別只盯著油價了！霍爾木茲一“鎖喉”，你的手機、沖鋒衣可能都要變貴了

文/陳昊星

霍爾木茲海峽，這條被譽為“世界油閥”的全球能源大動脈，在戰(zhàn)火中陷入癱瘓。

然而，這一次，卡住的不僅僅是油輪。一條來自巴林鋁業(yè)的“停產(chǎn)公告”和一張化肥價格一周飆漲30%的曲線圖，揭開了這場危機更可怕的另一面：一場從工業(yè)金屬到化肥，最終可能傳導至你我餐桌的“鏈式通脹”，正在悄然啟動。

工業(yè)金屬拉響“警報”：鋁業(yè)率先“停擺”

“世界油閥”遭“鎖喉”，國際原油價格急劇上漲，影響蔓延至多個產(chǎn)業(yè)鏈。

三星顯示器公司總裁兼CEO鄭義（ChungYi）分析指出，許多電子設備上的原材料（例如薄膜材料）都是由原油制成。油價飆升，可能推高能源和原材料成本，進而推高手機、PC及其他電子設備成本。

紡織業(yè)面料商也面臨壓力。以沖鋒衣為例，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學中國國際碳中和經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長董秀成介紹，沖鋒衣90%以上是石油做的，價格傳導機制是原油漲價帶動化纖原料漲價，繼而面料漲價、成衣漲價，屬于全鏈條剛性傳導。

除了紡織和制造業(yè)，工業(yè)金屬中的鋁產(chǎn)業(yè)也受波及。

據(jù)國際鋁業(yè)研究所數(shù)據(jù)，去年中東地區(qū)鋁產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的9%，全球廠商依賴霍爾木茲海峽完成原料進口和成品出口。例如，氧化鋁等原料多依賴海運進入中東，而當?shù)厣a(chǎn)的電解鋁又通過該海峽銷往歐洲、亞洲等主要消費市場。

北京師范大學教授、盤古智庫學術(shù)委員會秘書長萬喆接受中新社國是直通車采訪時指出，中東地區(qū)電解鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大，然而其上游氧化鋁自給能力不足。隨著霍爾木茲海峽航運受阻，該地區(qū)電解鋁生產(chǎn)正面臨原料輸入與產(chǎn)品出口雙向中斷的風險。

一些跡象已開始顯示。目前，運營著全球最大單體鋁冶煉廠的巴林鋁業(yè)已開始分階段停產(chǎn)，以節(jié)省原材料儲備。該公司表示，已啟動三條生產(chǎn)線的停產(chǎn)程序，這三條生產(chǎn)線共占其年總產(chǎn)能（160萬噸）的約19%。與此同時，卡塔爾鋁業(yè)公司也已采取停產(chǎn)措施，以應對原料供應和物流不確定性帶來的壓力。

一些其他工業(yè)金屬也可能受到不同程度影響。萬喆舉例介紹，伊朗擁有較為豐富的銅資源儲量，鋅、鉛等礦產(chǎn)的資源也比較豐富。盡管其在全球儲量中的占比相對有限，但地緣沖突帶來的供應預期變化仍可能通過期貨市場和貿(mào)易預期，放大相關(guān)金屬價格的波動。

長江證券近期一份研究報告顯示，從中期來看，在美伊沖突持續(xù)擾動以及美聯(lián)儲降息預期的背景下，銅、鋁等工業(yè)金屬價格仍有望進入上行周期。長期而言，隨著逆全球化趨勢加劇、各國對資源安全重視程度提升，銅、鋁等關(guān)鍵工業(yè)金屬的價格中樞仍存在上行空間。

化肥供應鏈“梗阻”：威脅全球餐桌

霍爾木茲海峽航道的封鎖，也進一步威脅全球餐桌。

聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布的最新報告顯示，與中東地區(qū)沖突相關(guān)的能源價格上漲，已導致化肥成本急劇攀升。3月初，歐洲尿素價格漲幅接近30%。該組織并警告稱，若局勢持續(xù)動蕩，今年上半年，全球化肥價格可能將比正常水平高出15%至20%，從而推高全球農(nóng)業(yè)成本和食品價格。

德國《法蘭克福匯報》網(wǎng)站日前發(fā)表題為《世界正面臨一場化肥危機》的文章說，霍爾木茲海峽是全球農(nóng)業(yè)供應鏈的關(guān)鍵通道，全球大約三分之一的化肥貿(mào)易量以及近一半的硫磺出口要經(jīng)過霍爾木茲海峽。

據(jù)市場研究機構(gòu)克普勒公司數(shù)據(jù)，近期有21艘貨船滯留在海灣地區(qū)，這些船只總共裝載了近100萬噸化肥。尿素作為化肥的重要品種之一，其價格表現(xiàn)尤為突出，在一周內(nèi)上漲約30%，創(chuàng)下2022年以來的最高水平。

海外分析師預測，此次化肥供應鏈遇梗阻或使美國“家庭食品”通脹率上升約2個百分點，美國整體通脹率上升約0.15個百分點。

中國商業(yè)經(jīng)濟學會副會長宋向清接受中新社國是直通車采訪時表示，中東是全球尿素、合成氨和硫磺的重要出口區(qū)域，霍爾木茲海峽一旦運輸受阻，全球約三分之一的化肥貿(mào)易將受到影響。此時正值春耕等關(guān)鍵農(nóng)時階段，化肥供應趨緊將直接推高小麥、玉米、水稻等主要糧食作物的種植成本，進而推高全球農(nóng)產(chǎn)品價格。

他進一步指出，化肥作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基礎投入，其影響具有明顯的“放大效應”，化肥成本占谷物生產(chǎn)可變成本的50%—60%。化肥供應緊缺的影響往往比糧食貿(mào)易中斷更為嚴重。

當霍爾木茲海峽的炮火聲傳來，全球化的供應鏈再一次向世人展示了它的脆弱性。從汽車的鋁制車身，到餐桌上的面包，這場距離我們數(shù)千公里之外的“鎖喉”，正通過看不見的鏈條，步步逼近我們的生活成本。

短期看，這是地緣政治的博弈；長期看，這或許是全球資源“安全溢價”時代到來的又一個信號。