進口囤礦，出口管制雙管齊下，中國關鍵金屬話語權再上臺階

前言

大家好，我是小李。

今天咱們聊個耐人尋味的現象。日本主流財經媒體近期聚焦中國海關最新披露的一組數據，注意到一個顯著變化：2026年前五個月，中國對22類受出口管制的關鍵金屬礦石進口總量激增六成；僅三月份單月就突破9.1萬噸，刷新了自2019年以來的最高單月紀錄。

這件事的微妙之處在于——全球多國正加緊收緊這些戰略資源的出口通道，而中國卻同步加速“掃貨”，大規模吸納上游原礦。

日經亞洲直呼費解，將其定義為“戰略性囤積”。但疑問隨之而來：中國真的缺礦嗎？事實是，全球近89%的稀土開采量出自中國，精煉環節的產能占比更高達93%，已形成事實上的全鏈條主導地位。

手握全球最豐沛的資源與最強悍的加工能力，為何還要不計成本地搶購原礦？這些礦石進關之后將流向何處、轉化為何種高附加值產品？今天我們就一層層揭開這背后的戰略圖譜。

出口收緊進口猛增

日經亞洲此次研判的數據根基，源自中國海關總署發布的官方進出口統計，嚴格依據《協調制度》（HS編碼）中對應物項的歸類標準進行定向檢索與匯總。

統計顯示，2026年1月至5月，中國對上述22種關鍵金屬礦產的進口總量達35.2萬噸，同比飆升60.3%。

所涉品類涵蓋鎢、碲、鉍、鉬、銦等核心元素，它們是新能源汽車驅動電機、高端智能手機射頻模塊、先進制程芯片封裝材料不可或缺的功能性原料。

進一步拆解發現，僅鉬礦石與鎢礦石兩類合計進口量即達5.54萬噸，增幅達59.2%，主要供應國包括緬甸、烏茲別克斯坦及哈薩克斯坦。尤為引人注目的是，中國自朝鮮進口的鎢精礦出現斷崖式躍升。

今年1至4月，朝方對華鎢精礦出口額由去年同期的796萬美元暴漲至7517萬美元，增幅逾13.2倍。該品類一舉超越假發制品與人造睫毛，躍居朝鮮對華出口商品榜首。

盡管聯合國安理會第2371號與第2397號決議明確禁止朝鮮出口煤炭、鐵礦石等大宗礦產品，但鎢精礦未被列入禁運清單，由此成為現行國際規則框架下合規流通的“戰略縫隙”。

從月度曲線看，進口勢頭持續走強——三月單月進口量達91,200噸，創2019年7月以來新峰值，且四月、五月仍維持高位運行態勢。

中國此舉意欲何為？東京大學關鍵金屬政策研究中心首席專家岡部徹教授一語中的：出口端設限疊加進口端擴容，構成一套精準施壓的雙軌機制，旨在強化中國在全球關鍵金屬定價權、分配權與技術標準制定權中的結構性優勢。

說到底就是一句話：終端高純材料與功能器件我選擇性出口，但初級礦石我敞開收購。因原礦尚未納入出口管制范疇，故可大規模引入，在國內完成高附加值轉化后，再依戰略需要決定輸出節奏與對象。

這并非簡單庫存行為，而是對標石油戰略儲備體系的升級版資源安全工程——只不過所儲之物，比原油更具稀缺性、技術門檻更高、地緣博弈價值更重。

從小李的視角觀察，這一系列動作釋放出極為明確的信號：中國在關鍵金屬領域的布局早已超越單一出口管控階段，正在構建覆蓋“勘探—采購—冶煉—精深加工—應用集成”的全周期閉環生態。

上游端實施全球化礦源鎖定，中游端牢牢掌控分離提純與合金化核心技術，下游端則通過出口許可制實現成品級產品的精準投放。任何國家若試圖繞開中國重建獨立供應鏈，必須同步攻克三大瓶頸：穩定礦源獲取能力、自主可控的冶金工程體系、以及具備市場競爭力的規模化量產能力。

這種系統性壓制，絕非靠幾輪外交喊話或零星產業補貼所能破解。更值得警惕的是，35.2萬噸只是前五個月累計值；按當前增速推演，全年進口總量有望突破85萬噸，中國關鍵金屬實物儲備正以肉眼可辨的速度持續加厚。

從技術封鎖到長臂管轄

中國之所以能在全球關鍵金屬格局中占據樞紐地位，根源不在儲量優勢。橫向對比，越南、巴西、緬甸等地稀土探明儲量均具相當規模。真正構筑護城河的，是中國歷經數十年沉淀形成的全鏈條工藝Know-how與垂直整合能力。

采礦只是起點，將低品位礦石轉化為99.9999%純度的稀土氧化物或金屬單質，才是真正的技術高地。2023年12月，中國工業和信息化部聯合商務部正式發布《稀土技術出口管制目錄》，全面禁止向境外轉移稀土綠色開采、離子型礦高效浸出、溶劑萃取分離提純、以及高性能釹鐵硼永磁體制造等七大類核心工藝與裝備設計圖紙。

