南航，一路狂飆！

2026年7月，南航發(fā)布公告稱：

將定向增發(fā)股票募集150億元的資金，用于引進(jìn)46架飛機(jī)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

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其實(shí)，對(duì)于國內(nèi)的航空公司來說，都非常缺錢。

一方面，自2020年以來，航空公司幾乎沒怎么賺過錢，累計(jì)還是巨虧。

另一方面，民航市場(chǎng)還在增長(zhǎng)，誰都不想放緩自己的腳步，還需要增加飛機(jī)。

所以，航空公司出現(xiàn)了強(qiáng)烈的反差。

航空公司一邊虧損，一邊還在買飛機(jī)。

或許這一點(diǎn)對(duì)南航來說，表現(xiàn)得尤為明顯。

畢竟南航作為國內(nèi)最大的航空集團(tuán)，從規(guī)模來說，與美國同行們的差距越來越小，或許有望成為全球最大的航空集團(tuán)。

與其他航司相比，南航在飛機(jī)方面依然一路狂飆。

我們知道從2020年-2025年這幾年，中國民航可以說是歷史上發(fā)展最慢的一個(gè)階段。

雖然主要原因是受疫情影響，但即便是恢復(fù)了增長(zhǎng)，行業(yè)增速已不可能像從前一樣。

十五五的最后一年2025年，全民航客機(jī)增加了158架，雖然比前幾年有所增快，但也就3.8%的增速。

2024年底，中國民航客運(yùn)機(jī)隊(duì)4126架。

2025年底，中國民航客運(yùn)機(jī)隊(duì)4284架。

即便這樣的飛機(jī)引進(jìn)速度，許多人可能認(rèn)為還是快了。

畢竟在民航業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)慘淡的情況下，是不是還需要這么多的飛機(jī)呢？

意想不到的是，民航業(yè)的巨無霸，南航竟然逆勢(shì)而上，加快了飛機(jī)引進(jìn)速度。

2024年底，南航客機(jī)899架

2025年底，南航客機(jī)952架

一年凈增53架飛機(jī)，占全民航的1/3，而南航的機(jī)隊(duì)規(guī)模只有全民航的1/5略多一些。

比飛機(jī)數(shù)量變化更大的是南航的機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)變化，這幾年，南航退出了A380、B787-8、E190等等飛機(jī)。

如果把2019年與2025年南航飛機(jī)構(gòu)成相比，不難南航在飛機(jī)結(jié)構(gòu)方面的調(diào)整優(yōu)化真的是一路狂飆，下了大手筆。

5架A380全部退出

20架E190全部退出

2架B747貨機(jī)全部退出

A330減少了22架

A350增加了14架

A320增加了91架

商飛飛機(jī)從無到有增加了48架

B777貨機(jī)增加了4架

2019年底南航機(jī)隊(duì)構(gòu)成

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2025年底南航機(jī)隊(duì)構(gòu)成

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可以說，南航飛機(jī)數(shù)量?jī)H是小變化，結(jié)構(gòu)變化才是大變化。

而這些巨變就發(fā)生在短短5、6年間。

說實(shí)話，有些飛機(jī)并不老舊，比如A380、比如B787-8，但南航毅然做出了抉擇。

在高油價(jià)的今天，南航顯然做對(duì)了。

新機(jī)型無論是耗油水平，還是客艙座位容量，都大大優(yōu)于老機(jī)型。

對(duì)南航單位成本的持續(xù)壓降的好處，是顯而易見的。

不過，在飛機(jī)價(jià)格持續(xù)上漲、租金持續(xù)走高的情況下，做這些事，都是需要巨大的資金投入的。

加上在過去幾年，南航陸續(xù)給廈航、川航、重慶航、汕頭航進(jìn)行增資，都需要錢。

更重要的是，南航仍沒有放緩腳步，今年以來，南航還在陸續(xù)發(fā)出大額訂單。

2026年4月，南航及旗下廈航訂購137架 A320NEO 系列飛機(jī)，目錄價(jià)213.78億美元，約合人民幣1467億元。

2026年6月，南航訂購7架B777F 飛機(jī)以及3 架 B777F飛機(jī)選擇權(quán)，目錄價(jià)52.4億美元，約合人民幣 357.19億元。

加上南航在2024年訂購的100架C919飛機(jī)將陸續(xù)交付，也需要資金。

今年民航業(yè)賺錢又很難。

目前情況下，到市場(chǎng)上融資也許是最好的辦法了。

對(duì)其他上市航司來說，也許是值得效仿的好辦法。