理想的銷量，跟不上李想的謀略？

新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創

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繼“500萬以內最好的SUV”之后，理想又帶來一款“全球最好的五座旗艦SUV”——全新理想L8。

6月23日，全新理想L8上市，和全新理想L9一樣，分為Ultra和 Livis兩款車型，售價分別為36.98萬元和42.98萬元，首銷限時權益價為35.98萬元與41.98萬元。

圖/全新理想L8

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李想認為的“全球最好”，或許是得益于全新理想L8共享了L9的核心技術和智能化配置，比如線控轉向和后輪轉向等，還標配了全行業唯一的4零重力座椅，但價格比全新理想L9低了9萬和8萬元。

需要注意的是，全新理想L9全系標配寧德時代三元鋰電池，而全新理想L8用的是欣旺達。

如果說L9 Livis是理想面向具身智能時代的開山之作，那么，L8 Livis可以被看作是理想“具身智能”戰略在量產車型上的重要延伸和具體體現。

只不過，L9 Livis 5月17日正式交付后，兩個禮拜的時間為理想貢獻了超1萬輛的大定訂單，幫助理想止住了交付量下滑態勢，而全新理想L8尚未公布訂單量，能否拉動理想銷量，也需要繼續觀察。

1.李想超前的戰略布局

理想近兩個月共開了三場發布會，即全新理想L9Livis上市、理想Livis Day軟件與具身智能發布會，以及全新理想L8的上市。

其中L9、L8兩場聚焦整車產品迭代，Livis Day則完整披露了李想押注十年的核心戰略——全面向具身智能企業轉型。

在Livis Day上，兩個多小時的時間里，李想幾乎沒太提到傳統整車，而是圍繞自研AI芯片、端到端大模型、世界模型、具身智能整車架構侃侃而談。

不管是全新一代的理想空間交互體驗，還是對具身智能的思考，強調具身智能的“大腦”，以及馬赫M100芯片，李想一直在強調理想汽車對具身智能汽車的定義。

圖/馬赫M100芯片參數

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李想在發布會甚至直言，“今天的傳統智能汽車，并不是真的智能，本質上是‘功能驅動’，服務于特定場景，對安全的定義也是‘功能安全’。而真正的具身智能汽車，是一輛能夠保護人類安全、獨立完成任務、比人類更高效的汽車。

因此，在李想看來，一輛真正的具身智能汽車，應該是一輛電動車、是一位職業司機、是一臺AI計算機，同時是一個生活助手。

圖/具身智能產品定義

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這不是李想第一次談及AI和具身智能時滔滔不絕。

今年年初，李想在近兩個小時的線上全員會上，全程聚焦人工智能（AI）、具身智能及人形機器人，并宣布將研發體系重構為“基座模型團隊”“軟件本體團隊”和“硬件本體團隊”，而汽車和人形機器人都歸為“硬件本體”。

只不過，對于這種“前沿”的布局，不少理想員工甚是困惑，甚至許多一線銷售、工廠工人及非研發崗位員工表示“聽不懂”“難以落地”“覺得與自己無關”。

圖/部分員工討論內容

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對此，有業內人士分析表示，李想押注汽車產業下一輪AI變革，確實看清了智能汽車的終局是具備自主決策能力的智能體，長期來看具備差異化壁壘。

“但風險在于具身智能短期難以轉化為購車剛需，高額研發投入會持續侵蝕利潤，考驗企業現金流承受能力。”

2.理想艱難的銷量增長

布局AI是大勢所趨，但對于李想來說，它可能也是盡快為理想汽車尋找第二增長曲線的破局之舉。畢竟從2025年以來，理想汽車的銷量就不再理想。

追溯理想汽車近三年的銷量走勢，2023年理想依靠L系列套娃產品矩陣，全年交付超37萬輛，比上一年增長了182.2%，穩居國內30萬以上新能源SUV銷量榜首。

值得一提是，彼時理想的單車毛利率穩定維持20%以上，是“蔚小理”中經營狀況最穩健的品牌。

2024年受MEGA上市失利拖累，品牌增長節奏被打斷，全年銷量增速大幅放緩，全年銷量目標從年初的80萬輛，大幅下調至48萬-56萬輛區間，最終以50.05萬輛收場。

2025年以來，市場環境徹底改變，理想失速。增程賽道不僅有問界、零跑等老玩家，智己、廣汽、小鵬、小米、大眾和馬自達等大量新玩家也涌了進來。

另外，純電市場上，蔚來、小米、特斯拉、小鵬等持續擠壓份額，理想陷入了L系列競爭力下滑，純電車型尚未被市場認可的窘境。2025這一年，理想僅交付了40.63萬輛新車，同比下滑約18.8%。

