北京
一年花掉4億美元軟件費，你喝的每一杯拿鐵里，可能都藏著給微軟和IBM交的“數字租金”。星巴克坐不住了，決定自己下場寫代碼，用AI把給軟件巨頭的支票簿收回來。
據彭博社報道，星巴克正在內部開發一套AI軟件，目標直指兩大命脈系統——微軟的庫存追蹤和IBM的維護管理。這兩套工具目前牢牢嵌在門店日常運營里，每年吞掉約4億美元的軟件開支。新系統計劃在明年年底前上線，屆時星巴克對微軟和IBM的依賴將明顯松動，省下的每一分錢都可能直接變成利潤。
這并非孤立動作，而是星巴克更大規模降本計劃的一環。公司正在逐份審查所有技術合同與服務，希望總共砍掉20億美元成本。消息一出，賣軟件的企業股票臉色不好看，但咖啡股卻笑了——7月9日盤中，星巴克股價逆勢躥升2.54%。市值1212.8億美元的咖啡巨頭，用自研AI替代軟件外包的邏輯，市場顯然是買單的。
投資者的樂觀還來自CEO布萊恩·尼科爾的“回歸星巴克”計劃。簡化菜單、加快出杯、優化人手、升級店內體驗……這些回歸經營本質的動作，疊加自研AI帶來的長期成本瘦身，讓星巴克股價在52周內累計上漲11.4%，今年至今已漲25.9%。不過，5月14日觸及108.88美元的52周高點后，目前已回落2.6%。
最新一季度（2026財年第二季度，截至3月29日）的財報數字，也能解釋這份樂觀。全球可比門店銷售額增長6.2%，其中交易量增加3.8%，客單價提升2.3%。北美大本營更猛，同店銷售增長7.1%，由4.4%的交易量增長和2.6%的客單價上行共同驅動。凈營收同比跳漲8.8%至95.3億美元，自營門店收入貢獻了7.3%的增量。
不過熱鬧底下也有暗流。北美這片核心市場的營業利潤同比下滑9.1%，降至6.799億美元；公司整體營業利潤為8.281億美元。用更精細的視角看，按非公認會計準則計算的前瞻市盈率高達44.67倍，而行業均值只有15.75倍。也就是說，市場給星巴克的估值里，早已塞滿了“AI降本+門店升級”的高預期。這杯AI拿鐵能不能持續飄香，還要看自研軟件落地后，到底能擠出多少真實的利潤。
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