河北
編輯｜公司研究室
6月17日，證監會主席吳清在2026陸家嘴論壇上發表主題演講《進一步健全投融資相協調的資本市場功能 更好服務新質生產力和經濟高質量發展》。
吳清在論壇上密集釋放政策信號，涵蓋科技上市制度改革、資本市場對外開放、長線資金引導及人工智能監管等多個領域，勾勒出監管層推動資本市場深化改革的政策輪廓。
科技上市制度改革方面，吳清表示，科創板第五套上市標準的適用范圍將擴大至人工智能大模型行業；落實發展未來產業戰略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多領域“硬科技”企業上市。
他指出，目前A股科技板塊的市值占比超過三成，市值超千億的上市公司中，科技企業占比已達45%。目前科創板、創業板的上市公司數量合計超過2000家，總市值超過35萬億元。
下一步，將主動擁抱新一輪科技革命和產業變革，持續增強資本市場制度的包容性與適應性，加大對新型消費和現代服務業的支持力度，更好服務成長型創新創業企業發展。
人工智能監管方面，吳清表示，近年來，人工智能在資本市場的應用快速鋪開，在深度賦能的同時，也帶來一些新的挑戰。
證監會將適時發布規范發展資本市場人工智能的指導意見，依法從嚴打擊利用AI的非法薦股，以及造謠、傳謠、違法交易亂象。同時，嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念甚至操縱市場、內幕交易等違法違規行為。
資本市場開放方面，吳清表示，著力提升開放制度的吸引力和競爭力，支持符合條件的港股上市公司在境內上市，更好促進兩地市場聯動發展；會同人民銀行研究推進人民幣外匯期貨試點，推動QFII平穩有序參與境內國債期貨交易，支持香港于近期啟動5年期人民幣國債期貨上市交易。
此外，還將進一步支持外資在華新設獨資或合資證券基金期貨機構，鼓勵外資持牌機構參與基金投顧業務擴大試點。
吳清指出，中國資產的安全價值、韌性價值和創新價值，正在受到國際投資者廣泛關注和青睞，全球金融資產正在經歷深度再平衡、再配置。
長線資金與投資價值方面，吳清披露，新“國九條”發布兩年多來，社保、保險等持有A股流通市值增長85%，凈買入A股1.3萬億元。
下一步將加快培育壯大耐心資本，積極拓寬資金來源，支持國資基金與社會資本優勢互補，引導養老金、保險資金等加大股權投資力度，促進進一步暢通“募投管退”循環。
兩年多來，A股公司分紅回購規模達到同期股權融資的三倍。吳清表示，將以釘釘子精神，抓好新“國九條”和“1+N”政策體系的落地見效，全力鞏固資本市場穩中向好的勢頭，促進資本市場長期投資價值不斷提升，持續筑牢高質量發展內在基礎。
并購重組與再融資方面，吳清表示，大力支持上市公司并購及再融資，進一步激發并購重組活力，用好用足并購重組快速審核機制，積極打通并購實施過程中的堵點卡點，推動優化并購相關政策，降低交易成本。
再融資改革方面，將突出“扶優、扶科”導向，抓緊修訂《上市公司證券發行注冊管理辦法》等制度規則，加快推出儲架發行等機制。
投資產品和機構發展方面，吳清表示，將進一步豐富投資產品和工具，包括支持在滬深交易所推出主動ETF；推出商業不動產REITs試點，4單首批項目18日將在上交所掛牌上市；推出支持中小基金公司規范健康發展的一攬子措施，堅持分類監管、突出特色，在產品布局、業務準入等方面給予適當傾斜，支持中小基金公司差異化發展。
上海金融中心建設方面，吳清表示，將加快完善上海在金融、能源、金屬、航運等期貨期權品種布局，著力增強“上海價格”的國際影響力，平穩推動液化天然氣期貨期權上市，支持推進電力等基礎性、戰略性期貨品種研發。
對股債融資、并購重組、機構發展、離岸金融等方面的重大改革開放措施，將放在上海先行先試，支持上海打造金融創新“試驗田”，打造首批資本市場科技金融實踐樣本，助力上海國際金融中心軟實力提升。
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