四川
大家好，我是聽瀾。
支撐美元霸權的根基并非石油美元，而是以中國為代表的東亞制造業。
2025 年歐佩克整體貿易順差約四五千億美金，遠低于東亞經濟體的 1.2 萬億美金，甚至世界最大石油出口國沙特在 2025 年經常賬戶為赤字。
東亞經濟體依賴制造業出口，賺得外匯后大量購買美債，壓低美國融資成本，形成東亞美元循環。
2000 年至 2025 年，中國對美貿易順差占美國整體逆差比例從 20% 攀升至近 70%，加上韓日及中國臺灣地區，占比更高。
2018 年中美貿易戰后，中國開始推進去美元化。
人民幣跨境支付系統（CIPS）已覆蓋全球 190 個國家和地區，2025 年日均交易規模達 9205 億元，2026 年單日交易額突破 1.22 萬億元。
大宗商品領域，2025 年約 30% 的大宗商品進口實現人民幣計價結算，中東對華原油貿易人民幣結算占比升至 41%，鐵礦石、銅等品種也逐步開放人民幣計價。
中國調整外匯儲備結構，美債持倉從高峰 1.1 萬億美金降至 6000 億，美元資產占比從 80%-90% 降至 50% 左右，同時增持黃金。
2025 年跨境貨物貿易人民幣結算占比達 30%，較 2022 年前的 10% 大幅提升。
當前，2025 年中國對美直接貿易順差仍達 2000 億美金，是美國最大單一商品逆差來源國，中美經濟綁定韌性超預期。
去美元化的核心在于經濟結構調整，提高居民消費占比、產業升級、開拓多元市場。短期內東亞美元仍是美元霸權的核心支柱，去美元化需長期鋪墊。
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