6月紅了2天，公募倒數(shù)第一！信澳李博全部虧損30%，基民：看不到希望

6月28日消息，今年以來A股行情極致分化，一邊是半導(dǎo)體、光通信等科技小登上演超級(jí)牛市，但另一邊則是消費(fèi)、醫(yī)藥、銀行、保險(xiǎn)等老登股跌跌不休，堪比熊市行情。

在這樣的極致行情中，既催化了一批大牛基金經(jīng)理：金梓才、吳昊、唐曉斌；也讓一批基金經(jīng)理徹底跑輸、虧損慘重：李博、馬毅、麥健沛、蔡尚君、王然等均在此列。

據(jù)金石隨筆統(tǒng)計(jì)，今年以來最牛基金產(chǎn)品收益高達(dá)175%，漲幅超50%的基金產(chǎn)品俯拾即是。但同時(shí)，今年虧損慘重的基金產(chǎn)品也不遑多讓，最慘一批批量跌幅超30%，本文將以業(yè)績(jī)倒數(shù)第一的信澳博見成長(zhǎng)一年定開和信澳星奕為例進(jìn)行解讀。

信澳博見成長(zhǎng)，由基金經(jīng)理李博管理，他目前管理的兩款產(chǎn)品，一只倒數(shù)第一，一只倒數(shù)第4，兩只產(chǎn)品虧損均超30%，管理規(guī)模半年腰斬，堪稱公募圈的南郭先生。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，李博23年11月開始接手信澳星奕，彼時(shí)凈值不足1，他一度將該產(chǎn)品凈值做到6毛；隨著924行情到來，大消費(fèi)、恒科都有一波非常好的牛市行情，李博的產(chǎn)品也一路高歌，業(yè)績(jī)爆發(fā)8個(gè)月，凈值做到了1.75；也是8個(gè)月，隨著老登被排除在牛市之外，李博管理的產(chǎn)品凈值又重新回到1之下，3年投資生涯堪比過山車，一起再度回到了原點(diǎn)。

更為慘烈的是，李博旗下的基金產(chǎn)品1個(gè)月紅了2天，1個(gè)月暴跌22%。股民則瘋狂吐槽：快滾吧，能跌到1元以下，也是牛人；看不到任何希望，昨日全部清倉；天天倒數(shù)，丟人啊。

李博，是清華大學(xué)高材生，是電氣工程及其自動(dòng)化專業(yè)碩士。2011年7月至2013年1月在東方基金任研究員，2014年12月起加入信達(dá)澳亞基金，從研究員做到基金經(jīng)理，投資經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)至少有5年，屬于公募圈的小登。

但是，年齡和入行的小登李博，投資卻是一副老登做派，恒科、汽車、消費(fèi)成為他的“三板斧”，與市場(chǎng)趨勢(shì)為敵，一點(diǎn)點(diǎn)將產(chǎn)品管理的一塌糊涂。近三個(gè)月來看，持倉批量跌幅30%，最慘的江淮汽車跌幅超40%。

在此，不得不說一句，雖然李博業(yè)績(jī)很差，但也不能完全怪他，畢竟牛如章建平、葛衛(wèi)東等超級(jí)牛散在江淮汽車也是折戟沉沙、損失慘重，金石雜談統(tǒng)計(jì)，章建平已虧損8億，葛衛(wèi)東已虧損4億以上，而章建平已悄然減持932萬股，逐步在割肉離場(chǎng)。

李博持有的不止一家汽車公司，而且批量買了汽車股，小米集團(tuán)、理想汽車、北汽藍(lán)谷，一個(gè)比一個(gè)跌幅慘烈。 隨著汽車內(nèi)卷、消費(fèi)下行，汽車行業(yè)基本是燒錢搶占市場(chǎng)，盈利前景渺茫讓投資者用腳投票。

今年以來，汽車行情極差，廣汽創(chuàng)13年新低，小米股價(jià)今年近乎腰斬，小鵬跌超40%，零跑跌超30%，理想跌28.6%，賽力斯A股腰斬H股崩盤。

踩雷汽車不說，李博還重倉消費(fèi)老登。近期消費(fèi)數(shù)據(jù)出臺(tái)，凸顯消費(fèi)壓力依然很大。5月 社零總額 41090億元， 同比下降 0.6% ?，這是自2025年5月以來首次出現(xiàn)同比下滑。

