2025下半年的經(jīng)濟(jì)方向，我們要怎么走？

各位小伙伴大家好，我是老城頭。

剛剛結(jié)束了重要的經(jīng)濟(jì)工作會議，對下半年經(jīng)濟(jì)怎么走給出了方向。

其實這會議每年我都會解讀，就是7月和12月的zzj局會議。

先給大家講一個點，zzj局會議每個月都會召開。

但是會議主題是經(jīng)濟(jì)方面的，一年也就三次，其中最重要了兩次就是7月和12月。

而7月會議的作用主要是承上啟下，指導(dǎo)下半年的經(jīng)濟(jì)方向。

好了，那就直接上主題，2025年下半年的經(jīng)濟(jì)會怎么走？

通篇看下來，以及跟之前內(nèi)容的對比，有不變的內(nèi)容，也有變的內(nèi)容。

不變的是對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，以及宏觀調(diào)控手段都沒有太大的變化。

對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷是比較樂觀。通稿里說了—經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)。

至于宏觀政策，其實就是貨幣和財政兩個調(diào)控手段，

貨幣政策還是原來的味道，通稿里說“保持流動性充裕，降低融資成本”，這一看就很熟悉，就是傳遞降息降準(zhǔn)的意思，但是就沒有具體指出來，就比如房貸五年LPR，今年以來很多發(fā)文也是暗示降息，但是到現(xiàn)在也只就降了一次，由3.6%降到3.5%.

也就是讓你們認(rèn)為是降息降準(zhǔn)、但具體就是沒有說出來。

財政政策還是之前的兜底策略：加快發(fā)債，去化解地方債、去支持科技創(chuàng)新、去提振消費(fèi)等等。

那么有什么變化嗎？

第一，最大的變化是首次提到了反內(nèi)卷。

原文是：治理企業(yè)無序競爭和重點行業(yè)的產(chǎn)能治理。

關(guān)于反內(nèi)卷，上期我特意做了一個視頻，給出的邏輯是：反內(nèi)卷通過基建去推進(jìn)，確保企業(yè)的利潤，從而增加工人收入，最終傳導(dǎo)到提振消費(fèi)。

概括一下就是：反內(nèi)卷-新舊基建-收入提高-提振消費(fèi)。

今天再說得更直白一點，其實反內(nèi)卷是過去“產(chǎn)業(yè)升級”的升級版本，這點我會結(jié)合第二點說

第二個變化，對于房地產(chǎn)，通稿里沒有提到，只是說了“城市更新”

在房地產(chǎn)方向，這個也是真的發(fā)生很大變化，

這也意味著大方向很有可能是從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向發(fā)展企業(yè)，在我看來，其實是個好事。

刷到某個房產(chǎn)大V解讀：中國房價不起來，擴(kuò)大內(nèi)需沒戲。

看到這我就想笑，這種沒邏輯的博主是怎么成為房產(chǎn)大V的。

回看上一輪棚改貨幣化帶來的房地產(chǎn)高漲，其中一個最重要的推力是同一時間段的是移動互聯(lián)網(wǎng)的興起。

那時資本市場所有的熱錢都投到了這里，然后涌現(xiàn)了一大堆企業(yè)，同時創(chuàng)造了很多崗位就業(yè)。

年輕的小伙伴可能沒有印象，老城頭是經(jīng)歷過那個時間段的。

什么天使輪、A輪、B輪這些詞匯，當(dāng)時經(jīng)常能在耳邊聽到。

也不怕被裁員，還有很多辭職跳槽的，一跳就能實現(xiàn)工資增長，然后才是消費(fèi)起來。

歸根到底，預(yù)期收入增加才是消費(fèi)起來的一個決定性因素。

那時候炒房客是很多，但炒房客再，你也得有人接盤才行。

試問一下沒人接盤，炒房客還會去炒嗎？

記得當(dāng)時有一同學(xué)是在中介滿堂紅賣房子，當(dāng)然現(xiàn)在房產(chǎn)中介已經(jīng)沒有這個名字了。

那時他敢借錢加杠桿先買下，轉(zhuǎn)頭一兩個月賣出，賺了二三十萬。

這樣的操作說到底是有人接。

那時經(jīng)濟(jì)過熱，市場上有很多熱錢流入到企業(yè)，大家有收入預(yù)期，所以才敢接。

在我看來，正確的表述是：居民收入不起來，擴(kuò)大消費(fèi)就沒戲。

而房地產(chǎn)，是要排在收入后面的，沒收入怎么消費(fèi)？更別說買房了。

這次會議在房地產(chǎn)給我的感受是方向明顯有變化了——現(xiàn)在房地產(chǎn)不暴雷就行，穩(wěn)著就行。更多的精力去搞反內(nèi)卷，引導(dǎo)企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而提高收入。

我打開天窗說亮話，反內(nèi)卷就是先讓企業(yè)賺錢，增加就業(yè)崗位，然后倒推打工人漲工資。

你看看這次通稿，在“就業(yè)”方面特意提到高校畢業(yè)生、農(nóng)民工等重點群體的就業(yè)。

有一說一，這樣的變化的確值得點個贊。

現(xiàn)在回答一下前面說的為什么說反內(nèi)卷是過去說的產(chǎn)業(yè)升級的最新版本，里面最內(nèi)核的是什么呢？

官方一點的表述是：健康發(fā)展，以人為本。

說人話的話特簡單，就是間接性的給大家漲工資。

至于什么時候?qū)崿F(xiàn)呢？上個視頻也說了，這個目標(biāo)并不是一年半載就能實現(xiàn)，快的話，兩三年吧。

另外，再結(jié)合通稿里說的“鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”，其實就是利好股市。

不知道大家還記不記得之前官媒說的“讓居民通過股票、基金也能賺到錢”

把上面的梳理起來，目的就一個：就是提高大家收入。

反內(nèi)卷也好，鞏固資本市場也罷，都是這個目的。

給大家看一個數(shù)據(jù)，A股上半年新開戶人數(shù)1260萬戶，同比增長了百分之33%。

看到這個報道的時候，我第一時間不是開心，而是有點擔(dān)憂。

因為我是不大建議普通人進(jìn)入資本市場的，這年頭手里有點閑錢不容易。

而資本市場是零和博弈的游戲，一般人只有虧的份。

很多人問過我關(guān)于投資。

我還是那句話，不懂的就不要投，保住本金不虧是你做投資必須要學(xué)的基本功。

如果不會，就遠(yuǎn)離它。

不懂裝懂是人生路上最貴的學(xué)費(fèi)，沒有之一！

第三個亮點是確定了10月召開二十屆四中全會，主題是著手開始“十五五”，也就是第十五個五年規(guī)劃的制定。

這個也是一個非常大的變化，等到時出來我再給大家解讀。

總的來說，2025年下半年會是一個開端，一個反內(nèi)卷大方向的開端。

好了，這期內(nèi)容就聊到這，希望內(nèi)容對你有所幫助，我們下期再見～