美股三巨頭合計(jì)融資近2000億美元，超級IPO會致美股跌入熊市嗎？

今年6月份之后，美股市場將會迎來真正的考驗(yàn)。接下來，對美股市場考驗(yàn)最大的事情，并非通脹超預(yù)期，也不是地緣局勢持續(xù)升級，而是超級IPO的密集來襲。

今年6月12日，SpaceX將完成IPO，計(jì)劃募資至少750億元。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，SpaceX已經(jīng)吸引超過2500億美元的認(rèn)購需求，已經(jīng)遠(yuǎn)超過計(jì)劃募資的金額，成為全球史上規(guī)模最大的IPO。

繼SpaceX之后，接下來還有多家巨頭公司發(fā)行IPO，包括OpenAI、Anthropic等。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，OpenAI、Anthropic的募資金額均預(yù)計(jì)在600億美元左右。換言之，包括SpaceX、OpenAI、Anthropic在內(nèi)的巨無霸，合計(jì)募資接近2000億美元。對美股市場而言，今年6月份之后，將會迎來近年來最大的IPO融資壓力。

SpaceX還沒有正式上市，市場已經(jīng)深刻感受到它對市場的沖擊影響。SpaceX的IPO臨近，美股三大指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)下跌的走勢。其中，納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)下跌接近2000點(diǎn)，道瓊斯和標(biāo)普500也出現(xiàn)了不同幅度的跌幅。

從美股科技股的表現(xiàn)分析，包括英偉達(dá)、微軟、博通等科技巨頭股價(jià)出現(xiàn)了連續(xù)大跌的走勢。例如，英偉達(dá)短期跌幅達(dá)到10%左右，博通短期跌幅達(dá)到20%左右，市場拋售壓力顯著增大。

在這一波美股拋售潮的背后，超級IPO密集來襲成為美股大幅下跌的導(dǎo)火索。除此以外，可能與美聯(lián)儲加息預(yù)期有關(guān)。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，美國5月CPI同比增長4.2%，創(chuàng)出自2023年4月以來的新高水平。與此同時(shí)，美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期。從上述數(shù)據(jù)來看，基本上意味著今年下半年美聯(lián)儲降息預(yù)期落空，甚至可能會存在加息的預(yù)期。

從降息周期到加息預(yù)期升溫，這一重要的轉(zhuǎn)變，將會深刻影響著美股市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。疊加超級IPO來襲，對美股市場帶來了雪上加霜的沖擊影響。

過去五年，美股市場曾經(jīng)在2021年出現(xiàn)了大額IPO的募資經(jīng)歷。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年美股IPO募資額達(dá)到1424億美元，當(dāng)年美股IPO企業(yè)達(dá)到397家。然而，在大額IPO募資之后，美股市場在2022年步入短暫熊市，納斯達(dá)克當(dāng)年最大跌幅高達(dá)35%左右。

與2021年相比，2026年美股市場IPO融資壓力更大，而且牽涉到多家巨無霸企業(yè)，對美股市場的資金面考驗(yàn)更明顯。在超級IPO來襲、美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫以及地緣局勢反復(fù)等多重因素影響下，今年下半年對美股市場的考驗(yàn)將會比較大。

2026年，對全球股市而言，屬于IPO大年。除了美股市場之外，今年以來包括A股、港股市場的IPO融資壓力顯著增加。

從歷年來IPO融資規(guī)模對股市行情的影響分析，當(dāng)IPO密集發(fā)行時(shí)，往往預(yù)示著市場即將步入階段性的高位。在IPO融資規(guī)模達(dá)到高峰值時(shí)，往往預(yù)示著股市行情或面臨重要的拐點(diǎn)。如今，在IPO密集發(fā)行與美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫的雙重影響下，或加快全球股市牛市拐點(diǎn)的確立。

雖然美股市場短期跌幅較大，但按照技術(shù)性熊市的判斷標(biāo)準(zhǔn)，目前美股市場距離熊市仍然有一段空間。一般來說，當(dāng)市場指數(shù)自近期高點(diǎn)下跌超過20%，將會確立技術(shù)性熊市。按照這一標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，道瓊斯指數(shù)跌至42000點(diǎn)以下，才觸及牛熊分界線。納斯達(dá)克指數(shù)跌至22000點(diǎn)以下，才觸及牛熊分界線。

即使如此，但近期美股市場的持續(xù)下行走勢，也為全球股市敲響了警鐘。超級IPO密集來襲，或成為美股加速調(diào)整的導(dǎo)火索。然而，真正引發(fā)美股跌入熊市的因素，可能來自美聯(lián)儲加息預(yù)期的升溫。一旦美聯(lián)儲結(jié)束降息周期，并進(jìn)入新一輪的加息周期通道，將會對全球股市資金面環(huán)境帶來新一輪的考驗(yàn)。在強(qiáng)美元的背景下，全球多數(shù)資產(chǎn)價(jià)格將會受到或多或少的沖擊影響，今年下半年對股市、黃金等資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)或大于機(jī)會。