于是，李博又出了一個(gè)“昏招”——追高。大家都知道，去年的港股稀缺資產(chǎn)，比如毛戈平、泡泡瑪特漲幅犀利，讓不少股民財(cái)富大增值。在大頂之際，李博殺入了，不僅殺入還在下行趨勢(shì)下瘋狂抄底，輸?shù)木狻?/p>

信澳星奕2025年年報(bào)顯示，李博殺入毛戈平，持有123萬股，成本大約在100元左右追高；到了2026年一季度，李博不服氣，堅(jiān)定的抄底加倉了70萬股（加倉50%多）至195萬股，成本大約85元左右；而就在二季度毛戈平再度暴跌32%，目前股價(jià)50.6元，李博僅在毛戈平基本虧損了一半。

相較于追高，他追的泡泡瑪特虧損則主要來自不會(huì)賣出。在2025年中期泡泡瑪特200元左右之際殺入120萬股，隨著泡泡大漲三季度減倉了20萬股至99萬股，這個(gè)時(shí)候是賺錢的；但是，隨后動(dòng)作很小，加倉減倉都很謹(jǐn)慎，但是上漲沒吃到幾天，下跌趨勢(shì)下則一直“陪伴”，200多元的成本硬生生等來了目前的160元左右。

還有就是他的倉位中，不少的恒科，小米、理想、阿里巴巴等，但是今年來說，恒科在全球主要股指中倒數(shù)第一。

金石曾多次做過分析，恒科或者說港股下跌，更多是資金層面的問題，流動(dòng)性不足。 反壟斷、立案調(diào)查揮之不去；公募基金新規(guī)，港股不再考核范圍之內(nèi)；互聯(lián)網(wǎng)券商被限制買入港美股以及外賣大戰(zhàn)等等均對(duì)科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭利空不斷等等。

信達(dá)澳亞基金，是由信達(dá)證券控股的中外合資公募，該產(chǎn)品24年底規(guī)模做到了1375億，但是如今規(guī)模只有1145億，1年多時(shí)間縮水了200多億。

除了上文提到的不少信澳權(quán)益基金虧損慘重，傷害了基民感情，導(dǎo)致贖回潮上演；還有一點(diǎn)就是信達(dá)澳亞是中金公司擬合并券商信達(dá)證券旗下公募，母公司離職潮上演，合并陣痛期高管團(tuán)隊(duì)更是不穩(wěn)定，讓風(fēng)波中的信達(dá)澳亞雪上加霜。

去年11月中金公司宣布合并信達(dá)證券、東興證券以來，1）信達(dá)證券至少經(jīng)歷了三次分析師組團(tuán)離職沖擊波。 去年年底信達(dá)證券多名分析師組團(tuán)離職，比如 信達(dá)證券研究所副所長(zhǎng)、金融工程與金融產(chǎn)品研究中心負(fù)責(zé)人及首席分析師于明明于2025年12月26日加入東吳證券。

2）信達(dá)澳亞高管離職潮從未間斷過。①宣布合并前夜，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人朱永強(qiáng)到齡退休，隨即10月代理總經(jīng)理的方敬上任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，進(jìn)而在10月17日成為公司法定代表人。

②12月5日，方敬從副總轉(zhuǎn)為總經(jīng)理； 2025年12月25日，公司副總魯力因個(gè)人原因離職；信達(dá)系出身的唐倫飛空降信達(dá)澳亞公募董事長(zhǎng)。

③今年1月24日，信達(dá)澳亞董事大換，宋若冰、楊棉之、屈文洲等3名獨(dú)立董事卸任，選舉新一屆董事，唐倫飛（董事長(zhǎng)）、李泉（副董事長(zhǎng)）、方敬、劉興華成為第七屆董事會(huì)董事。

④2026年4月8日，公司副總李曉西因個(gè)人原因離職，同步清倉式卸任了基金產(chǎn)品，曾經(jīng)的百億公募基金經(jīng)理，由于業(yè)績(jī)太差，多款產(chǎn)品任職腰斬，淪落到在信達(dá)澳亞管理不足10億的規(guī)模，離任前今年依舊虧損收?qǐng)觯晏澚?6.5%。