2024年12月，反制措施邁入實戰階段。中國商務部發布公告，對鎵、鍺及其化合物、超硬碳化鎢復合材料等三類物項實施對美出口“全面禁止”，取消原有許可證審批路徑，代之以無例外禁運機制。

進入2025年初，伴隨美方新一輪科技圍堵升級，中國于當年2月起對鏑、鋱、釓、鈥、鉺、銩、鐿等七種中重稀土元素啟動全口徑出口配額管理，實際執行強度等同于事實性禁運。

2025年10月，中國正式施行《含中國稀土成分產品出口許可管理辦法》，開創性引入“實質控制”原則：凡全球范圍內生產的產品，只要其稀土成分中任一元素源自中國原礦，或加工過程使用中國授權技術、設備、催化劑，出口前均須取得中國商務部簽發的專項許可。

這意味著，無論產品最終組裝地在德國斯圖加特、墨西哥蒙特雷還是越南北寧，只要原料或工藝與中國存在關聯，就必須接受中國監管規則約束。

這套組合拳成效立竿見影。據共同社援引日本經濟產業省數據，2026年5月中國對日稀土永磁體出口量環比驟降34.6%，已連續三個月低于198噸警戒線。

住友電氣工業株式會社社長佐藤浩二于本月例行財報說明會上證實：公司對中國鎢基原料的采購已全面中止。而該公司長期約31%的鎢供應依賴中方渠道，現被迫轉向美國供應商，導致相關產品綜合成本上升57%至62%，終端報價最高上調60%。

三菱綜合材料株式會社反應更為激烈，宣布其含鎢超硬切削工具價格上調幅度達315%，即原價的四倍以上。

日本企業界哀鴻遍野，外務省亞洲大洋洲局局長金井正彰緊急約見中國駐日公使，提出所謂“嚴重關切”。但現實邏輯冰冷清晰：除高價承接替代方案外，日企短期內既無備用技術路線，亦無成熟產能支撐，只能被動接受規則重塑。

正是在此高壓態勢下，特朗普政府被迫調整對華科技遏制策略，雙方于2025年11月達成階段性貿易休戰協議。

作為協議關鍵條款，中國自2025年11月15日起暫停執行針對美國企業的部分嚴苛許可要求及直接禁運措施，暫停期延至2026年11月27日。需強調的是，此為戰術性讓步，非戰略性退讓——監管利劍始終懸于頭頂，僅暫時收斂鋒芒。

從小李的跟蹤分析看，中國這套打法的精髓在于節奏把控的藝術。首階段以技術出口禁令封死西方復制路徑，確保精煉能力不可逆壟斷；第二階段實施國別化禁運，精準測試各經濟體抗壓閾值；第三階段推出長臂管轄新規，將規則效力延伸至全球制造網絡毛細血管。

每一步都卡在對手產業鏈最脆弱節點，既剝奪其快速響應窗口，又保留必要回旋余地，為后續談判預留彈性空間。

這種從容不迫的背后，是對自身產業體系完整性的絕對自信，更是對西方在關鍵金屬領域結構性短板的深刻洞察。

暫停對美禁運的決策，本質是一次戰略姿態展示：主動權在我手中，收放自如即是實力的無聲宣言。

能繞過中國這道坎嗎

面對中國日益收緊的資源閥門，華盛頓并未坐以待斃。自2025年下半年起，美國啟動系統性突圍計劃。2025年11月，美國內政部長伯古姆在阿布扎比國際石油展期間高調宣布，將牽頭組建“全球關鍵礦產聯盟”（GCMA），定位為西方國家開展礦產精煉、材料合成與高端應用研發的核心協作平臺，終極使命直指贏得人工智能時代底層材料競爭。

該聯盟甫一成立即吸引日本、韓國、馬來西亞、澳大利亞、泰國等十國首批加入。與此同時，美國聯合英國、加拿大、法國、德國等14個盟友共建“礦產安全伙伴關系融資機制”（MSP-Fund），管理資產規模達30.7萬億美元，專用于支持成員國間關鍵礦產項目聯合投資與跨境技術轉讓。

美方策略脈絡清晰：第一招，推動盟友內部建立“采購配額互保+戰略儲備共管”機制；第二招，依據《國防生產法》第三章授權，向本土唯一規模化運營的稀土企業MP Materials追加23億美元戰略撥款，加速建設德克薩斯州分離廠與加州永磁體生產基地；第三招，啟動“全球礦源多元化計劃”，重點布局越南紅土鎳伴生稀土、巴西塞拉多礦區重稀土、剛果（金）鈷銅伴生鈧資源等高潛力項目。

上述舉措已初顯成效。2024年美澳稀土原料與半成品貿易額同比增長67.3%，歐盟內部稀土氧化物與金屬靶材交易量提升52.1%。日本雙日株式會社已于2025年Q4實現從澳大利亞Lynas公司批量采購鏑、鋱氧化物，標志著日本首次成功打通中國以外的中重稀土穩定供應通道。

