北京
周一大豆早盤交易顯示，價格出現(xiàn)5到7美分的漲幅。回顧上周五的收盤情況，期貨合約普遍收高，部分遠(yuǎn)期合約漲幅甚至達(dá)到16.75美分。從整周的表現(xiàn)來看，9月合約實現(xiàn)了55.5美分的強勁反彈，11月合約同期也錄得43美分的上漲。根據(jù)cmdtyView全國平均現(xiàn)貨大豆價格數(shù)據(jù)，周五價格上漲了13.75美分，報收于每蒲式耳11.4575美元。未平倉合約數(shù)量在周五增加了9921手。在大豆相關(guān)的副產(chǎn)品市場上，豆粕期貨普遍上漲2.80至3.80美元，9月合約整周漲幅累計達(dá)到14.90美元。豆油期貨上漲區(qū)間在11到54點之間，9月合約全周上漲了369點。交割方面，周五晚間有45手7月豆粕合約進行交割，7月豆油合約的交割量為304手。
天氣因素正在成為市場關(guān)注的焦點。美國國家海洋和大氣管理局最新發(fā)布的7天定量降水預(yù)報顯示，一片從達(dá)科他州向南延伸至堪薩斯州，并覆蓋明尼蘇達(dá)州、愛荷華州、伊利諾伊州和密蘇里州部分地區(qū)的廣闊區(qū)域，預(yù)計未來一周將幾乎不會出現(xiàn)降水。而俄亥俄州和印第安納州也只會有微量降水的記錄。這一預(yù)報信息給正處在生長期的大豆作物帶來了潛在壓力，直接影響了市場對未來供應(yīng)的預(yù)期，成為支撐周一盤面走強的重要動力。
當(dāng)天公布的美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告提供了基本面的新動向。數(shù)據(jù)顯示，2025/26年度美國大豆期末庫存出現(xiàn)下跌，下調(diào)幅度為1000萬蒲式耳，最新預(yù)估為3.3億蒲式耳。這一調(diào)整的背后，是出口預(yù)期被上調(diào)了1000萬蒲式耳。對于新季大豆而言，其庫存預(yù)期保持穩(wěn)定，維持在3.1億蒲式耳的水平。這是因為出口預(yù)估被大幅調(diào)高3000萬蒲式耳，完全抵消了因種植面積擴大而導(dǎo)致的4000萬蒲式耳產(chǎn)量增幅。簡單來說，更強勁的出口需求正在消化掉供應(yīng)增長帶來的壓力。
將視線轉(zhuǎn)向全球市場，南美洲2025/26年度的產(chǎn)量預(yù)測在此次報告中未作任何變動，維持了原有的判斷。然而，新季大豆的全球結(jié)轉(zhuǎn)庫存出現(xiàn)下降，減少了71萬噸，降至1.2417億噸。這其中有一部分原因來自于陳豆市場的影響，2025/26年度的結(jié)轉(zhuǎn)庫存小幅收縮了19萬噸。同時，一個關(guān)鍵的調(diào)整點在于，巴西大豆的出口預(yù)估被上調(diào)了50萬噸，這反映出該國在出口市場上的競爭影響力仍在持續(xù)。
資金面同樣釋放出看漲信號。根據(jù)上周五下午發(fā)布的交易商持倉報告，在截至7月7日的一周內(nèi)，投機交易者在大豆期貨及期權(quán)市場上的凈多頭頭寸顯著增加了37,479手。這一操作是通過新建多頭倉位和空頭回補共同實現(xiàn)的，推動其凈多頭持倉總量達(dá)到了68,679手。這種持倉結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通常被視為投機資本對后市價格抱有更強信心的一種體現(xiàn)。
具體到各個合約的報價，7月26日交割的大豆收于每蒲式耳11.965美元，當(dāng)日上漲16.75美分，目前在此基礎(chǔ)上再漲7.25美分。現(xiàn)貨價格報11.4575美元，漲13.75美分。8月26日交割的大豆收報11.9175美元，漲14美分，目前續(xù)漲6.25美分。11月26日交割的新作大豆收于11.9075美元，漲9.25美分，目前繼續(xù)上漲5.5美分。新作大豆的現(xiàn)貨價格報11.251美元，漲9.5美分。關(guān)于本文作者，在文章發(fā)布之日，奧斯汀·施羅德并未直接或間接持有文中提及的任何證券的頭寸。
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