一年“三連罰”、凈息差“墊底”！3.3萬億上海銀行掉隊了？

作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

資產規模超3.3萬億的上海銀行（601229.SH），正在經歷一段不太平的時期。

8月3日，國家金融監督管理總局公布一則行政處罰信息，上海銀行因票據審查不嚴等多項違法違規行為，被處以罰款316萬元，多名從業人員被同步追責。

這不是一筆孤立的罰單，把時間線拉長到近一年，這已經是上海銀行總行收到的第三張大額罰單，2025年8月被罰沒2921.75萬元，2026年2月被罰450萬元，加上此次的316萬元，累計罰沒金額已達3687.75萬元。

罰單密集落下的另一面，上海銀行2025年營收、凈利潤雙增，分紅穩居城商行第一梯隊。但該行凈息差1.16%，仍處于行業尾部；此外，房地產不良率翻倍等隱患也浮出水面。

從合規罰單到財務指標，上海銀行正站在規模擴張與質量提升的十字路口。如何在守住合規底線的前提下，修復凈息差、化解房地產風險、重塑市場信心，是擺在管理層面前的一道必答題。

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一年被罰沒超3600萬，

覆蓋合規管理各個角落

近一年內，上海銀行僅總部就已經三次收到罰單。

此前2025年8月，上海銀行收到近一年金額最大的一筆罰單，罰沒金額達2921.75萬元，處罰涉及的事項多達八項，幾乎涵蓋了銀行合規管理的各個角落：包括違反賬戶管理規定、違反清算管理規定、違反反假貨幣業務管理規定、占壓財政存款或者資金、違反信用信息采集/提供/查詢/相關管理規定、未按規定履行客戶身份識別義務、未按規定保存客戶身份資料和交易記錄、未按規定報送大額交易報告或者可疑交易報告。

僅半年后，2026年2月，上海銀行再次被罰，違規事項包括以貸收費、隱匿不良貸款、提供虛假文件資料、代銷業務嚴重違反審慎經營規則、流動資金貸款違規挪用、阻礙監管現場檢查、未按規定開放系統權限，被罰450萬元。

來源：罐頭圖庫

如今，2026年8月，上海銀行又由于存在銀行承兌匯票業務背景審查不嚴、貸款管理嚴重違反審慎經營規則、部分業務手續費收入會計核算不規范、未開立獨立的代理保險業務傭金收取賬戶等違法違規問題，被處以警告及罰款316萬元。

同時，監管機構對時任上海銀行財富管理與私人銀行部代銷業務部高級經理助理羅仕蕾、時任該行信用卡中心市場企劃部高級經理姜徴巍分別處以警告并罰款1萬元；對時任上海銀行市北分行公司業務部授信部業務經理吳建平、時任該行嘉定支行公司業務二部經理陳燕君分別處以警告并罰款5萬元。

來源：國家金融監督管理總局

新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥認為，上海銀行出現的多項業務合規問題，是經營過程中內控管理環節出現的疏漏，短期內必然會對業務開展帶來多重影響。首先是合規層面的警示作用會倒逼內部管理流程進行全面梳理，相關條線的業務審批流程會階段性收緊，在業務拓展過程中對交易背景真實性的核查會更加嚴格，一定程度上會影響部分業務的辦理效率，同時監管處罰信息的公開也會對市場聲譽帶來一定沖擊，部分對合規要求較高的合作機構可能會在合作準入環節進行更審慎的評估，零售客戶端也可能出現對銀行經營穩健性的短期疑慮。

不過，袁帥也表示，長期來看，這類處罰更像是一次合規風險的壓力測試，推動銀行補全內控短板，反而會為后續長期穩健經營筑牢基礎，結合上海銀行多年積累的品牌底蘊和客戶基礎，只要及時完成整改優化，這類階段性的合規影響會逐步消解，并不會動搖其核心業務的基本盤。

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資產規模跌出城商行前三，

凈息差上市銀行中“墊底”

上海是國內首屈一指的金融中心，聚集了得天獨厚的資源配置。依托這片沃土成長起來的上海銀行，也長期穩居城商行第一梯隊，在很長一段時間里緊隨北京銀行（601169.SH）之后，牢牢占據城商行“榜眼”之位。

然而，上海銀行正在頭部城商行的競速中逐漸掉隊，最直觀的體現是資產規模排名的滑落。

2025年，上海銀行年末總資產3.31萬億元，同比僅增長2.54%，增速在四家頭部城商行中墊底。同期，江蘇銀行（600919.SH）總資產已達4.93萬億元，兩者差距擴大至約1.62萬億元，較上年翻了一番有余；寧波銀行（002142.SZ）更以16.11%的增速將總資產推高至3.63萬億元，不僅抹平了差距，還反超上海銀行約3199億元。至此，上海銀行在城商行資產規模排名中正式跌出前三。

來源：罐頭圖庫

營收與利潤的對比同樣不容樂觀。2025年，上海銀行實現營業收入547.61億元，同比增長3.35%；歸母凈利潤241.93億元，同比增長2.69%。

雖然上海銀行的業績延續了2024年以來的正增長態勢，但與主要對手相比，差距顯而易見。江蘇銀行同期營收879.42億元、歸母凈利潤345.01億元，增速分別為8.82%和8.35%；寧波銀行營收719.69億元、歸母凈利潤293.33億元，增速均超過8%。