圖/2023-2025年理想汽車交付量

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現如今的理想，真正能打的車型，或只剩下理想i6一款。懂車帝數據顯示，2026年5月，理想旗下所有車型，單月交付破萬的只有i6，而理想L8和理想MEGA的月交付量，甚至不足500輛。

顯然，單一車型獨木難支，無法拉動整體營收與利潤修復。

2026年一季度，理想汽車收入總額為230億元，同比減少11.4%；公司凈虧損為23億元，而2025年第一季度凈利潤為6.47億元；非美國公認會計準則凈虧損為21億元，而2025年第一季度的非美國公認會計準則凈利潤為10億元，同比由盈轉虧。

毛利率表現則更直觀地體現了理想當前的賺錢能力承壓。

2026年一季度，理想汽車的毛利率為7.9%，而2025年第一季度為20.5%。車輛毛利率方面，公司一季度的車輛毛利率為6.1%，而2025年第一季度為19.8%。

圖/理想汽車2026年Q1財報部分數據

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對于毛利率的下降，理想在財報中將其解釋為：車輛毛利率下降主要由于產品組合不同。

的確，走量的車型是單車價格較低的理想i6，拉低毛利的同時，又會導致其他車型滯銷。

一位2024年購入理想L9的車主直言，自己當時花了45萬元購入理想L9，但2025年就看到相關新聞提到理想為清庫存，L9價格大幅下降，“雖然現在新能源車更新很快，降價也很快，但是看到這么一個旗艦車型的價格跳水也這么嚴重，還是有點無奈。”

而談及理想汽車現在的整體銷量，上述車主直言，自己當初選擇理想，看重品牌穩定定價、面向家庭用戶的長期服務，如今降價清庫存，既傷害老車主信任，也側面反映品牌銷量增長乏力。

一位從理想ONE換成奧迪電車的消費者直言，此前買理想ONE，是看到了理想早期的戰略和產品策略都與眾不同，且產品也給人一種很實在的感覺。“但現在理想的表現，讓人有點沒有信心。”

3.李想的理想，究竟要靠什么實現？

過去十年，理想汽車能夠在新能源賽道沖出重圍，依靠的兩大核心武器便是：增程式動力精準擊中消費者的續航焦慮；L系列套娃式產品矩陣，在覆蓋更廣闊價格區間的同時，節約了成本。

但這套曾經無往不利的打法，如今已經全面失效。

一方面，如上文中提到的，增程技術早已經不再是理想的獨家壁壘，全行業車企扎堆推出增程車型，從10萬到50萬價格區間全面內卷。

圖/2026年5月增程車銷量排行

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另一方面，動力電池技術進一步提升，800V快充不再罕見，甚至業內也有了最快6分27秒就能從10%充到98%的超快充。

此外，補能等基礎設施的完善，讓純電滲透率持續走高，增程市場增長天花板顯現。

不過，理想早在2024年就已經主動求變，并切入純電賽道，這也被業內認為是破解增長瓶頸的關鍵一步。

后來的劇情大家也都知道，理想走向純電的第一步，就遭遇了MEGA開局失利，一度陷入銷量泥潭，直到理想i6上市才穩住純電基本盤。

但從理想2026年一季度的業績表現來看，僅靠理想i6，遠不能擔起理想再度崛起的重任。

在理想L9 Livis和理想L8 Livis的發布會上，我們可以發現，除了自研芯片、全線控底盤，李想真正用來“翻盤”的底牌，是全面落地的具身智能體系。

李想甚至在個人微博中科普具身智能與傳統智能汽車的核心差異，即傳統車輛只能被動執行用戶指令，遇到未知場景便主動“擺爛”，而具身智能汽車可以自主感知、預判、獨立完成通勤、泊車、高速通行等完整任務，全程優先保障車內人員安全，運行效率超越人類駕駛員。

圖/李想發文科普具身智能汽車

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根據理想汽車在Livis Day上披露的規劃，先是7月理想汽車輔助駕駛整體效率將提升30%，同時落地主動懸架便捷換胎功能與地圖出行Agent；

緊接著9月系統將具備類人自主學習能力，可獨立應對各類復雜路況，覆蓋全場景自主倒車、路面自主學習等功能；

到了12月，可以讓Livis的安全和效率，超越人類，實現反應速度比人快56%。同時還將實現艙外識別切換賬號，識別交警手勢等能力。

圖/理想發布OTA計劃

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但結合我國智能駕駛的發展進程，客觀來說，李想的謀略要落地有聲，努力賣車賺錢還是第一要義。

【頭圖由AI生成】