瀚銀科技被罰7445萬！海瀾集團5億買的牌照，還值多少？

作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

2026 年第三方支付行業監管風暴持續加碼，千萬級罰單接連落地，7月3日，上海瀚銀信息技術有限公司（簡稱“瀚銀科技”）因違反清算及商戶管理兩項規定，被監管罰沒7445萬元，刷新了今年支付行業的最高罰款紀錄

瀚銀科技曾是海瀾集團金融版圖里的關鍵一子，2018年海瀾集團出資5億拿下瀚銀科技64.16%控股權，彼時支付牌照稀缺，此舉補全了海瀾集團銀行、證券、基金板塊之后的支付缺口。

然而，這張被寄予厚望的牌照，卻在合規上接連觸碰紅線。5年前，瀚銀科技就曾因類似違規情況被罰款1406萬元，受此牽連，其牌照續展也在2022年6月被央行止審查。舊疾未愈，新傷又至，瀚銀科技的牌照續展之路愈發艱難。

牌照續展的兩種結局正在天平兩端搖擺：一邊是深度整改、通過驗收后的柳暗花明；另一邊是整改不力、牌照注銷后的失意退出。

瀚銀科技，正站在十字路口。

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五年前犯過的錯，

五年后還在犯？

根據人民銀行上海分行的處罰信息，瀚銀科技存在兩大核心違規行為——違反清算管理規定、商戶管理規定，被沒收違法所得6592萬元，另處853萬元罰款，合計罰沒7445萬元，創下今年支付行業處罰天花板，直接責任人同步被罰34萬元。

來源：人民銀行上海市分行

這兩項違規行為在支付行業并不少見，具體指向：清算管理違規通常涉及資金清算不合規、客戶備付金管理不當、清算信息報送不達標等問題；商戶管理違規則指向商戶準入審核不嚴、身份信息核驗不充分、交易監測不到位等，部分機構為追求交易流水而放松風控，導致虛假商戶、二次清算等風險頻現。

縱觀2026年支付行業監管風向，清算違規、商戶造假、反洗錢缺位是所有大額罰單的共性問題，監管不再姑息歷史存量違規，追溯式處罰、高額沒收違法所得已成常態。

瀚銀科技五年前就曾因此類問題被罰。2021年8月，瀚銀科技因4項違規行為被人民銀行上海分行開出1406萬元的罰單，具體包括：違反商戶管理規定、違反清算管理規定、未按照規定履行客戶身份識別義務、與身份不明的客戶進行交易。除對公司罰款外，時任總經理施偉鋒因對其中兩項反洗錢相關違規負有責任，被同步處以10萬元罰款。

對比2026年與2021年兩份罰單可以發現，違反商戶管理規定和違反清算管理規定兩次重復出現，印證企業多年整改流于形式，內控體系未能從根源修補漏洞。

圖源：罐頭圖庫

素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，瀚銀科技被罰，既體現出2026年第三方支付行業處于嚴監管態勢，也反映出“累犯型”機構多次涉及違規問題。其所涉紅線包括違反清算管理規定、違反商戶管理規定，暴露出相關支付機構為追求業務而犧牲風控的短視行為

比天價罰單更嚴峻的是牌照狀態。瀚銀科技2012年6月拿到支付牌照，業務范圍覆蓋互聯網支付和移動電話支付，有效期原本到2022年6月26日，但就在那個月，央行以存在《中國人民銀行行政許可實施辦法》第二十四條規定情形為由，止了其續展審查，如今四年過去了仍未完成牌照續展

《中國人民銀行行政許可實施辦法》第二十四條規定

查詢條例發現，瀚銀科技可能存在前兩條情況，存在違法違規行為，牌照到期的前一年收到千萬罰單，在牌照續展的時候可能并未整改到位

蘇筱芮認為，這張罰單對瀚銀科技不僅帶來賬面沖擊，也可能使得其懸而未決的支付續展雪上加霜，屬于對其生存與發展的嚴峻挑戰。后續，機構需立即對所有存量商戶進行重新開展審查，清退問題商戶和代理商，全面排查清算流程并糾正不合規操作，成立專項小組以制定詳細整改方案，保持積極溝通以爭取續展事宜。

此外，根據2024年5月1日起實施的《非銀行支付機構監督管理條例》，非銀行支付機構的名稱中應當標明“支付”字樣。不過，瀚銀科技至今仍沿用“上海瀚銀信息技術有限公司” 舊名稱。

