更大的黑天鵝

大家好，我是量子熊貓。

港股特別恒生科技最近從兒子都跌成孫子了，日線 5 連陰，5 天跌了 9.05%，如果按照去年 10 月 2 日高位計(jì)算累計(jì)回調(diào) 17%，超過(guò) 20% 就要進(jìn)入技術(shù)性熊市，至于今年看好港股的熊貓，現(xiàn)在已經(jīng)虧麻躺著不想說(shuō)話了。

看了下今晚美股中概又是一片哀嚎，美股中概ETF 昨天跌了 1.85%，今天截止寫(xiě)文又跌了3.14%，騰訊跌了 4.22%，阿里跌了 2.69%，網(wǎng)易跌了 5.85%，美團(tuán)跌了 2.10%，b 站跌了 6.82%，百度跌了4.86%...當(dāng)然下跌的也不止是中概，美股納指目前也跌了 1.41%。

至于下跌原因大概率是昨晚美股軟件服務(wù)商被集體屠殺然后今天直接透?jìng)鞯搅烁酃桑缓笸砩侠^續(xù)發(fā)酵繼續(xù)通殺，具體誘因是 Anthropic發(fā)布了一個(gè)AI法律插件能夠自動(dòng)化處理法務(wù)文件，讓華爾街大佬們覺(jué)得未來(lái)基于 AI 大模型的自動(dòng)化機(jī)器人會(huì)對(duì)傳統(tǒng)軟件服務(wù)公司造成顛覆式影響，今晚黃仁勛還在一個(gè)大會(huì)上專門(mén)駁斥了這種看法，但是沒(méi)啥用，市場(chǎng)處于高位特別估值高了以后，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)引發(fā)恐慌式拋售避險(xiǎn)，唯一解就是得靠業(yè)績(jī)提升來(lái)把估值消化掉然后再繼續(xù)吹大泡沫。

另外多說(shuō)幾句恒生科技的大大大頭騰訊，今天港股騰訊跌了3.96%，跌得比昨天小作文影響還狠，小作文昨天下跌昨天辟謠，按理今天已經(jīng)消化就算不反彈也不至于加速下跌，目前看除了前面提到的原因外，還可能是一大a早馬化騰親自帶貨的元寶 10 億紅包活動(dòng)被自家的微信以違規(guī)裂變分享營(yíng)銷(xiāo)給封殺上了全網(wǎng)熱點(diǎn)頭條，然后網(wǎng)上段子也跟著出來(lái)了。

不過(guò)換個(gè)方向想，雖然 騰訊元寶 裂變活動(dòng)直接被掐了，但畢竟已經(jīng)搞了三天10 個(gè)億的紅包基本已經(jīng)燒完，大部分成果也已經(jīng)達(dá)到，而后面想跟上燒個(gè) 30 億紅包的阿里千問(wèn)還處在蓄勢(shì)待發(fā)階段就被騰訊通過(guò)“自己封殺自己”立了個(gè)牌坊直接把路給堵si 了，順便還能上個(gè)熱搜，之前很多人都不知道元寶是個(gè)啥，現(xiàn)在變八卦頭條后路邊大媽?xiě)?yīng)該都知道了。

當(dāng)然這是熊貓自己 DIY 的陽(yáng)謀，但是我知道很多人都喜歡聽(tīng)這種，能安慰下大家也不錯(cuò)，后面大鵝如果跌太狠有計(jì)劃會(huì)補(bǔ)倉(cāng)，畢竟除了大哥的風(fēng)險(xiǎn)外，其它熊貓暫時(shí)想不到誰(shuí)還能對(duì)騰訊造成真實(shí)傷害。

至于軟件服務(wù)商被顛覆，熊貓屬于一直看好 AI 并且也一直都覺(jué)得 AI 是提升人和企業(yè)生產(chǎn)力工具，現(xiàn)在類(lèi)似豆包手機(jī)還有 ClawBot這類(lèi)自動(dòng)化工具確實(shí)很厲害，但是能不能發(fā)揮出實(shí)際能力看的還是使用的人，就像現(xiàn)在大火的 ClawBot 到底有幾個(gè)人搭起來(lái)并且高效的用起來(lái)了？服務(wù)要普及要降低使用門(mén)檻要普惠大眾形成真正的生產(chǎn)力提升，依然離不開(kāi)中間這些軟件服務(wù)商專業(yè)工程化、數(shù)據(jù)積累、安全防護(hù)等等一系列的服務(wù)。

1，中信里昂又發(fā)了今年的風(fēng)水指數(shù)，當(dāng)然這個(gè)預(yù)判說(shuō)的是港股，整體走勢(shì)就是2 月走弱后開(kāi)始修復(fù)隨后一路上揚(yáng)，至于準(zhǔn)不準(zhǔn)...大家看個(gè)熱鬧圖個(gè)彩頭就好，畢竟顯示能漲看著心里還是挺舒服的。

有意思的是中信里昂每年都還會(huì)有戰(zhàn)績(jī)復(fù)盤(pán)回放，這個(gè)是2025年的：

這個(gè)是2024年的：

這個(gè)是2023年的：

是的，沒(méi)錯(cuò)，按之前結(jié)果推論也跟前面說(shuō)的一樣，就是看個(gè)熱鬧跟去路邊隨便拉個(gè)人算一卦準(zhǔn)度差不多。

2，晚上兩條消息刷屏，一個(gè)是打了視頻電話長(zhǎng)長(zhǎng)的通稿和配圖，然后轉(zhuǎn)頭打了一個(gè)電話，通稿就一句話。

算利好還是 算 利空真不知道。

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