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網易財經7月20日訊 市場早盤高開回落后再度走高，創業板指探底回升漲超1%。滬深兩市半日成交額1.67萬億，較上個交易日放量681億。盤面上熱點快速輪動，全市場超2900只個股上漲。
從板塊來看，電力板塊爆發，華銀電力、樂山電力2連板，涪陵電力、晉控電力漲停。煤炭板塊走強，昊華能源、大有能源、鄭州煤電漲停。白酒概念震蕩拉升，古井貢酒漲停。醫藥板塊震蕩回暖，隴神戎發觸及20CM漲停，海正藥業漲停。油氣股表現活躍，中曼石油漲停。下跌方面，PCB概念走弱，CCL方向領跌，寶鼎科技、賢豐控股、金安國紀、銅冠銅箔跌停。
截至上午收盤，滬指漲1.18%，深成指漲0.21%，創業板指漲1.13%。
中信證券認為，新一輪的行情正在醞釀過程中，靜待各類敘事的扭轉以打開中期行情空間，目前密切關注北美云廠商月底的指引、市場情緒和量價指標、AI通脹邏輯弱化后美聯儲的政策取向。在這個階段，市場會出現三個收斂，一是Al鏈上游硬件和漲價品種相對下游云服務大廠的超額收益收斂，二是非AI工業股相對海外對標的公司的折價修復，三是科技與非科技的估值收斂。
中信建投認為，短期企穩信號仍待確認，但系統性風險整體可控。大盤在跌破年線后短期企穩信號仍待確認，情緒修復尚需時間，但系統性風險整體可控。賽道基本面與產業趨勢并未發生實質轉向。產業層面，AI建設節奏加速、光模塊需求持續上修，均驗證AI產業趨勢依然強勁；流動性方面，兩市成交額仍處于2.6萬億元以上，并非流動性枯竭式熊市環境。若本輪去杠桿不引發系統性風險，市場大概率在當前區間構筑階段性底部。
財信證券認為，風格再平衡接近尾聲，靜待市場企穩。在美伊沖突升溫、海外科技指數走弱、部分AI硬件方向中報預告不及預期等共同影響下，上周A股市場繼續演繹風格再平衡，AI科技方向領跌并帶動主流寬基指數下行，僅高股息及消費方向相對抗跌。短期而言，風格再平衡進程接近尾聲，但仍需合理控制倉位，靜待指數企穩后再行操作，預計指數短期V型反轉概率不大，日線構筑“W型”底部的概率更大。中期而言，在8月底中報披露完畢、美國11月初中期選舉臨近等因素共同驅動下，預計8月下旬至10月底，A股市場指數可能迎來再次做多的有利窗口期，屆時可提高風險偏好及倉位。整體來看，當前市場風格再平衡接近尾聲，但指數仍面臨一定壓制因素，預計將以震蕩磨底為主。
本文來源：網易財經
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楊斌_NF4368
