四川
2016年，合肥一個代號叫“506”的國產DRAM突圍計劃悄然啟動。當時沒人看好，全球DRAM市場被三星、SK海力士、美光三家壟斷了二十多年，一家中國公司憑什么擠進去？
十年后，這家公司開啟了科創(chuàng)板申購，募資579億，成為科創(chuàng)板史上最大IPO。
長鑫科技，今天正式接受市場的檢驗。
一、科創(chuàng)板史上最大IPO，超募近300億
先說最直觀的數(shù)字：錢。
長鑫科技最初計劃募資295億元。結果市場熱情太高了，機構詢價火爆，最終發(fā)行價8.66元/股，募資總額飆到了579.19億元。如果超額配售選擇權全額行使，還能沖到666億元。
295億到579億，超募了近300億。
這個數(shù)字意味著什么？它超越了2020年中芯國際的532億元，成為科創(chuàng)板史上最大IPO。在整個A股歷史上，長鑫科技的募資額也高居第五位，僅次于農業(yè)銀行、中國石油、中國神華和建設銀行。
一家做存儲芯片的公司，募的錢比大多數(shù)銀行股上市時還多。放在十年前，沒人敢想。
二、從“查無此人”到全球第四，只用了十年
錢是結果，不是原因。真正讓市場愿意掏出579億的，是長鑫科技過去十年干的事。
2016年，長鑫科技在合肥成立。那一年，全球DRAM市場被三星、SK海力士、美光三家牢牢把持，合計占全球市場90%以上的份額。中國在這個千億美元級的市場里，份額幾乎為零。
長鑫科技走了一條“跳代研發(fā)”的路——不按部就班一代一代追，而是直接跳到下一代去競爭。十年時間，它完成了從第一代到第四代工藝技術平臺的量產跨越。如今的產品覆蓋DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X全系列，廣泛應用于消費電子、服務器、智能汽車等領域。
根據Omdia的數(shù)據，按出貨量和銷售額統(tǒng)計，長鑫科技已成為中國第一、全球第四的DRAM廠商，全球市場份額7.67%。全球具備DRAM全產業(yè)鏈IDM能力的廠商，只有四家：三星、SK海力士、美光，以及長鑫科技。
十年，從零到全球第四。 這條路，除了長鑫，沒人走過。
三、半年凈利500億，上市后大概率破萬億
再看業(yè)績。
2026年第一季度，長鑫科技營業(yè)收入508億元，同比增長719.13%；歸母凈利潤247.62億元，同比扭虧為盈。
上半年預計營業(yè)收入1100億至1200億元，歸母凈利潤500億至570億元。歸母凈利潤同比增長2244%到2544%。
2244%的增速，放在任何一個行業(yè)都是“恐怖”級別的。
上市估值5792億元。但業(yè)內人士普遍認為，考慮到上半年的盈利水平以及行業(yè)可比公司的估值，長鑫科技上市后市值大概率突破萬億元。有機構甚至給出了3萬億元以上的估值預期。
如果真破萬億，長鑫科技將成為A股“萬億市值俱樂部”的新成員。而萬億市值俱樂部的名單，過去五年已經發(fā)生了劇烈變化——中國平安、五糧液、招商銀行跌出，工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、寒武紀加入。A股的定價邏輯，正在從“金融地產驅動”全面轉向“硬科技驅動” 。長鑫科技的上市，是這條趨勢線上最重的一筆。
四、30家戰(zhàn)配機構、377名員工鎖倉！誰在押注？
長鑫科技的戰(zhàn)略配售名單，幾乎可以當作“中國科技產業(yè)朋友圈”來看。
獲得戰(zhàn)略配售的機構有30家，包括社保基金、基本養(yǎng)老保險基金、國調基金二期等國家級長期資金。瀾起科技、拓荊科技、安集科技、通富微電、滬硅產業(yè)等半導體產業(yè)鏈上市公司悉數(shù)在列。小米、TCL、蔚來、阿里云等下游終端廠商也同步入局。
377名高管和核心員工參與戰(zhàn)略配售，認購金額不超過15.93億元。創(chuàng)始人朱一明承諾上市后十年內不減持——在A股歷史上，這種超長鎖定期極為罕見。
上下游綁在一起，員工鎖在一起，創(chuàng)始人承諾十年不賣。 這不是一家公司上市，這是一個產業(yè)鏈在集體押注一個未來。
一家中國芯片公司，正在改寫A股的歷史。而它改寫的，可能不止是A股的歷史。
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