拿下香港自保牌照：順豐要給自己“上保險”

出品|讀商時代

責編|李曉燕

7月8日，香港保險業(yè)監(jiān)管局宣布，向順豐控股設(shè)立的順豐保險有限公司發(fā)出授權(quán)，批準其在香港成立專屬自保保險公司。

隨著國際化業(yè)務(wù)持續(xù)擴張，順豐面臨的航空運輸、倉儲物流、跨境責任等風險快速增加，過去依賴商業(yè)保險和保險中介采購的模式已難以滿足全球風險統(tǒng)籌需求。設(shè)立專屬自保公司，意味著順豐開始將風險管理能力由外部采購轉(zhuǎn)向內(nèi)部運營，通過自主承保集團風險、統(tǒng)一配置全球保險資源，進一步降低長期保險成本。

順豐布局保險十三年

順豐的保險布局并非一朝一夕。

早在2013年底，順豐便成立集團首個金融保險服務(wù)事業(yè)部。不過，當時這一部門的定位并非開展保險業(yè)務(wù)，而是依托物流優(yōu)勢，為銀行、保險公司等金融機構(gòu)提供保單寄遞、金融票據(jù)運輸?shù)葘I(yè)物流服務(wù)。隨著集團組織架構(gòu)調(diào)整，該事業(yè)部隨后逐步撤銷，相關(guān)物流業(yè)務(wù)并入綜合物流體系，保險統(tǒng)籌職能則劃歸順豐金融板塊。

此后，順豐開始圍繞集團保險采購需求，不斷完善保險中介體系。

2016年，順豐集團財務(wù)公司取得保險兼業(yè)代理資質(zhì)，統(tǒng)一負責集團國內(nèi)貨運險、員工團體保險采購；2018年成立順豐保險經(jīng)紀（深圳）有限公司，為供應(yīng)鏈上下游客戶提供保險方案設(shè)計，不過該公司后續(xù)已完成注銷；2021年，順豐收購衛(wèi)士互聯(lián)保險代理，并更名為順豐保險代理（順豐保金），逐步成為集團統(tǒng)一的保險采購與理賠服務(wù)平臺，負責干線運輸、倉儲、車輛等業(yè)務(wù)的保險統(tǒng)籌。

不過，這些主體本質(zhì)上都屬于保險中介機構(gòu)，只能代理銷售第三方保險產(chǎn)品，并不具備自主承保能力，業(yè)務(wù)范圍也主要局限于中國內(nèi)地。

全球快速擴張，催生“自產(chǎn)自保”需求

當順豐海外資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大、國際運輸網(wǎng)絡(luò)不斷延伸之后，傳統(tǒng)保險采購模式已難以完全滿足全球風險管理需求。

2025年，順豐國際航班突破1.4萬架次。同時，順豐已在全球37個國家布局近255萬平方米海外倉，其中亞太地區(qū)倉儲面積超過210萬平方米。借助收購嘉里物流，順豐補齊了東南亞本地配送網(wǎng)絡(luò)，在越南、泰國、馬來西亞實現(xiàn)自營覆蓋，區(qū)域跨境配送時效穩(wěn)定在2至4天；歐洲則建成馬德里、德國大型智慧倉，服務(wù)跨境電商及工業(yè)供應(yīng)鏈。同時，公司已在全球94個口岸設(shè)立自有清關(guān)團隊，業(yè)務(wù)覆蓋全球200多個國家和地區(qū)。

2025年，順豐供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)收入增長至729.4億元，在剔除貨代業(yè)務(wù)波動因素后，跨境快遞及海外供應(yīng)鏈核心業(yè)務(wù)增長達到32.3%，板塊虧損已基本收窄至盈虧平衡；進入2026年一季度，國際業(yè)務(wù)增速繼續(xù)快于國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，占集團總收入比重穩(wěn)定在26%左右，成為順豐最重要的新增長引擎之一。

同時，持續(xù)擴大的海外資產(chǎn)也意味著更高的保險成本、更復雜的風險敞口以及更加多元的跨境合規(guī)要求。

2026年，順豐與極兔完成83億港元交叉持股，通過共享東南亞末端配送網(wǎng)絡(luò)降低海外基礎(chǔ)設(shè)施重復建設(shè)成本，體現(xiàn)出公司正通過資本協(xié)同改善國際業(yè)務(wù)盈利能力。而此次在香港設(shè)立專屬自保公司，則意味著順豐開始進一步從風險管理層面降低全球運營成本。

專屬自保并非“賣保險”，而是大型企業(yè)的風險管理工具

所謂專屬自保保險公司（Captive Insurance Company），并非面向社會銷售保險，而是由大型企業(yè)設(shè)立、專門為集團自身風險提供保險保障的保險機構(gòu)。企業(yè)將原本支付給商業(yè)保險公司的保費留存在集團內(nèi)部，由自保公司承擔集團成員企業(yè)的航空運輸、倉儲物流、車輛、財產(chǎn)、責任險等風險，再根據(jù)需要向國際再保險市場分散超額風險。

事實上，這一模式在大型跨國企業(yè)中十分成熟。中核、中廣核、中石化、中海油等一眾頂級央企，都不約而同在香港設(shè)立自保公司。相比其他國際保險中心，香港設(shè)立專屬自保公司的門檻相對較低，僅需約200萬港元資本金即可申請設(shè)立，審批效率較高，同時允許大量核心職能外包，無需建立龐大的本地運營團隊，整體運營成本較低。同時，香港針對專屬自保業(yè)務(wù)實行專項稅務(wù)優(yōu)惠，自保業(yè)務(wù)適用較低利得稅稅率，實際稅負可低至約4.125%至8.25%。