陜西
昨天發布的擴大消費"十五五"規劃，提出到2030年社零總額達到60萬億人民幣——這個數字如果達到，就能徹底逆轉當前消費低迷的格局，整個投資的格局也會隨之改變。著名老登板塊——消費，能一轉頹勢嗎？
消費會跌跌不休，根本原因是市場不相信消費能夠起來，也不相信政府會出臺大力度的刺激。昨天這個利好出來之后，這種慣性大概率也不會改變——但這正好為我們中長期繼續布局消費，迎來了很好的機會。
第一 十五五規劃要改變消費局勢
2025年社零總額大概是50萬億，按照這次的政策規劃，2030年要增長到60萬億，平均每年增速大概3.7%。
大家不要小看3.7%這個數字——要知道從2025年7月以來，社零增速就沒超過過3.7%，今年5月份社零增速直接跌入了負值。負值是什么概念？除去疫情期間，過去30年中國社零增速從來沒有低于過零。
也正是因為消費板塊基本面這么差，所以相關板塊才跌跌不休。
第二 不要小看消費板塊，萬物皆周期
疫情之前，中國經濟三駕馬車是投資、消費、出口：
投資主要看基建和地產，這幾年都不行了；
消費過去幾年也很差，其實就靠出口撐著，而出口確實也非常爭氣，給中國經濟帶來了強大支撐，打遍天下無敵手。
如果有一天中美之間再度惡化、出口不太行了，那么消費肯定會被拿出來刺激的，屆時板塊肯定會恢復。所以千萬不要認為消費就是一個沉淪的板塊——萬物皆周期，沒有只會下行的板塊，也沒有只會上行的板塊。
第三 消費板塊極度便宜，賠率非常高
雖然確定性弱一點，但依然值得布局，因為潛在回報很大。
消費板塊估值極低：
近十年的估值分位只有1.5%——說白了，98.5%以上的時間，估值都比現在貴；
消費板塊從2004年指數成立以來，到現在22年時間，經歷了0708年牛熊、15年股災牛等等周期，估值分位也到了10%的低位。
所以板塊是極度低估的。如果你相信中國人的消費水平還會提高，那去大膽布局消費。正是因為大家短期內的悲觀預期，才給了你這種白菜價；但一旦有所好轉，回報也是巨大的。
最近的消費已經非?？沟耍?/p>
7月以來，半導體指數、光模塊、通信等指數都跌了10%以上；
食品飲料指數基本穩住，甚至還微微收紅；
包括之前推薦的中證紅利指數也是——6月底還是"你出血、我吸血"的局面，但7月以來這些板塊非?？沟?。
所以可以認為：市場已經沒有繼續給AI"輸血"了，開始逐步走向再平衡。再平衡的方向，既包括可以部分承接AI資金流出的創新藥這種高波板塊（當然不是完全取代），也包括像紅利、消費這類前期推薦的、估值非常便宜、基本面比較穩定的方向。
消費是極度低估+當前迎來政策利好，因此我決定繼續布局它。
最后 黃金和鈾
黃金：昨天特朗普威脅要封鎖霍爾木茲海峽，并且對油輪收高額通行費，肯定會加劇油價上漲，所以黃金繼續出現下跌。當前這個點位，你如果只看幾天、或者看今年走勢，肯定不敢下手；但如果你是看兩年以上、甚至五年十年以上，那這個黃金價格肯定是極其低估的，完全可以布局。你只要拿長錢去布局，賺錢是肯定的。
鈾：確實跌了很多，再次跟大家重申——依舊堅定看好。年初咱們布局時就講了，它是一個三年維度的投資周期。過去半年一直在下跌，最主要的原因：一方面是AI板塊吸血，包括黃金下跌對它情緒上造成拖累。但從基本面看，投資鈾主要看長協價+現貨價，長協價是屢創新高的過程，現貨價稍差一點，一定程度上拖累了鈾的表現。
當初咱們選鈾就說過了——它是脫離經濟周期的獨立品種，價格確實沒跟著黃金暴跌，但股市還是出現了跟隨性下跌，所以反而給了我們這種長期看好的人更好的買入機會。倉位也逐步布局起來。
好，關注大林哥，帶你認識財經真相。
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