重慶
昨晚美國6月非農數據出爐，新增就業僅5.7萬人，市場預期是11.3萬人，直接少了將近一半，連預期的一半都沒到。
順帶連4、5月的數據也合計下修了7.4萬人，相當于之前的就業繁榮有不少水分。
按常理說，這是妥妥的利好——就業大幅降溫，通脹壓力自然減輕，美聯儲加息的緊迫性就沒那么強了。數據出來后，市場對7月加息的概率直接從33%砍到了20%，年內首次加息的時間點也從10月推遲到了12月。
如果后續數據繼續走弱，甚至2026年全年都有可能不加息。美聯儲歷來就是看菜下碟，數據說話，只要通脹不反彈，能不加息就盡量不加息。
本該對風險資產是大利好，結果半導體產業鏈直接崩了：
閃迪-14.13%，
康寧-10.81%，
Lumentum-9.09%，
英特爾-5.25%，
AMD-4.26%，
阿斯麥-4%，
連美光也收跌5個多點，
另一邊，半導體指數3倍做空單日大漲16%，對手盤直接贏麻了。
有意思的是美光這出戲，老特前一天還公開喊話給美光站臺，盤后又補了一句“昨天剛和美光科技通了話，這家企業現在勢頭正盛”，連要撤換美聯儲理事庫克的消息都放出來了，擺明了就是要推降息預期救股市。
結果美光該跌還是跌，面子給足了，盤面不給面兒…
有意思的是我昨天不是寫由于Meta開始把多余的AI算力對外出租嗎，市場對于AI半導體產業鏈的信心開始出現松動，認為算力開始過剩了。
昨天半導體ETF都跌停了，但盤后中美兩國的券商分析師、行業大V幾乎連夜出動，集體出來解釋“算力過剩說是誤讀”，國內廣發通信、興業證券、東吳計算機等機構也紛紛發報告澄清，連聯想高管都出面站臺…
這么多人在這么短時間內步調一致地做同一件事，反而說明問題——整條產業鏈上的利益綁定太深了，AI敘事已經擁擠到前所未有的程度。
一有風吹草動就集體出來護盤，恰恰折射出市場信心有多脆弱。
寫到這里，韓國綜合指數又崩了近3個點，別看韓國股市上半年漲了一倍多，喊著黃金時代的人里，百分之七八十都是加了高杠桿all in的散戶。
外資早在高位悄悄跑路，散戶扛著杠桿在山頂接盤。再來幾次這樣的暴跌，離爆倉就不遠了。
杠桿這東西，漲的時候有多爽，跌的時候就有多慘。這個道理，全世界都通用。
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