廣汽的“解藥”是換電+京東嗎？

新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創

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一份財報印證了廣汽集團（601238.SH，以下簡稱廣汽）跌入谷底。

近日，廣汽發布2025年第三季度業績報告，實現營收241.06億元，同比減少14.63%；歸屬于上市公司股東的凈虧損17.74億元。

銷量下滑自然是業績承壓的直接原因。今年以來，不管是曾經的“現金?！焙腺Y品牌，還是自主品牌廣汽傳祺、廣汽埃安，無一例外，銷量均成下滑態勢。

如果非要說廣汽近期有啥“好事兒”，或許就是趁著“雙十一”臨近，與京東的合作，賺了一波流量和股價的短暫上漲。

11月9日，“國民好車”埃安UT super將正式上市，10萬級換電+500km續航的標簽確實很有競爭力。但一款車就能讓廣汽擺脫“青年危機”嗎？

1.埃安滑落，昊鉑未起，廣汽自主品牌造血不足

廣汽前身“廣州汽車集團有限公司”成立于1997年，算下來，廣汽今年剛成立28周年，是青年時期。憑借與本田、豐田等伙伴的成功合作，自主品牌“傳祺”的崛起，廣汽在2017年產銷突破200萬輛，位列《財富》世界500強第202位，進入輝煌時期。

圖/2017年廣汽集團產銷破200萬

來源/互聯網 新能源觀截圖

但隨后幾年，我國新能源車強勢崛起，幾家新勢力風頭正勁，吉利、奇瑞等傳統車企也在加大轉型力度，而廣汽旗下的電動車品牌廣汽埃安被“網約車”形象所固化，市場認可度不高，廣汽也沒抓住與華為深度合作的機會，最終成全了賽力斯和問界品牌。

“當年我們對客戶的里程焦慮把握不夠精準，認為增程和插電技術是過渡路線，沒有抓住這些年增程插混技術高速發展的機遇?！苯衲?月，廣汽集團董事長、總經理馮興亞在個人微博發布的一則視頻中，如此說道。

如馮興亞所說，沒有抓住機會的廣汽，最直觀的后果就是銷量大幅下滑。

數據顯示，今年1-9月，廣汽累計銷量為118.37萬輛，同比下降11.34%。其中，自主品牌的表現甚是不盡如人意，廣汽傳祺和廣汽埃安在2025年前三季度的銷量分別下滑15.84%和19.99%。

圖/2025年1-9月廣汽集團銷售情況

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這一數據不免令人唏噓，畢竟瞄準大眾市場的廣汽埃安，新能源車的年銷量一度僅次于比亞迪。

回顧埃安的市場歷程，2023年，埃安實現了年銷48萬輛的亮眼成績，遠超“蔚小理”、零跑等當前炙手可熱的新造車品牌，成為了這一年新能源汽車市場銷量僅次于比亞迪的自主品牌。

圖/2023年埃安銷售48萬輛

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只是在接下來的發展里，廣汽埃安的銷量持續下滑，2024年全年銷量便下降超10萬輛，至37.49萬輛，同比降幅達到了21.9%。進入2025年，埃安的頹勢依舊，9月，廣汽埃安月銷量僅為2.73萬輛，同比大幅下滑32.37%，并連續第五個月出現銷量同比下滑。

銷量下滑，一方面或許是廣汽沒能抓住機會，但另一方面或許更是消費者對其產品的不信任。

在黑貓投訴平臺上，與廣汽埃安有關的投訴量有1394條，其中“汽車質量問題，無法行駛”“維修貓膩，未按定損換件”“虛假宣傳，隱瞞事實，欺詐消費者”等涉及產品、售后、服務等多方面。

圖/黑貓投訴平臺有關埃安部分投訴

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切中大眾市場的埃安表現不足，作為廣汽沖擊高端市場的昊鉑就更慘淡。

要知道昊鉑推出的首款車型Hyper SSR，曾經定位“中國第一超跑”。今年1月昊鉑從廣汽埃安子品牌獨立，與埃安、傳祺并列成為廣汽三大自主品牌。但懂車帝數據顯示，9月，昊鉑HL、昊鉑HT以及昊鉑GT三款車型的累計銷量不足2000量。

2.昔日“現金?！笔?/strong>

雖然自主品牌的“不給力”是廣汽敗走新能源車市場的主要原因之一，但合資品牌廣汽本田和廣汽豐田的沒落則直接動搖了廣汽的根基。

巔峰時期，廣汽本田年銷量突破80萬輛，廣汽豐田更是在2022年創下100.5萬輛的銷量紀錄，成為東風日產之后，第二家實現年銷百萬輛的日系車企。彼時，兩大合資品牌成為支撐廣汽集團規模的“雙引擎”，貢獻著集團近六成的利潤。

圖/2022年廣汽豐田銷量破百萬

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只不過，時過境遷，隨著新能源汽車市場的崛起，曾經的紅利正在逐漸消退。2023年，廣汽本田銷量同比下滑13.66%至64.05萬輛，廣汽豐田銷量同比下滑5.47%至95萬輛。

到了2025年，兩個合資品牌頹勢延續。數據顯示，2025年前三季度廣汽本田大幅下滑27.58%，廣汽豐田雖實現4.89%的同比微增，但疲態顯現。

昔日“現金?！变N量下跌，也很大程度上影響了廣汽的賺錢能力。數據顯示，廣汽集團第三季度營業收入為241.06億元，同比減少14.63%。前三季度，廣汽公司累計實現營收662.72億元，同比下降10.49%；累計凈虧損達到了43.12億元。