美國還與沙特阿拉伯簽署《紅海-波斯灣關鍵礦產聯合開發備忘錄》，共同勘探開發沙特境內鎵、鍺富集區及潛在輕稀土礦帶。依托七國集團框架，美日歐三方已建成“應急采購池”，設定最低儲備閾值與動態輪換機制，以應對突發性斷供風險。

但一個根本性困局始終無法回避：根據美國地質調查局（USGS）2026年度《關鍵礦物評估報告》，中國稀土分離提純產能占全球總產能的93.7%，其中高純度氧化物產能占比更達95.2%。

礦山可以砸錢開采，但開采后的礦石誰來處理？目前美日主導的技術路線普遍存在能耗高、回收率低、雜質難控等缺陷，年處理能力合計不足全球需求的8%。更嚴峻的現實是，部分海外礦山產出的原礦仍需運抵中國完成關鍵工序才能投入商用。

結果便是：耗巨資鋪設的“繞行通道”，兜兜轉轉又回到中國工廠門口。

美方投資確實在鎵、鍺、銻等個別元素上催生出初步替代產能，但就整體關鍵金屬矩陣而言，短期內徹底擺脫對中國供應鏈依賴仍屬天方夜譚。

2026年6月，中國商務部發布公告，將MP Materials、U.S. Rare Earths、Texas Mineral Resources等十家美國實體列入《兩用物項出口管制清單》。其中MP Materials系五角大樓指定的國家級戰略稀土保障單位，其德克薩斯州礦山為全美唯一大規模在產稀土礦。

上榜意味著什么？意味著中國對其全面停止出口所有可用于礦石提純、金屬還原、磁體燒結環節的兩用化學品、特種坩堝、高純惰性氣體及精密溫控設備。美方斥資數十億美元打造的分離產線與磁體車間，或將面臨核心輔料斷供危機。

這種“你建廠我斷鏈”的精準打擊，展現出極高的戰術素養與體系化作戰能力。美國稀土本土化征程剛剛露出曙光，便再度遭遇供應鏈斷裂的致命威脅。

從小李的研判出發，這場博弈勝負手不在礦權爭奪數量，而在于誰真正掌握“從石頭到芯片”的全要素轉化能力。

中國的勝勢源于數十年產業深耕形成的生態壁壘：從離子吸附型礦綠色浸出、多級串級萃取分離、金屬熱還原、到各向異性磁粉制備與晶界擴散強化技術，每個環節均具備成熟工藝包、低成本控制力與規模化工程經驗。這不是靠短期資本注入就能速成的系統工程。

美國可以新建廠房、購置設備、招募工程師，但要培養一支精通稀土濕法冶金全流程的技師隊伍，構建覆蓋前驅體制備、氣氛控制、熱處理工藝的完整配套體系，并形成足以對抗中國價格優勢的規模效應——這些都需要以十年為單位的時間沉淀。而時間，恰恰是這場戰略競賽中最稀缺的戰略資源。

在中國長臂管轄規則全面生效的當下，美方每建成一個環節，都可能觸發中國在另一環節的精準反制。這種非對稱博弈結構，決定了這場較量注定不是百米沖刺，而是一場考驗耐力、體系韌性與歷史積累的超級馬拉松。

結語

中國這盤關鍵金屬大棋，表面是原料儲備動作，實質是重構全球價值鏈頂端的控制邏輯：上游礦源廣開渠道，中游技術密不外傳，下游成品按需釋放。

美國推動的礦產俱樂部、全球礦源投資、本土工廠建設等舉措，雖具一定戰略意義，但要在短期內建成兼具技術成熟度、成本競爭力與全品類覆蓋能力的替代供應鏈，概率近乎為零。

這場持久戰的決勝關鍵，從來不是資源稟賦的多寡，而是系統完整性、成本控制力與產業鏈抗壓強度的綜合比拼。當前態勢表明，中國的結構性優勢在未來五年內難以被實質性撼動。

而最終勝負手，或將落于另一條戰線——當中國在半導體光刻膠、大飛機航電系統、工業母機數控系統等被西方長期封鎖的領域，實現從材料、設備、軟件到整機的全鏈條自主替代之時，便是關鍵金屬博弈塵埃落定之日。

那一天，不會晚于美國解決自身關鍵金屬供應安全問題的時間點。中國政府一貫秉持底線思維與前瞻布局，此次大幅增持關鍵礦產原料，正是為應對美方及其盟友可能推出的極限施壓手段所做的未雨綢繆之舉。

圍繞關鍵金屬的全球博弈，將持續貫穿整個2020年代后期，并逐步向2030年代縱深演進，直至中國在所有被“卡脖子”的關鍵技術與核心產品領域，真正建立起安全、自主、可控、有韌性的全產業鏈體系。從當前進展判斷，這一歷史性目標，已然清晰可見。