上海
平常大家都關心航空公司的機隊規模，盈利情況。
但大家對民航有一個細分行業不太關注，其實他們的機隊規模更多，利潤情況更好。
那就是航空租賃業。
航空租賃業是屬于金領行業。
既具有航空業的特征，又具備金融業的屬性。
因此，他們航空與金融結合的最佳典范，具有極高的專業運作要求。
而渤海租賃旗下的AVOLON公司正是這一領域的佼佼者。
一、1131架機隊：全球第二
截至2026年第一季度末，渤海租賃的控股子公司Avolon，其機隊總規模已達到1131架，進入“千架俱樂部”。
僅次于AerCap，在全球排第二。
其中：
- 自有飛機：591架，構成了公司穩定的收入來源。
- 管理飛機：34架，展現了公司的資產管理能力。
- 訂單飛機：506架，這是公司未來增長的強大引擎。
這些飛機服務于全球61個國家的139家航空公司客戶，可謂是國際化程度最高的飛機租賃公司之一。
在2026年第一季度，Avolon繼續保持擴張勢頭。
接收了14架新飛機，完成了19架飛機的出售。
二、明虧實賺：利潤暴漲超200%
2025年，渤海租賃：
歸母凈利潤預計為虧損2.5億元至5億元。
這個數字乍一看并不樂觀，但其背后隱藏著一個關鍵的會計處理。
虧損的主要原因是公司在出售旗下集裝箱業務子公司GSCL時，因交易價格低于凈資產而計提了約32.89億元的巨額商譽減值。
然而，這僅僅是一次性的資產處置，完全不影響公司核心主業飛機業務的健康狀況。
如果我們將這筆非經營性的減值影響剔除，公司的真相便浮出水面：
公司2025年的凈利潤預計將達到28億元至30.5億元，與2024年同期相比，實現了高達210%至237%的驚人增長！
這一爆發式增長并非偶然。
2025年，全球航空客運需求持續景氣，而飛機制造商的產能卻因供應鏈等問題持續受限。
供需失衡下，現有機隊的市場價值、租賃費率及續約率均維持在歷史高位。
旗下Avolon公司精準地抓住了這一市場機遇，不僅完成了對Castlelake Aviation的收購，還通過持續的飛機資產銷售優化機隊結構，最終實現了飛機租賃業務利潤的顯著提升。
三、手握500多架訂單：未來的“硬通貨”
如果2025年已是過去，那么手中的506架訂單飛機，就是通往未來的“黃金門票”。
在全球航空業強勁復蘇的背景下，一個嚴峻的現實是：
飛機，非常緊缺。
波音和空客的訂單積壓量已攀升至歷史高位，新飛機的交付周期被不斷拉長，部分熱門機型的等待時間甚至超過十年。
對于急需擴張機隊或更新老舊飛機的航空公司而言，一架能按時交付的新飛機，其戰略價值已遠超其賬面價格。
在這種“一機難求”的市場格局下，渤海租賃手握的506架訂單，就不僅僅是數字，而是巨大的、稀缺的戰略資源。
這些訂單意味著：
- 確定性的增長：未來幾年，隨著這些飛機陸續交付，公司的機隊規模和收入將持續、穩定地增長。
- 強大的議價能力：在供給緊張的市場中，擁有現成或即將交付的飛機，意味著掌握了與航空公司談判的主動權，能夠鎖定更高的租賃費率。
- 無可比擬的競爭優勢：當競爭對手還在為尋找飛機而焦頭爛額時，渤海租賃已經為客戶準備好了未來數年的運力解決方案。
數據顯示，未來24個月內待交付的訂單飛機中，已有超過98%落實了租約。
這幾乎意味著，這些飛機從生產線下線的那一刻起，就將為公司創造現金流和利潤。
在飛機成為“硬通貨”的時代，手握巨量訂單的渤海租賃，其未來潛力，不可限量。
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