，市場曾傳出英格卡計劃打包出售全部10座薈聚購物中心的消息，首批標的正是無錫、北京、武漢的3座薈聚，估值高達160億元。隨后，英格卡購物中心于2025年12月宣布與高和資本達成戰略合作，雙方將攜手成立一支專項商業地產基金，共同持有無錫薈聚、北京薈聚、武漢薈聚三座聚會體驗中心。

對宜家而言，潛在買家的身份猜想，最終需要放置于宜家自身戰略轉型的這個大背景下審視——誰接盤，不僅關乎資產本身，也關乎宜家中國下一個階段的形態。

宜家官方表示，中國始終是宜家最重要的戰略市場之一，以北京、深圳為重點市場，未來兩年內將新開超過10家小型門店，其中宜家東莞商場、北京通州商場已相繼開業，位于北京朝陽區的宜家北京常營商場也將于今年內開業。與此同時，宜家持續投資升級現有商場，并攜手京東秒送、淘寶閃購等平臺探索即時零售，不斷優化和拓展線上線下融合的全渠道布局。

來源：界面新聞