大反包 | 談股論金

水皮雜談 一家之言 兼聽則明 偏聽則暗

大起大落

盤面消息

A股三大指數今日集體走強，截止收盤，滬指漲1.78%，收報4163.10點；深證成指漲2.13%，收報16372.50點；創業板指漲2.52%，收報4359.39點。滬深京三市成交額達到3.76萬億，創歷史第二大單日成交額，較上一交易日大幅放量4303億。

老水看盤

翻手為云覆手為雨，能把大金融玩弄于股掌之上的，除了誰還能有誰。不過這樣真的好嗎？

端午節前保險板塊大跌6%，證券、銀行板塊同步下挫超 3%；節后市場迎來反轉，保險板塊走出標準陽包陰形態，單日漲幅達 7.18%，證券板塊上漲 6.43%，兩大板塊盡數收復節前失地，僅銀行板塊表現偏弱，漲幅 0.46%。

節前保險板塊位列跌幅榜首，節后一躍成為漲幅龍頭，行情波動幅度遠超普通個股，走勢極具極端化特征，大幅波動令市場參與者難以適應。

清倉有那么迫切嗎？不計成本、不計點位、不顧市場情緒的集中拋售行為，是否存在過度拋售的情況？此類操作難以維系、提振市場信心。金融股本身有估值修復的需要，是向上而不是向下。清倉的結果就是在消耗“9·24”的政策紅利，形成了向下修復的惡性循環。如此科技股不但降不了溫，反而形成了逼老登割肉追小登泡沫的輿論環境，放大了市場的非理性。貪婪和恐懼，往往是一個錢幣的兩面，在金融股制造恐懼，就是在科技股膨脹貪婪。金融股的反彈無疑是今天指數大漲的推手，而科技股的熱度也并沒有降溫。

行情主線集中于半導體、通信設備，兩大板塊盤中最大跌幅均超2%，午后震蕩收窄跌幅，收盤分別上漲 1.10%、0.68%。板塊內核心標的走勢分化，不管是“易中天”還是“紀聯海”，未能延續上周四全線創新高的強勢格局。板塊內強勢標的集中于芯片上下游產業鏈，尤其具備漲價邏輯的小金屬、非金屬材料品種領漲；受其帶動，稀土、能源金屬、工業金屬、貴金屬全線走高，板塊整體漲幅接近4%左右。煤炭板塊同步跟漲，電子板塊同步回暖，基本上呈現的是一個“煤飛色舞”周期性個股的天下。

整體市場仍維持結構性行情。截至收盤，上證指數上漲1.70%，深證成指上漲 2.13%，但午盤市場表現疲弱，大盤近乎平盤運行。午盤時段市場漲跌家數分化顯著，僅 1100 只個股上漲，4000 只個股下跌，個股中位數為 - 2.25%。午后行情出現明顯修復，金融權重持續拉升指數，多數個股同步反彈，收盤上漲個股 2731 家，下跌個股 2403 家，兩市成交放量至 3.7 萬億元，從下午的情況來看，總體上呈現放量反彈特征。

今天個股中位數小幅收漲0.10%，相較午盤修復幅度顯著，但個股平均漲幅遠落后于大盤指數漲幅。盤面白線與黃線大幅分化，差值接近 1個百分點，黃線僅微幅收紅，充分說明本輪行情由少數權重指標股主導，多數中小個股漲幅偏弱。

今天跌幅居前的板塊分為三類：其一為機器人、商業航天、軍工電子；其二為醫美、生物制品，前期反彈后迎來調整；其三為乘用車、汽車零部件及汽車服務，上述板塊個股調整幅度相對更大。

白酒板塊受“兩瓶酒”帶動同步走強，板塊整體上漲1.26%；其中貴州茅臺上漲 2.17%，五糧液上漲 0.92%。

從資金流向數據來看，深市資金凈流出規模較大，合計超170 億元；滬市僅小幅凈流出 1 億余元，流出體量相對較小。 資金主要流出賽道分別為元器件、半導體、消費電子，其中元器件凈流出 128 億元，半導體與消費電子凈流出規模均在 70 億元上下，通信設備板塊凈流出近 40 億元。 主力資金重點流入板塊為證券，凈流入近 100 億元；工業金屬、小金屬合計凈流入約 100 億元，電網設備板塊凈流入同樣接近 40 億元。

港股兩大指數早盤同步低開低走，盤中最大跌幅接近2%；午后盤面逐步企穩，截至收盤，恒生指數下跌 0.65%，恒生科技指數下跌 1.19%，兩大指數均收出長下影線。

盤面殺跌主力為網絡科技板塊，小米等標的同步走弱；上漲主線集中于兩只大模型概念股。智譜盤中最高漲幅達40%，總市值一度沖高至 1.3 萬億左右，收盤仍收漲 15%；MINI MAX 今天上漲 23%，兩只個股盤中表現十分亮眼。

港股金融板塊同步走強，保險、證券漲幅突出，走勢與A 股市場基本同步。

一句話點評：大起大落。

編輯：柴多多

排版：劉雪影