受歷史處罰、監管持續施壓、牌照續展中止影響，瀚銀科技員工規模持續壓縮，根據天眼查數據，2024年公司參保人數僅28人，較收到首張千萬罰單的2021年減少了80人

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海瀾集團5億支付布局，

將如何收場？

瀚銀科技的控股股東是海瀾集團，2018年，后者以5億元拿下瀚銀科技64.16%的控股權，這場收購在當年被視作集團完善金融布局的關鍵一步。

彼時，央行已暫停新發支付牌照，產業資本扎堆爭搶存量牌照，支付牌照價格水漲船高。2018年上半年，支付全牌照最高叫價可達30億元，成交價格普遍超過10億元。

下半年市場有所降溫，海瀾集團收購的瀚銀科技，僅覆蓋互聯網支付和移動電話支付兩項，缺少銀行卡收單資質，根據當時市場參考價，6-7億元是這類牌照的主流成交區間，海瀾集團5億元的收購價格在當時看來不算高，不過與后來幾年支付牌照動輒折價過半、千萬級拍賣仍屢屢流拍的市場行情相比，這筆收購已然站在了歷史較高點。

當時市場上還有一種觀點，收購還有產業協同的考量，即服務上市公司海瀾之家（600398.SH）的線上零售、會員、分銷資金結算，形成產業閉環。

圖源：罐頭圖庫

不過業內人士分析認為，海瀾之家的線上業務以自營為主，沒有大量第三方商家入駐，并非唯品會、京東這類開放平臺模式，對支付結算的合規需求并不迫切，且支付牌照僅有互聯網支付和移動電話支付兩項資質，缺少銀行卡收單牌照。除非集團有意向平臺化方向拓展，否則這筆收購更接近于財務投資的邏輯

在收購瀚銀科技之前，海瀾集團已在金融領域多點落子，戰略入股華泰證券，拿下東吳基金30%股權。在涉足銀行、證券、公募基金、私募創投之后，互聯網支付牌照的入局進一步拓寬了其金融版圖，形成多牌照協同的布局雛形。

如今，八年控股期過去，回頭審視這筆5億元的收購，當年的財務投資已難言成功，支付牌照這張昔日“硬通貨”的估值邏輯已徹底逆轉

從牌照價值來看，支付牌照市場早已告別一照難求的時代。結合2025年牌照交易情況，儲值賬戶運營Ⅰ類（原互聯網支付）牌照轉讓價格區間已回落至1.48億元至3.15億元。

2026年6月29日，快付通20%股權再次公開拍賣，底價4265.87萬元，此前在2021年、2025年曾兩度拍賣過，但均未成交，公司持續虧損、接連被罰、牌照續展審查中止是股權遇冷的關鍵所在。信航支付49%股權則在今年3月成交，成交價3760萬元，較2025年7月掛牌價降了19.14%。

牌照續展停滯四年，核心經營資質形同“凍結”，實際價值早已大幅縮水，即便海瀾集團有意離場，在牌照狀態異常、合規風險持續積累的現狀下，很難有買家愿意接盤，即便有人愿意出手，報價恐怕也遠不及當年5億元的收購成本。

從瀚銀科技的違規情況來看，海瀾集團并未向其輸出標準化、自上而下的合規管控體系，兩次千萬級處罰暴露同類漏洞，足以證明集團未完成有效穿透式管理。

蘇筱芮稱，兩次處罰的直接責任主體均為瀚銀科技本身，但海瀾集團作為控股股東，通常會扮演旗下公司戰略決策者、治理主導者的角色。年初圣亞云鼎支付公司股東一并遭罰的案例，表明監管視線已實現上移，穿透式監管正在支付行業全面落地。后續相關支付機構股東也應當給予充分重視，協助旗下支付完成合規整改。

圖源：罐頭圖庫

另外還有實打實的資金損耗。疊加本次7445萬元罰沒款和2021年1406萬元罰款，瀚銀科技兩次罰沒金額達到8851萬元，大幅侵蝕公司利潤

站在當下節點，瀚銀的未來面臨兩條出路：重建風控、全面清理存量違規業務，通過央行嚴苛整改核查，重啟并完成牌照續展；如果整改達不到監管標準，支付牌照被注銷，集團將退出支付賽道。無論走向哪一端，海瀾集團都將付出高昂的時間與資金成本，當年布局全鏈條金融版圖的規劃，也因瀚銀科技接連暴露出的合規漏洞蒙上一層陰影。

瀚銀科技千萬級重罰、牌照續展停滯四年的案例，也給產業資本敲響警鐘：曾經稀缺的支付牌照不等于穩賺資產，缺乏頂層合規管控的持牌資產，最終只會淪為沉重的資本負擔。對于手握瀚銀控股權的海瀾集團而言，這場長達八年的支付布局，將迎來什么樣的結局？答案有待揭曉。