拆解收入結構來看，利息凈收入方面，2025年上海銀行實現333.44億元，同比增長2.64%，這是自2022年以來首次轉正，2026年一季度增速進一步升至5.08%。但這主要源于負債成本的壓降，而非資產端收益能力的改善，2022年和2023年，該行利息凈收入分別為380億元、351.6億元，同比分別下滑6.03%、7.46%，2024年延續下行。即便2025年轉正，絕對值仍未回到2022年的380億元水平。

上海銀行的手續費及傭金凈收入則仍在收縮，2025年僅37.07億元，同比下降6.36%。反觀寧波銀行，同期手續費及傭金凈收入達60.85億元，同比增長30.72%，中間業務的競爭力存在差距。

來源：上海銀行2025年年報

值得注意的是，當前上海銀行的增長很大程度上依賴投資收益。2025年該行實現投資收益208.08億元，同比大幅增長58.05%，成為對沖傳統業務疲軟的關鍵力量。

對此，袁帥指出，這反映出銀行在資金運用和市場研判方面具備較好能力，在傳統信貸增長空間有限的背景下，以投資業務開辟盈利新增量，能夠有效緩沖息差收窄的沖擊、豐富利潤來源。但另一方面，投資收益天然受市場波動影響，穩定性遠不及傳統信貸，一旦市場環境轉向，整體盈利的穩定性將面臨較大考驗。

此外，上海銀行凈息差從2023年的1.34%下滑至2025年的1.16%，兩年間累計收窄18個基點。2024年三季度末更是一度低至1.13%，在42家A股上市銀行中排名倒數第二。2025年凈息差1.16%，同比僅微降0.01個百分點，降幅有所收斂，但仍顯著低于行業均值，排名倒數第三。據國家金融監督管理總局數據，2025年四季度末商業銀行平均凈息差為1.42%，城商行均值為1.56%。

圖源：罐頭圖庫

盤古智庫高級研究員余豐慧認為，上海銀行被趕超背后有多重因素：金融市場競爭加劇，要求銀行在產品與服務上持續創新以維持競爭力；凈息差偏低疊加核心一級資本充足率逼近監管下限，盈利承壓的同時資本補充需求迫切；此外，扎根長三角固然有區位優勢，但也意味著在高質量客源和投資機會的爭奪中面臨更激烈的博弈。

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未來三年分紅率不低于30%，

高管增持穩信心

業績之外，上海銀行的資產質量風險也需要警惕。

2025年末，上海銀行不良貸款率1.18%，與上年末持平，連續三年保持穩定；不過撥備覆蓋率已連續三年下降，2023年至2025年分別為272.66%、269.81%、244.94%。

公司貸款方面，上海銀行2025年不良余額115.58億元，較上年末下降1.87億元，不良貸款率1.35%，較上年末下降0.02個百分點，連續三年實現“雙降”。但個人貸款不良率升至1.34%，較上年末上升0.20個百分點，其中個人經營性貸款不良率攀升至2.39%。

從表面上看，上海銀行的資產質量沒有出現大的波動，但房地產不良率發出了令人擔憂的信號。截至2025年末，上海銀行房地產不良率從0.98%大幅攀升至2.91%，不良貸款余額36.01億元，同比增長209%。

來源：上海銀行2025年年報

房地產貸款一直是銀行資產質量的重點關注領域，近年來，房地產行業深度調整，部分房企債務違約頻發，房地產貸款質量承壓是行業共性問題。但上海銀行房地產不良率在一年內從不到1%飆升至接近3%，這一升幅在城商行中屬于較高水平。

上海銀行在年報中表示，主要是受存量風險個案下遷不良的影響，將進一步強化房地產業務授信風險管理，制定并落地專項風險防控舉措。針對大額房地產風險項目，嚴格執行“一戶一策”專項化解方案，持續提升風險處置與化解效能。

此外，上海銀行關注類貸款遷徙率較2024年同期上升23.32個百分點至28.56%，這一前瞻性指標表明未來不良率存在攀升壓力。為維持不良率的平穩，上海銀行2025年共核銷呆賬195.59億元，較2024年增加54.07億元，通過加大核銷力度來消化存量風險。

來源：罐頭圖庫

值得肯定的是，上海銀行在二級市場上表現亮眼，2025年，上海銀行A股股價全年漲幅約17%，雖不及2024年超60%的漲幅，但仍錄得正收益。分紅方面，上海銀行也較為大方，2025年累計擬派發現金股利73.89億元，現金分紅比例31.59%，在A股上市銀行中處于行業前列。

自2016年上市以來，上海銀行普通股累計分紅已超過550億元，超過普通股累計融資總額的5倍。2025年4月，上海銀行還發布估值提升計劃，計劃未來3年每年年度現金分紅比例不低于30%，持續向市場和投資者傳遞確定性。

此外，2025年7月，包括董事長顧建忠、行長施紅敏在內的10名董監高以自有資金合計買入44萬股，成交價格區間為每股10.46元至10.7元，承諾鎖定兩年。這是上海銀行連續第7年高管增持。

在城商行第一梯隊的較量中，恰如逆水行舟，不進則退。如何守住基本盤，找到自己的優勢，考驗上海銀行經營者的智慧。你認為在外部經濟環境及內部業績壓力雙重挑戰下，上海銀行能否迎來高質量發展、提升其在頭部城商行中的競爭力？評論區聊聊吧。