利好突襲！A股盤中，直線拉升！漲停潮，剛剛上演

云計算概念股異動！

今日（7月8日），云計算概念股集體拉升，板塊指數漲幅超過4%，浪潮信息一字漲停，封單超70萬手。此外，浪潮軟件、南天信息、云賽智聯、數據港盤中也直線拉升至漲停板。

市場分析人士指出，云計算概念股的走高，最直接的刺激因素是業績利好。有券商稱，浪潮信息昨晚發布的中報業績預告超出市場預期，驗證了AI服務器行業的高景氣度。隨著大廠算力開支持續上調，服務器龍頭有望充分受益。

與此同時，股市“吹哨人”——摩根士丹利最新報告顯示，投資者可能開始將資金從AI芯片制造商轉向超大規模云服務商。

云計算概念股掀漲停潮

今日，云計算概念股集體走高。截至午間收盤，Wind云計算指數上漲超4%，網宿科技、朗威股份、深信服20%漲停，浪潮信息、浪潮軟件、南天信息、云賽智聯、數據港、星網銳捷、榮聯科技、恒為科技等10%漲停，奧飛數據、順網科技、廣電運通、美利云、中科曙光等集體跟漲。

消息面上，浪潮信息昨晚發布業績預告，預計上半年歸母凈利潤為26億—31億元，同比增長226%—288%；扣非凈利潤為20.55億—25.55億元，同比增長206%—280%。

浪潮信息今年一季度的凈利為6億元，按最新業績預告區間計算，公司二季度歸母凈利潤約為20億—25億元，創下有史以來單季度業績新高，而去年同期僅3.36億元。

國聯民生指出，中國科技企業正加速在全球AI軍備競賽中追趕，以字節跳動為代表，2026年資本支出計劃將超2000億元，較前次規劃上調25%，增量一方面來自AI模型訓練與推理對算力需求的快速攀升，另一方面來自內存芯片價格上漲帶來的硬件成本抬升。國內投入加碼的同時，海外數字基礎設施布局同步提速——泰國投資促進委員會近期批準的6個大型投資項目總投資約290億美元，其中TikTok泰國數據基礎設施擴建項目獲批金額約250億美元，或意味著國內大廠算力出海進入實質性落地階段。

上述券商稱，浪潮信息作為國內頭部互聯網大廠核心服務器供應商，已持續投入海外業務，有望同時受益于國內算力擴張與出海雙重紅利。

2026年，AI在全球范圍內持續火熱，多個行業全面開花。全球數字化的大背景下，各行業對于云服務的需求激增，云計算廠商迎來爆發式的機會。

開源證券近期發布的研報指出，根據Garner數據，2024年以IaaS、PaaS、SaaS為代表的全球云計算市場規模達6929億美元，同比增速20.3%，未來隨著AI模型訓練對IaaS消費的拉動以及應用類服務在MaaS的推理需求，預計云計算行業持續增長。根據羅蘭貝格數據，預計2024年至2030年，全球云計算市場復合增速為16.8%，而AI云將保持34%的增速，至2030年將占全球云計算市場的四分之一。

高盛、摩根士丹利最新發聲

高盛避險基金業務主管Tony Pasquariello周三表示，AI資本支出的走向，是當前市場最重要的單一變量，而即將到來的第二季財報季將對此形成重大檢驗。

Pasquariello點出兩個核心觀察維度：一是前瞻性支出的規模。這對各類AI基礎設施供貨商猶如“火箭燃料”，但超大規模云端業者承受的財務壓力也同步攀升；二是這些云端巨頭能否證明支出具備彈性，甚至能與營收成長聯動。

高盛分析師Rich Privorotsky指出，超大規模云端業者掌握的是基礎設施、軟件、分發管道與客戶關系，“他們擁有的是收費公路，而不只是一輛車。”他指出，向開放權重模型與路由的轉型，將為規模平臺帶來更多流量，為終端客戶提供高效結果，業者只需證明有能力調節支出，并使自由現金流出現拐點。

Pasquariello的判斷是，云端巨頭的護城河并不系于單一模型，而在于整條基礎設施鏈。考慮到這些管理團隊的質量，加上近期倉位已大幅壓縮，他認為投資者對這一“族群”過于悲觀了。

摩根士丹利最新發布的研究報告指出，隨著人工智能投資邏輯的持續演進，市場資金或將從AI芯片制造環節逐步轉向超大規模云服務商，引發業界對AI產業鏈重心遷移的廣泛討論。

報告認為，AI基礎設施投資已邁入新階段。過去兩年，受益于GPU及AI計算產品的強勁需求，英偉達等芯片制造商成為市場主要贏家，股價持續走強。但隨著基礎設施逐步成熟，投資者的關注點正轉向具備規模化AI算力部署能力、并能通過AI服務實現商業變現的云計算與互聯網巨頭。這類企業不僅擁有充裕的資本開支空間，而且在AI模型訓練與推理環節占據核心樞紐位置，其云業務收入增速已連續多個季度受AI工作負載增長提振。

報告預計，伴隨AI應用落地加速，超大規模企業的盈利增速有望在未來數個季度內超越芯片制造商。當前，芯片制造商的估值已大幅擴張，市場對其高增長預期定價相對充分；而超大規模企業的估值水平則更趨合理，且AI相關收入貢獻正逐步兌現，有望吸引資金輪動配置。

責編：戰術恒

排版：王璐璐

校對：姚遠

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