596ml超大杯到手只剩半杯：被冰塊掩蓋的那筆賬

596毫升，到手只剩半杯。

這是2026年6月初上海消費者張先生的遭遇。他下單一杯超大杯生椰拿鐵，備注去冰，拿到手卻發現液體勉強過半。門店店員的解釋只有一句：公司標準配方固定，去冰不補液，這是正常操作。

你以為這只是一杯咖啡少了點料。其實，你正在為一家公司利潤表里最緊張的那一行買單。

先把這杯咖啡，翻譯成一筆賬

我們先來算一筆賬。

按多家媒體6月初的實測，瑞幸去冰款飲品的液體量大約只到杯身的三分之二，正常加冰款里冰塊約占總體積三分之一。也就是說，標稱596毫升的超大杯，那杯壁上沒被液體填滿的空間，本來是留給冰的。

冰從哪來、值多少錢，消費者算不清。但有一筆賬是清楚的：少放的奶、少放的咖啡液，省下的是實打實的原料成本。當一家公司在全國有三萬多家門店、每天賣出數以千萬計的飲品時，每一杯省下的幾毫升原料，累加起來就是一個可觀的數字。

這就是BT財經想說的第一件事：去冰爭議表面是配方問題，本質是成本問題。

把賬放回財報里，數字會說話

光算單杯不夠，得把這杯咖啡放回瑞幸的財報里看。

根據瑞幸咖啡2026年4月29日發布的第一季度財報，公司當季總凈收入119.95億元，同比增長35.3%；商品交易總額（GMV）140.60億元；月均交易客戶數9309萬，同比增長25.3%；截至一季度末全球門店總數33596家。

收入和客戶都在漲。但同一份財報里，另一組數字給出了不同的信號：按美國會計準則，公司一季度營業利潤為7.16億元，營業利潤率6.0%。而在此前，瑞幸2025年第四季度的營業利潤率還是8.3%（來源：瑞幸2026年第一季度財報）。

利潤率從8.3%滑到6.0%，這就是“增收不增利”四個字最直白的樣子。收入在漲，賺錢的效率卻在降。

回頭看2025年第四季度，瑞幸就已經出現過這一幕：當季營收同比增長32.9%，凈利潤卻同比下滑約39%至5.18億元。公司在財報中給出的原因很明確：成本高企，以及外賣大戰引發的配送費用激增（來源：瑞幸2025年第四季度財報）。

這跟你那半杯，有什么關系

到這里，那半杯咖啡的邏輯鏈就接上了。

一邊是低價促銷留客，單杯能賺的利潤越來越薄；另一邊是配送費、原料、門店成本一起往上頂。當利潤率被兩頭擠壓，企業要維持賬面好看，能動的手不多，原料用量是其中最不容易被立刻察覺的一個。

冰塊，恰好是這個交叉點上最微妙的存在。它不算偷工減料的硬證據，因為配方里本就有冰；它又確實占據了你付費購買的那部分容積。中國消費者協會早在2023年就曾明確，飲品消費的主體是液體，商家不能靠冰塊填充容積。

需要說清楚的是，瑞幸方面已就此回應，稱已高度重視相關討論，部分產品如生椰拿鐵等，消費者可備注去冰、少冰，門店會按標準補充原料；也強調部分產品因風味、屬性等原因不支持去冰、少冰。換句話說，企業并沒有承認“縮水”，而是把它歸為配方與口感的標準化問題。

對不同的人，這杯咖啡意味著什么

這件事的漣漪，不止落在那位上海消費者身上。

對每天點一杯平價咖啡的城市白領，最直接的影響是：你手里那杯的“凈含量”，可能沒有杯型標稱的那么實在。看清這一點，至少下次點單時心里有數。

對所有做平價連鎖餐飲的從業者，這是一個信號：當價格戰把單杯利潤壓到極限，成本控制的壓力遲早會傳導到產品本身，而最先被動的，往往是消費者最不容易量化的那部分體驗。

對關注消費股的投資者，這杯咖啡是一個觀察窗口：一家月均客戶還在以兩位數增長的公司，利潤率卻在收窄，說明這個行業的競爭已經進入“增收容易、增利艱難”的階段。瑞幸在一季度同步啟動了總額不超過3億美元的股份回購計劃，這是另一個值得放在一起看的動作。

半杯之外

冰塊本身不貴。貴的是一家公司在“低價留客”和“維持利潤”之間，那道越來越難走的鋼絲。

596毫升的杯子還是那個杯子，變的是它被裝滿的那部分，正在悄悄替一張利潤表分擔壓力。下一次你按下“去冰”那一刻，看到的不只是少了點冰，還有一家公司在增收不增利的牌桌上，能動的最后幾張牌之一。

那半杯空著的地方，裝的不是冰，是成本。

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作 者 | 書言