圖/2025年三季度廣汽集團財報部分數據

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更大的問題還在于，目前來看，本就銷量下滑的兩大合資品牌又呈現出新能源轉型滯后，純電領域發展緩慢的事實。

廣汽豐田官網顯示，目前旗下的新能源車型共有4款。根據懂車帝數據，9月，廣汽豐田新能源車型銷量最高的為鉑智3X，月銷9017。如果放在內部對比，鉑智這一月銷，卻是遙遙領先，畢竟鉑智4X 9月只賣了109輛。但如果放在整個新能源汽車市場，鉑智3X就顯得不值一提了。

圖/2025年9月鉑智3X銷量

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廣汽本田的新能源轉型就更為“落后”。官方顯示，廣汽本田旗下新能源車型共有5款，從雅閣ACCORDe:PHEV、皓影BREEZEe:PHEV等命名來看，給人滿滿的“油改電”既視感。銷量也同樣慘淡，懂車帝數據顯示，9月廣汽本田新能源車型銷量最高的為e:NP2極湃2，月銷735輛。

圖/2025年9月e:PN2 極湃2銷量

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毋庸置疑，“兩田”在油車時代是絕對王者，但或許是“大象難轉身”的緣故，我們接觸的多位豐田老車主都換了其他品牌的新能源車。

開了八年凱美瑞的王磊（化名），想換車時第一個走進了豐田4S店。作為老車主，他信任豐田的可靠品質。然而，當他坐進豐田的純電動車時，粗糙的內飾、反應遲緩的中屏，簡直和國產品牌像兩個時代的產物。

最終讓王磊放棄豐田的原因還是價格，新車價格沒有競爭力，二手車保值率更是擊穿“豐田保值”的神話。

3.廣汽如何“翻身”？

“廣汽已全面進入‘戰時狀態’，全力打響關于未來的‘三大戰役’。”2025年7月以來，馮興亞曾在多個場合頻繁提及此言論。2025年中期報告顯示，廣汽同期凈虧損25.38億元，這是廣汽集團近10年來首次出現半年度虧損。

圖/廣汽集團近年營業收入與歸母凈利潤趨勢

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在10月20日播出的新一期《對話》欄目中，馮興亞再次提到，“每天都要進步，每天都要創新。廣汽確實進入了‘戰時狀態’。”

事實上，這場被定義為 “用戶需求戰、產品價值戰、服務體驗戰” 的三大戰役，本質是廣汽從合資依賴轉向自主突圍的生死抉擇。

的確，廣汽也在大踏步的行動。

技術研發層面，廣汽持續加大投入。8月，經過深度“反省”與研發迭代，廣汽推出了全新增程技術——星源增程。

官方介紹，該技術以“高效節能、長續航”為核心優勢，關鍵性能數據十分亮眼：增程器油電轉化率達到3.73kWh/L，電驅系統在CLTC工況下的效率高達93%，最高持續發電功率更是達到85kW。

圖/星源增程的優勢

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廣汽技術負責人明確表示：“星源增程技術可有效解決用戶里程焦慮，是現階段應對市場競爭的關鍵技術之一。”

與此同時，廣汽在研發投入上的力度也不斷加大。馮興亞此前透露，截至目前，廣汽累計研發投入已超580億元；而在2025年，公司的研發投入將突破100億元，換算成日均投入，更是達到2000萬-3000萬元。

在產品布局端，廣汽也在加速推出更具市場競爭力的車型。

8月星源增程技術發布當天，首款搭載該技術的車型——昊鉑HL增程版便同步上市，實現了技術與產品的快速落地；9月底，廣汽埃安RT煥新版正式推出，其4款車型全部標配寧德時代神行電池，該車的實際續航與表顯續航比例接近1:1，有效解決了用戶對續航準確性的擔憂。

圖/昊鉑HL增程版--廣汽埃安RT煥新版

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值得一提的是，上市當天，廣汽埃安還與寧德時代聯合發布聲明，推出專為AION RT煥新款量身打造的“電池整包終身質保+用戶直聯服務”，這一服務政策因保障力度大，被業內稱為“全網電池第一?！保M一步提升了產品的市場吸引力。

圖/AION RT換新款權益

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在高端市場領域，廣汽對旗下高端品牌昊鉑進行資源傾斜。公司公開承諾“未來三年，不設上限支持昊鉑”。8月29日成都車展上，廣汽昊鉑全球首發了品牌旗艦轎車——昊鉑A800，該車搭載了華為乾崑智駕ADS4.0高階智能輔助駕駛方案和HarmonySpace5系統，憑借高“含華量”成為最大賣點，試圖在高端智能電動車市場占據一席之地。

圖/昊鉑A800

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除了在技術和產品上“向內使勁”，廣汽還積極尋求外部合作，其中，與京東的合作便是一次重要嘗試。盡管目前雙方合作的具體細節尚未完全公開，但業內普遍認為，此次合作是廣汽在渠道拓展與服務升級上的新探索。

圖/廣汽與京東、寧德時代合作

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對此，有業內人士分析指出，“傳統車企的轉型不能只靠造車本身。廣汽與科技企業或零售企業的合作，本質上是為了彌補自身在用戶運營與數字化能力上的短板，但這種協同效應的顯現并非一蹴而就，至少需要1-2年的時間才能逐步體現。”

正如馮興亞反復強調的“每天都要進步”，在新能源汽車賽道競爭日趨激烈的當下，廣汽的“戰時狀態”或許才只是一個開始，能救廣汽的也只有廣汽自己。