北京
水皮雜談 一家之言 兼聽則明 偏聽則暗
過猶不及
盤面消息
A股主要指數今日集體大跌，截止收盤，滬指跌2.03%，收報4028.90點；深證成指跌3.85%，收報15498.81點；創業板指跌5.71%，收報4017.27點；科創50指數跌7.70%，收報1987.29點。滬深京三市成交額34742億，較昨日縮量2089億。
老水看盤
OpenAI 推遲發行引發美股半導體板塊大幅下挫，反映出市場對算力供需格局的擔憂；而 Meta 發布公告，徹底將市場擔憂落地。
公告顯示Meta 計劃切入云算力交易市場，準備出租閑置算力資源。受該消息刺激，Meta 自身股價大漲 8%左右，并帶動其他互聯網科技巨頭上漲1% 至 3%左右。但此舉也宣告AI 硬件泡沫迎來破裂節點 —— 市場此前普遍認定算力持續供不應求，而 Meta 出現閑置算力待出租，意味著全產業鏈硬件需求需重新評估，這也是美股費城半導體指數暴跌 6% 的核心誘因。
美股多數芯片企業、存儲芯片及光模塊廠商跌幅普遍達10%左右。受外圍市場拖累，韓國股市盤中再度觸發熔斷，日經指數大跌3%左右，A 股市場同樣承壓。
繼昨天回調后，今天 A 股科技板塊，尤其以半導體硬件賽道全線大跌，“紀聯海”平均跌幅在7%-9%之間，“易中天”跌幅更大，在8%-12%之間。關鍵是資金出逃現象尤為突出：半導體板塊單日凈流出480 億元，規模創階段“天量”；通信設備板塊凈流出200 億元，元件板塊 140 億元，消費電子板塊超 100 億元。兩市合計資金凈流出約 1200 億元，流出標的集中于半導體上下游科技個股。疊加前一交易日大額資金離場，連續兩日資金出逃，預示該板塊調整行情已無可避免。
今天盤面中僅少數板塊維持相對強勢：貴金屬板塊漲幅居前，乘用車板塊、銀行板塊同步走強，銀行板塊今天漲幅1.2%。銀行板塊走強并非單純護盤行為，早盤拉升后跟隨大盤同步走弱，午后逐步企穩回升，一定程度收窄上證指數跌幅。
昨天領漲市場的保險、證券今天同步調整，證券調整幅度相對較大，約2.6%，保險板塊回調幅度相對溫和，但調整幅度也是很明顯。兩大金融板塊是昨天提振市場情緒的核心主線，今天主動回調疊加科技股被動拋售，共同拖累三大指數大幅走弱：上證指數跌幅約2%，深證成指跌幅 3.84%，創業板指大跌 5.7%，科創 50 指數大跌7.7%。后三大指數均創出本輪行情最大單日跌幅，前期漲幅越高，短期調整壓力越大，該邏輯昨天已提前提示，Meta 公告只是放大了本次調整幅度。
值得留意的是，市場大幅低開后，部分投資者慣性抄底，資金涌入半導體、通信設備板塊，早盤相關板塊反彈力度較強。但午后市場上行動能枯竭，行情再度下行。
今天上漲個股僅2000 余家，下跌個股近 2900 家，指數大幅殺跌下個股普跌，泥沙俱下行情凸顯。
一句話點評：過猶不及。
編輯：柴多多
排版：劉雪影
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