從《穿普拉達的女王2》，看IP帝國迪士尼的榮光與裂隙

■《穿普拉達的女王2》原班人馬悉數(shù)歸位

■拿下春節(jié)檔以來進口皮最高首日記錄

■對于迪士尼而言，中國市場始終是最難拿捏的變量

作者|陳朗

編輯|陳秋

另鏡ID：DMS-012

2026年4月30日，北京。影院大廳里，“中女”們把黃金觀影席位填滿。她們20年前看《穿普拉達的女王》時，還是剛進大學(xué)的新生，在大銀幕上跟著安迪·薩克斯（安妮·海瑟薇飾）理解了職場的殘酷、時尚的虛偽，見識了米蘭達·普里斯特利（梅麗爾·斯特里普飾）那件白色大衣背后的權(quán)力邏輯。如今，她們帶著20年的情緒記憶，再一次坐進這個故事。

迪士尼旗下20世紀(jì)影業(yè)出品的《穿普拉達的女王2》，首日拿下中國大陸票房1617萬元，創(chuàng)春節(jié)檔以來進口片最高首日紀(jì)錄；至5月13日，累計票房約9170萬元。這個數(shù)字，在當(dāng)下中國電影市場長達數(shù)月的寒冬期，已經(jīng)算不錯。

在大洋彼岸，這部電影開畫11天累計全球票房達4.332億美元，不僅已超過第一部在全球院線的完整票房3.265億美元，更把迪士尼推上了一個里程碑——2026年全球票倉首個突破20億美元的制片廠。

一張成績單，兩重敘事

表面上看，《穿普拉達的女王2》是一次教科書級別的IP復(fù)活操作。距原作上映已整整20年，導(dǎo)演大衛(wèi)·弗蘭科爾與原班人馬悉數(shù)歸位，劇情直接對接時代議題——紙媒的衰落、數(shù)字媒體的顛覆、職場女性的代際更迭。在專業(yè)評分層面，該片在爛番茄拿到78%的新鮮度和86%的觀眾好評，CinemaScore評級A-，PostTrak觀眾評分4.5/5。這些數(shù)據(jù)說明一件事：情懷沒有透支，故事本身也站得住腳。

但在中國市場，這張成績單需要被放在一個更復(fù)雜的語境里解讀。

上映半個月，九千多萬的內(nèi)地票房，以一個進口片來說不算失敗，甚至可以說是這輪冷檔期里為數(shù)不多的亮點之一。但同樣是迪士尼的經(jīng)典IP續(xù)集，2025年11月上映的《瘋狂動物城2》，在中國大陸最終斬獲近46億元人民幣，打破了進口片票房歷史紀(jì)錄，觀影人次突破一億，成為中國影史首部進口影片觀影人次過億的作品，中國市場貢獻了全球總票房的38%。

9000萬與46億——不是同一個量級，也不是同一類型的市場邏輯。

《瘋狂動物城》能在中國創(chuàng)造奇跡，根本在于它天然契合了中國城市化敘事的情感內(nèi)核，而《穿普拉達的女王》講述的是西方時尚工業(yè)的內(nèi)部游戲，它的情感共鳴更多集中在受過高等教育、有消費能力、對時尚文化有認知的女性群體，覆蓋面本身就更窄。

更微妙的是，今年五一檔該片上映期間，國內(nèi)社交媒體上出現(xiàn)了一波抵制聲音——片中一名華裔助理角色的名字設(shè)定在英語發(fā)音上接近帶有冒犯性含義的詞匯。這讓影片的中國營銷陷入了短暫的負面輿論，事后迪士尼方面也未做正面回應(yīng)。這一插曲折射出的，是好萊塢在中國本土文化敏感度上長期存在的盲區(qū)。

IP飛輪遇到中國變量

對于迪士尼這個IP帝國而言，一個成熟的IP，從上游的內(nèi)容創(chuàng)作（電影、劇集、動畫），中游的體驗經(jīng)濟（主題樂園、百老匯演出、郵輪），到下游的授權(quán)零售（服裝、玩具、家居、食品、美妝），構(gòu)成了一個自我強化的飛輪。

這套飛輪的商業(yè)數(shù)據(jù)令競爭對手望而生畏：迪士尼以全年IP授權(quán)零售額620億美元排名全球第一，這一位置已連續(xù)十多年無人撼動。

《瘋狂動物城》是這套飛輪邏輯的完美注腳。迪士尼官方披露，《瘋狂動物城》IP在大中華區(qū)的授權(quán)業(yè)務(wù)實現(xiàn)3倍增長，到2025年底推出超2000款相關(guān)產(chǎn)品；全球市場上，《瘋狂動物城》授權(quán)產(chǎn)品年銷售量預(yù)計達8億件，中國市場獨占其中約40%。消費品部一場合作的商業(yè)效益，已遠超該電影院線票房本身。

《穿普拉達的女王》IP的收購邏輯，也是這套飛輪的延伸。不過，飛輪本身并不會永動。中國本土IP正在以驚人的速度成長，并開始覬覦迪士尼的基本盤。泡泡瑪特的Labubu在全球形成現(xiàn)象級熱潮，《哪吒2》以154億元刷新中國影史票房紀(jì)錄并躋身全球影史前五，一眾本土IP正在培育自己的授權(quán)生態(tài)。IP經(jīng)濟賽道上，迪士尼的"中國學(xué)徒"正在變成"中國對手"。

