上海
財聯社7月21日訊（編輯 黃君芝）投資管理公司Sprott Inc.的管理合伙人兼市場策略師Paul Wong表示，從所有有意義的指標來看，黃金都嚴重超賣，并且很可能在9月之前觸底反彈，而貨幣貶值是推動黃金價格達到下一個歷史新高的根本驅動因素。
他在最新采訪中解釋稱，當金價跌至200日移動平均線的90%時，金價往往會找到支撐——而我們目前已經遠遠超過了這個水平。而且，還有其他因素會支撐金價在夏末反彈。
Wong說道：“看起來和之前的回調非常相似。低于200日移動平均線的百分比只是一個技術指標。我內部還有五六個其他指標，都顯示金價低了兩到三個標準差，處于超賣狀態。”
“我更傾向于從概率的角度思考問題：你在概率分布曲線上的位置在哪里？你是否超賣？例如，根據這個指標，是低了兩個標準差。根據另一個指標，是低了兩個半標準差，低了三個標準差，等等。把它們加起來，這意味著什么？這意味著金價越來越難下跌。這就是概率所顯示的。”他補充說。
不過，Wong進一步指出，這并不意味著金價已經觸底，只是意味著大部分拋售可能已經結束。
“現在你應該尋找入場點，或者如果你是一個大型基金，你可以直接開始買入。然后在下跌行情中，比如因為某些消息或其他原因下跌1%或2%的時候，你可以再加倉一些。”他補充說。
Wong還稱，如果黃金近期的大幅回調已接近底部，那么黃金的季節性疲軟實際上可以被視為買入良機。
他解釋說，“通常黃金會在夏季觸底，平均而言，季節性低點通常在8月初左右。但也可能晚一些，去年是在8月底杰克遜霍爾會議期間觸底，當時市場意識到美聯儲不會在任何通脹的情況下加息。”
Wong表示，同樣的動態今年很可能會再次上演。
“可能在八月份的某個時候，無論是杰克遜霍爾會議還是更早的某個事件，或者中東局勢發生動蕩，又或者債券市場出現劇烈波動。”他說：“我認為，最后將會出現某種事件，某種催化劑，突然間再次推高黃金價格。”
貨幣貶值是根本驅動力
Wong解釋稱，“你們面臨的問題是，美國債務現在高達39.5萬億美元。在過去一年左右的時間里，債務增加了3.8萬億美元。這相當于債務增長了近10%。利率還在上升。你們的利息支出現在比軍費開支還高。這些都是足以打破赤字的驚人數字。你們可以看到，美國任何政黨都完全沒有解決債務問題的意愿。生活成本高得離譜。人們怨聲載道，非常不快樂。巨大的貧富差距令人震驚，而這通常會加劇通貨膨脹。”
而在美國以外，情況也好不到哪里去。
“看看全球正在發生的事情，我們正在去全球化，這意味著一切都在重復建設。所有生產都在回流，供應鏈也在重復建設。所有商品的需求都在重復建設。庫存也在增加，因為現在什么都不安全了。伊朗戰爭之后，每個人都會囤積能源。儲能需求將會增加。核電站會建得更多，太陽能發電也會更多，因為這些都是可再生能源，而且供應安全。就連金屬也會增加儲備。與此同時，世界各國政府都在改變政策。他們提高了收費，增加了稅收，加強了出口管制。所有東西的價格都會上漲。”他說。
Wong進一步警告稱，面對持續不斷的全球價格壓力，美聯儲的權力非常有限。
“美聯儲能做什么？不多，”他說：“他們可以說很多話。他們可以嘗試提振信心，我認為沃什在6月份就做到了這一點——這導致黃金市場暴跌——他當時非常強硬地表示，可持續通脹不會出現。”
但債券市場面臨的壓力巨大，將迫使各國央行做出明確的選擇。
“你必須有所取舍。要么失去對債券市場的控制——但你不能這樣做，因為你必須繼續為債務融資——要么就讓貨幣貶值。這就是貨幣貶值交易的核心。它仍在繼續，仍然存在，而且壓力還在不斷增加。”他說。
Wong強調，這才是金價上漲的真正原因：不是因為黃金成為新的熱門投資趨勢，而是因為所有法定貨幣都將穩步貶值，以確保財政穩定。
“通貨膨脹加劇，債務和赤字不斷攀升，收益率也會隨之上升。債券市場正一步步逼近臨界點。債券市場即將爆發動蕩，而你必須安撫債券市場。貨幣貶值是你唯一的泄壓閥。說到底，這就是問題的關鍵。”他補充道。
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