全線拉升！美國，重大發布！美股、黃金、白銀集體大漲

美國通脹超預期降溫。

今晚，美國勞工統計局發布的CPI報告顯示，美國6月CPI同比增長3.5%，環比下降0.4%，均低于市場預期。受此影響，交易員降低本月美聯儲加息的押注。美股三大股指期貨全線拉升，貴金屬市場亦集體走強，現貨黃金大漲超2%，現貨白銀日內漲幅一度擴大至3%。

在CPI數據發布后，市場關注的下一個焦點是美聯儲主席凱文·沃什的國會山之行。根據日程安排，沃什將于北京時間7月14日22:00，在美國國會就FOMC貨幣政策發表首次證詞。市場將高度關注他關于通脹、勞動力市場和經濟增長的看法，任何“鷹派”信號都將攪動全球金融市場。

美國6月CPI數據出爐

北京時間7月14日晚間，美國勞工統計局（BLS）發布了6月消費者價格指數（CPI）報告，其中顯示，美國6月CPI同比上升3.5%，低于預期的3.8%，前值為4.2%；美國6月CPI環比下降0.4%，預估為下降0.1%，前值為增長0.5%。

報告顯示，美國6月核心CPI（剔除食品和能源）環比持平，低于預期的0.2%，前值為0.2%。

美國6月通脹數據公布后，美國短期利率期貨大幅跳漲，交易員大幅削減對美聯儲加息的押注。

數據發布后，美股三大股指期貨全線拉升，截至20:40，納斯達克100指數期貨漲1.38%，標普500指數期貨漲0.5%，道指期貨由跌轉漲。

貴金屬市場亦集體走強，現貨黃金漲超2%，現貨白銀日內漲幅擴大至3%。

美國6月CPI下降的核心驅動力來自能源價格的走軟。數據顯示，隨著中東戰爭最劇烈的能源沖擊階段逐步過去，汽油價格在6月明顯回落，直接帶動整體CPI環比轉負。這是美國CPI自2020年以來首次出現月度下跌，標志著前期能源驅動的通脹壓力有所釋放。

特利爾銀行首席經濟學家Douglas Porter表示，6 月汽油價格環比暴跌10%，創下近十年第四大單月跌幅，僅這一項因素就能拉動整體CPI下行0.4個百分點。

高盛指出，預計未來幾個月核心CPI環比漲幅將徘徊在0.2%左右，這反映了住房類別的持續通脹放緩，以及航空燃油價格上漲和世界杯對旅行服務類別帶來的上行壓力已有所緩解。

需要指出的是，導致6月份美國汽油價格大跌的美伊諒解備忘錄，已于上周瀕臨破裂。此后，美伊沖突持續升級，霍爾木茲海峽通航再度停擺，大幅推高了國際油價，截至北京時間20:30，WTI原油期貨價格漲2.53%，報80.118美元/桶；布倫特原油期貨價格漲3.95%，報86.594美元/桶。

這意味著，美國7月CPI數據（將于8月份公布）很可能仍會與今晚的數據大相徑庭。

另一個值得重點關注的風險點是電子產品價格。6月晚些時候，蘋果公司宣布提高MacBook、iPad的價格，這反映出AI基礎設施繁榮給整個硬件行業帶來的價格上行壓力。

美聯儲在6月的會議紀要中，已經將AI投資的繁榮列入了推升通脹的主要因素。高盛經濟學家Megan Peters在最新報告中測算，AI驅動的內存價格飆升、軟件漲價與電價上漲三重效應，目前已令美國核心PCE同比通脹率提升逾0.2個百分點，預計至年底該貢獻將升至0.5個百分點。

沃什即將出席國會聽證會

在6月CPI數據公布后，沃什將于北京時間7月14日22:00，在美國國會就FOMC貨幣政策發表首次證詞。這是其就任美聯儲主席以來首次出席國會聽證會。

華爾街高度關注他關于通脹、勞動力市場和經濟增長的看法——以及這些因素與利率之間的相互作用。

有分析人士指出，沃什目前尚不具備沃爾克、格林斯潘那樣深厚的威望，面對民主黨施壓，若他繼續采用回避式回應，或將在國會遭遇強烈反對。

瑞銀美國首席經濟學家Jonathan Pingle指出，議員傳喚沃什的根本目的，是要求其闡述壓低通脹至2%目標的方案，他很難以相關風險“暫不討論”來回避這些前瞻性問題。

彭博首席美國經濟學家Andrew Sacher認為，若要大幅提升加息概率，需同時具備“超預期熱門的CPI”和“沃什明顯鷹派的表態”，兩者同時出現的概率均不高。

在沃什開啟國會山之行前夕，美聯儲理事沃勒表示，當前貨幣政策正處在“十字路口”，若后續數據顯示通脹持續大幅高于2%的目標水平，美聯儲或將在短期內加息。

他強調，美聯儲下一步行動完全取決于本周通脹數據。

BK資產管理宏觀策略師Boris Schlossberg認為，需要核心CPI連續2—3個月環比漲幅低于0.2%，才有可能令美聯儲放棄年內加息的計劃。

LPL 金融首席經濟學家 Roach表示，若未來兩個月通脹持續改善，后續多場議息會議或將維持利率不變。

">排版：汪云鵬

校對：冉燕青