對迪士尼而言，中國市場始終是個最難拿捏的變量。

業(yè)務(wù)邏輯上，迪士尼對中國的依賴不僅體現(xiàn)在票房，還體現(xiàn)在上海迪士尼樂園的運營、消費品授權(quán)的規(guī)模效應(yīng)，以及中國作為"全球消費趨勢策源地"的戰(zhàn)略價值。消費品部總裁費書雅在2026年大中華區(qū)啟動大會上公開表示，"中國市場對我們意義重大，很多前沿實踐都在中國落地，我們把中國視為新想法的試驗場"。中國在電商直播、IP授權(quán)聯(lián)名、線下沉浸式體驗等模式上的創(chuàng)新速度，確實領(lǐng)先于全球大多數(shù)市場。迪士尼在這里的本土化探索都是典型的"中國先驗、全球落地"路徑。

但中美關(guān)系的結(jié)構(gòu)性張力，始終像一把達摩克利斯之劍懸在迪士尼的中國版圖之上。

過去幾年，多部迪士尼漫威電影始終未能進入中國院線，政治敏感性和內(nèi)容審查是主要障礙。漫威在中國的失聲，讓迪士尼在全球最大單一市場的票倉收益上缺失了一個關(guān)鍵引擎。

2026年，中美貿(mào)易摩擦再度升溫的背景下，好萊塢在華發(fā)行生態(tài)更加微妙，客觀上塑造了迪士尼在中國的策略分層：對于能進的IP，全力做本土化運營和消費品聯(lián)動；對于進不了的漫威宇宙，轉(zhuǎn)而深耕授權(quán)周邊，盡量通過衍生品渠道保住在中國消費者心中的品牌觸達。

挑戰(zhàn)與應(yīng)對

迪士尼面臨著三個方向上越來越清晰的挑戰(zhàn)。

首先是IP續(xù)集戰(zhàn)略的邊際效益遞減。每一部續(xù)集，其實都是在提前消費原IP積累的情感資本，消費得越多，下次消費的邊際效用越低。當(dāng)整個片單都是續(xù)集時，迪士尼在"創(chuàng)造新IP"上的能力衰退，將成為一個長期隱患。

第二，迪士尼的消費品業(yè)務(wù)在中國長期依賴本土授權(quán)商，但這些本土玩家同樣在孵化自己的IP，并且在某些細分場景上已經(jīng)具備了與迪士尼正面競爭的能力。

此外，當(dāng)中美關(guān)系處于高壓階段時，連《穿普拉達的女王2》這樣原本政治絕緣的影片，也因為一個人名的文化敏感性而面臨短暫的輿論危機。在這樣的環(huán)境下，迪士尼在中國的每一個動作都需要更精細化的本土團隊研判，而任何失誤的代價都可能以倍數(shù)放大。

迪士尼的應(yīng)對也十分積極。

內(nèi)容側(cè)，實行"老IP+新分支"的矩陣化開發(fā)，根據(jù)時代和地域特色引入新角色，把每一次內(nèi)容更新變成一次IP版圖擴張，而不只是故事的延續(xù)。

中國側(cè)，面對本土IP的市場擠壓，迪士尼一方面加速本土化深度運營，推出國風(fēng)定制產(chǎn)品、貼合本土節(jié)慶營銷，拉近大眾情感距離；另一方面持續(xù)依靠影視新作穩(wěn)固IP熱度，筑牢內(nèi)容生態(tài)壁壘，深耕年輕消費群體；上海迪士尼樂園作為一個長期運營的實體資產(chǎn)，在中國市場承擔(dān)著品牌認知、情感連接和消費轉(zhuǎn)化的多重功能。

增長側(cè)，主題樂園的擴張計劃遍布全球每一座迪士尼園區(qū)，巴黎第二園區(qū)近乎翻倍的擴建正在進行。

抗風(fēng)險側(cè)，迪士尼的全球化布局本身就是地緣政治風(fēng)險的最好對沖：截至5月11日，《穿普拉達的女王2》在意大利斬獲2800萬美元的票房，領(lǐng)跑非英語市場，巴西、墨西哥、日本、德國的票房表現(xiàn)都優(yōu)于中國，足以說明這個IP在非英語市場的感召力，當(dāng)中國市場的變數(shù)無法預(yù)測時，迪士尼試圖用全球票房多元化來稀釋單點風(fēng)險。

《瘋狂動物城2》46億元人民幣的中國票房奇跡，與《穿普拉達的女王2》9000萬元的有限表現(xiàn)，并存于同一個迪士尼體系之內(nèi)，并不矛盾。它們共同說明的是：迪士尼在中國的競爭力，是IP特定性而非品牌系統(tǒng)性的——并非只要是迪士尼就能爆，而是看這個具體IP與中國當(dāng)下的情感共鳴深不深、文化聯(lián)結(jié)緊不緊、政策通道順不順。

老IP的情感資本遲早會有耗盡的一天，那時候真正考驗迪士尼的，不再是續(xù)集的品質(zhì)，而是能否再造一個像《瘋狂動物城》一樣從零開始打動全球觀眾的新故事。