殺跌！韓股閃崩10%，費城半導體狂瀉，市場在恐慌什么？任澤平刷屏

6月23日消息，全球股市慘遭“黑色星期二”，AI交易突然降溫，存儲巨頭更是集體閃崩，科技小登紛紛殺跌；不僅如此，除了風險資產(chǎn)，原油、黃金全在宣泄。集體殺跌背后，市場到底在恐慌什么？

6月23日亞洲開盤，韓國股市一路走跌，最終韓股暴跌10%，三星和sk均暴跌12%，在港股上市的兩倍做多均暴跌24%。

韓國股市暴跌背后，多個利空因素催化：一是韓國官方降溫， 韓國金融監(jiān)督院院長Lee Chan-jin表示，由于散戶投資者對高風險產(chǎn)品的需求沒有降溫跡象，金融監(jiān)管當局正在考慮對個股杠桿ETF采取單獨的穩(wěn)定措施。

二是，韓國股市突傳小作文，一份關(guān)于將股票和房地產(chǎn)未實現(xiàn)收益納入綜合征稅體系的討論文件在市場流傳，引發(fā)投資者恐慌拋售。據(jù)小作文，無論資產(chǎn)是否出售，均以實質(zhì)性凈資產(chǎn)增值為計稅依據(jù)，股票與房地產(chǎn)等投資資產(chǎn)的未實現(xiàn)收益即賬面增值部分亦在征稅之列。

三是，AI產(chǎn)業(yè)鏈已積聚大量杠桿資金和擁擠交易——以SK海力士相關(guān)的香港ETF為例，規(guī)模一度膨脹至170億美元，成為當?shù)刈畲驟TF之一。一旦方向逆轉(zhuǎn)，高度集中的資金結(jié)構(gòu)極易放大市場波動。值得注意的是，該基金今年以來已暴漲10倍，最終一日游迎來閃崩。

隨之A股科技小登集體殺跌，同樣越走越跌，幾乎最低點位收盤，科創(chuàng)50跌1.68%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌近4%。銅產(chǎn)業(yè)、覆銅板、玻纖、HBM、PCB、光模塊指數(shù)等集體跌超5%。

銅冠銅箔、南亞新材均跌超10%，覆銅板龍頭生益科技逼近跌停；山東玻纖、中材科技等紛紛跌超7%；聯(lián)瑞新材跌、華海誠科等跌超10%，宏昌電子跌停，太極實業(yè)跌超7%；勝宏科技、深南電路等紛紛跌超7%；新易盛、東山精密、中際旭創(chuàng)等紛紛跌超5%。

A股科技小登殺跌背后，同樣有小作文發(fā)酵，傳聞英偉達要求光模塊和PCB壓價10%；與此同時，報道稱英偉達已否認一刀切。

此外，AI、半導體為代表的科技小登漲幅過快過急，存在調(diào)整需求。就在近期，東方財富策略首席陳果高呼再平衡，認為消費遍地是黃金，看好非銀金融；而李蓓雖然業(yè)績差，但觀點旗幟鮮明：看空AI，現(xiàn)在是逐漸撤離AI的最佳窗口期。

就在近期，澤元投資實控人任文啟表示，“不要被AI宏大敘事吸引而認為'這次不一樣'。"”他對持有人喊話，建議“放低預期”，明確表示“絕不會見風使舵放棄傳統(tǒng)價值投資理論去追逐科網(wǎng)泡沫，絕不投降”。

到了晚上，美股同樣瘋狂宣泄，費城半導體指數(shù)狂跌7%，三倍做空（SOXS）直接暴漲21%。其中，英偉達跌3%，臺積電跌近6%，美光狂跌10%，閃迪暴跌12%，AMD跌6%，邁威爾跌8%，高通、康寧、西部數(shù)據(jù)等均跌10%。

美股暴跌背后，則是全球股市集體殺跌的最大利空。 美聯(lián)儲加息預期全面襲來，不再是定義今年一次加息，甚至有國際投行高呼三次。

據(jù)美銀，預計美聯(lián)儲將加息三次，分別在9月、10月和12月加息25個基點，將基準利率從目前的3.5%-3.75%區(qū)間上調(diào)至4.25%-4.5%；德意志銀行則在6月19日發(fā)布的一份報告中預測，美聯(lián)儲今年將加息兩次，每次上調(diào)25個基點，分別發(fā)生在9月和12月。

如果美聯(lián)儲迎來加息周期，尤其2026年不止一次加息，AI為主的高估值資產(chǎn)將首當其沖，沖擊最為嚴重。一旦證實加息次數(shù)超預期，全球范圍內(nèi)的AI拋售或隨之而來。

與此同時，加息也黃金構(gòu)成利空。過去幾天，美銀、德銀、摩根士丹利對于黃金的態(tài)度集體“變臉”。其中，德銀最為瘋狂，目前預計第三季度金價為每盎司4300美元/盎司，較此前的預期下調(diào)逾五分之一；預計第四季度金價為4800美元/盎司，較此前的預期下調(diào)17%。

最后，任澤平近期不斷高呼科技牛（6月9日開始），甚至發(fā)帖“告老登投降書：盡快主動擁抱新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，擁抱科技牛，慢牛，老登負責慢，小登負責牛。方向不對，努力白費”。

幾乎每次，任澤平唱好的股票或板塊，都基本步入牛市尾聲，泡泡瑪特、新能源皆是如此，難道這次也要和“現(xiàn)在不買新能源就像20年前不買房”一樣成為絕唱嗎？這場圍繞任澤平和陳果之間的“科技牛、十年一遇”和“老登遍地是黃金”孰對孰錯的爭議一直存在，最終誰將獨領(lǐng)風騷，我們拭目以待！