北京
為什么芯片供應緊張，反而成為了英特爾的漲價理由？這家半導體巨頭正在經歷一次微妙的角色切換：過去一年花大力氣修復與客戶關系的它，現在因為交不出貨而開始主動提價，華爾街反而對此樂觀以對。
英特爾正受到自家產能不足的困擾，不是缺少買家，而是缺少芯片。過去一年，它一直在努力重建在中央處理器（CPU）買家中的聲譽，這些芯片是個人電腦和數據中心服務器的“大腦”。然而，這輪復蘇碰到了一個新問題：它無法生產足夠多的芯片來跟上訂單，而短缺的影響已經開始在價格上顯現。媒體報道顯示，英特爾進入第三季度時，已經上調了至強服務器芯片和酷睿Ultra筆記本電腦芯片的官方報價，華爾街認為它可以在不嚇跑買家的前提下繼續提價。
韋德布什證券分析師馬特·布賴森告訴客戶，服務器CPU的持續緊缺給了英特爾提價而不損害需求的空間。據Seeking Alpha報道，他指出真正的問題并不是英特爾能不能提價，而是這些漲價落在了哪個環節：官方定價是否與電腦制造商實際支付的價格同步上漲，亦或是英特爾主要調整的是規模較小的零售和分銷渠道價格。如果服務器芯片的漲價正在廣泛鋪開，那就意味著英特爾多年來首次具備了定價權——這是供應緊張的信號。由于服務器芯片在英特爾業務中占比要大得多，這部分產品的提價應會推動更高的盈利增長。
這些判斷在英特爾高層的發言中得到了印證。在6月2日的美國銀行全球技術大會上，首席財務官大衛·津斯納透露，公司上季度的服務器CPU營收增長幅度在20%至25%之間，驅動因素主要是平均售價的提升，而非出貨量增加。他解釋說，隨著單顆芯片的核心數增加，價格自然也會上升；但值得注意的是，英特爾在每核心價格上也實現了同口徑的增長，而這一指標此前已經下滑了多年。
津斯納還表示，英特爾正在與客戶鎖定更長期的協議，這些協議固定了價格和數量，使公司能更清晰地判斷未來需要建設多少產能。他補充說，當前的需求看起來足夠強勁，足以支撐今年、明年和后年的增長，當下的制約因素是供應，而非客戶的購買意愿。用他的話說：“如果今天一家公司只是沖壓出一塊芯片，然后把它叫作CPU，它大概都能賣得出去。”
這番直白表述背后，折射的是一幅需求極度旺盛、供給嚴重受限的圖景。對英特爾而言，短期內的提價既是對外部供應鏈壓力的被動回應，也是一次重拾定價主動權的試探。當服務器芯片的短缺從行業痛點變成自身產品的漲價依據，市場正在重新審視這家老牌芯片制造商的議價能力。而華爾街的看多姿態，似乎說明至少在這一輪周期里，供應不足本身已經成為了需求信號的一部分。
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