北京
端午節(jié)前一天，德國資本市場上演了驚魂一幕：寶馬股價(jià)盤中暴跌超11%，直接砸出五年新低。一夜之間，幾百億市值灰飛煙滅。導(dǎo)火索是寶馬自己在前一晚放出的盈利預(yù)警，2026年汽車業(yè)務(wù)核心利潤率，從原本預(yù)估的4%-6%，攔腰砍到了1%-3%。
這一刀下去，全年?duì)I業(yè)利潤憑空少了30億歐元，折合人民幣超230億。這已經(jīng)是寶馬兩年內(nèi)第三次發(fā)盈利預(yù)警了。當(dāng)年那個(gè)以穩(wěn)健、高利潤著稱的豪華品牌一哥，如今連利潤底線都快守不住了。而寶馬的病根，恰好長在中國市場。
曾幾何時(shí)，中國是寶馬全球最鐵的基本盤。巔峰時(shí)期，全球每賣出三輛寶馬，就有一輛被中國消費(fèi)者買走，說中國市場養(yǎng)著半家寶馬，一點(diǎn)不夸張。可風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，今年一季度，寶馬在華只交付了14.4萬輛，同比暴跌10%，全球銷量占比直接從33.5%掉到了25.5%。歐洲、美國市場就算再增長，也填不上中國市場的缺口。
比銷量下滑更可怕的，是利潤的崩塌。30萬到60萬這個(gè)價(jià)位，曾經(jīng)是BBA的自留地，躺著就能把錢賺了。可現(xiàn)在，國產(chǎn)新能源品牌殺紅了眼，理想、蔚來、比亞迪、極氪輪番上陣，把這個(gè)黃金價(jià)格帶，攪了個(gè)天翻地覆。寶馬被逼得毫無還手之力，一季度直接31款車型集體降價(jià)，旗艦i7最高優(yōu)惠超過30萬，相當(dāng)于打七折甩賣。降價(jià)確實(shí)能拉動一點(diǎn)銷量，可單車?yán)麧欀苯颖淮虼u一輛虧一輛的滋味，只有寶馬自己清楚。
為什么落到這般田地？核心就一句話：電動化轉(zhuǎn)型太慢，還總拿油改電的東西糊弄人。
現(xiàn)在中國新車市場，新能源車滲透率已經(jīng)突破60%，每賣三輛新車就有兩輛是新能源。可寶馬在華的新能源占比，只有寒酸的6.2%。不是寶馬沒賣電車，是它的電車實(shí)在拿不出手。國產(chǎn)i3、i5、iX1，本質(zhì)都是燃油車底盤硬派電池的油改電產(chǎn)品：空間憋屈、能耗拉垮，智能化更是被國產(chǎn)車型甩了十萬八千里。
i3今年一季度總共才賣了2850臺；i5更慘，一季度只賣了754輛。三款車加起來一季度才賣5680臺，還不如新勢力一款車半個(gè)月的銷量。賣不動就降價(jià)，越降價(jià)品牌越掉價(jià)，越掉價(jià)越?jīng)]人買，徹底陷入死循環(huán)。終端渠道更是一片哀嚎，多地寶馬4S店被曝退網(wǎng)、跑路，經(jīng)銷商扛不住巨額庫存和虧損，紛紛選擇抽身離場。
眼看快兜不住了，寶馬終于下了狠手：今年七月，這三款國產(chǎn)油改電車型全面停產(chǎn)，庫存清完就正式退市。按照規(guī)劃，沈陽工廠正在全線改造，為純電專屬平臺的新世代車型讓路。今年四季度，首款國產(chǎn)新世代車型 iX3長軸距版就將上市，可問題是：中國市場還會等它嗎？
新世代車型年底才會上量，中間這大半年的空窗期，國產(chǎn)新能源只會跑得更快。等寶馬新車上市的時(shí)候，對手的技術(shù)、產(chǎn)品恐怕又迭代了一輪。
靠著燃油車吃了幾十年紅利的豪華品牌，在電動化時(shí)代終究要補(bǔ)上這一課。曾經(jīng)中國人加價(jià)搶寶馬的日子，已經(jīng)一去不復(fù)返了。這場賭上未來的轉(zhuǎn)型能不能成，寶馬能不能在中國市場活下去，答案或許年底就能揭曉。但可以確定的是：BBA躺著賺錢的時(shí)代，徹底結(jié)束了。
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