黃仁勛突然改口風(fēng)！不講芯片，狂夸中國一條被西方集體忽視的命脈

第四屆鏈博會上，一向被視為科技圈狂人的英偉達(dá)CEO黃仁勛在視頻致辭時，畫風(fēng)大變。他并未高調(diào)宣揚(yáng)算力參數(shù)，反而將焦點(diǎn)死死鎖定在生態(tài)系統(tǒng)，狂夸中國工程師和開發(fā)者。

全球頂尖巨頭們逐漸意識到，未來十年AI角逐的核心已然跳出單一硬件比拼的范疇。中國擁有全球最龐大、覆蓋最全的工業(yè)體系以及海量的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用場景，這種誰也搬不走的生態(tài)底座，恰恰是打通人工智能走向千百個實(shí)體行業(yè)死亡閉環(huán)的所在。

曾經(jīng)業(yè)內(nèi)探討產(chǎn)業(yè)版圖時，目光往往極度聚焦于硬件本身，回看這起事件，當(dāng)時的觀點(diǎn)非常典型。半導(dǎo)體是很長的產(chǎn)業(yè)鏈，大體分為芯片設(shè)計、芯片制造、封測幾個大環(huán)節(jié)。

用蓋房子做比喻的話，芯片設(shè)計公司相當(dāng)于畫圖紙的，把房子怎么建的方案做出來，但自己不施工。芯片制造相當(dāng)于施工隊(duì)，負(fù)責(zé)按照圖紙把房子蓋好。

封測就相當(dāng)于裝修，在蓋好的房子框架上做后期加工，把它變成可以交付的產(chǎn)品。至于設(shè)備和材料，就相當(dāng)于蓋房過程中用到的水泥、工具之類的耗材和工具。

剛才說的是大類環(huán)節(jié)，每個細(xì)分環(huán)節(jié)里又分很多品類，比如設(shè)備環(huán)節(jié)有不同類型的設(shè)備，芯片也分非常多的種類。不同細(xì)分環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)屬性、盈利能力、競爭格局差異非常大，不能一概而論。

整體來說，偏先進(jìn)制程、技術(shù)難度高的品類，盈利能力更強(qiáng)。比如芯片里的GPU、CPU，制造環(huán)節(jié)類似臺積電這類公司，盈利能力都比較突出。

當(dāng)時很多人認(rèn)為芯片的獨(dú)立環(huán)節(jié)就是一切，但現(xiàn)實(shí)是，黃仁勛在鏈博會上夸贊的，恰好是跨越這些單一節(jié)點(diǎn)的整體中國命脈。現(xiàn)在AI很火，大家對GPU的關(guān)注度也很高。

GPU領(lǐng)域當(dāng)下的競爭格局是一超多強(qiáng)，英偉達(dá)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。除了英偉達(dá)之外，也有其他公司在這個領(lǐng)域布局，但不管是市場份額還是行業(yè)影響力，跟英偉達(dá)的差距都非常大。

不過這個競爭格局是動態(tài)演變的。這兩年AI產(chǎn)業(yè)有個明顯變化：最開始行業(yè)需求基本都是訓(xùn)練需求驅(qū)動，最近兩年逐漸變成訓(xùn)練和推理需求并重，推理需求提升速度非常快。

這個產(chǎn)業(yè)變化也會給GPU行業(yè)帶來新變量，未來推理需求占比越來越高、AI進(jìn)入推理時代之后，英偉達(dá)的壁壘會有所下降。這個過程中會有更多玩家冒出來，包括互聯(lián)網(wǎng)大廠自研的芯片、初創(chuàng)公司，還有中國的GPU公司，現(xiàn)在已經(jīng)有點(diǎn)百花齊放的態(tài)勢了。

英偉達(dá)過去的壁壘主要在兩個方面：一個是硬件迭代速度快，幾乎是遙遙領(lǐng)先。另一個更重要的壁壘在軟件和生態(tài)層面，過去這么多年它的CUDA生態(tài)系統(tǒng)積累了非常多算子之類的資源。

訓(xùn)練階段大家一定要用最好的工具，才能把大模型的能力推到邊界，這個階段對生態(tài)兼容性、軟件適配的要求都更高，英偉達(dá)的優(yōu)勢就非常明顯。

進(jìn)入推理時代之后，有幾個核心變化：首先是客戶結(jié)構(gòu)變了，訓(xùn)練階段的客戶基本都是頭部大客戶，推理時代的客戶會分散很多，天然對供應(yīng)鏈的需求也會更分散。其次是需求導(dǎo)向變了，訓(xùn)練階段是不計成本追求最好的性能，貴一點(diǎn)沒關(guān)系，只要性能夠好就行。

但推理階段大家要算成本、算收入、算ROI，性價比會變得更重要，不會再不計成本只追求頂級性能。既然單純的硬件壁壘開始松動，科技巨頭們不得不轉(zhuǎn)向擁抱涵蓋制造和應(yīng)用的龐大供應(yīng)鏈，以此尋找新的護(hù)城河。

半導(dǎo)體是整個AI硬件層面的基石，一切AI應(yīng)用都建構(gòu)在半導(dǎo)體或者芯片的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)之上。如果沒有臺積電、英偉達(dá)、三星、海力士這些公司，今天的大模型根本不可能存在。

具體到使用場景，訓(xùn)練大模型的時候需要用到AI服務(wù)器，AI服務(wù)器里就有CPU、GPU、存儲以及配套的其他芯片。

日常問豆包一個問題，這個過程就屬于推理，問題發(fā)出去之后會在云端數(shù)據(jù)中心的機(jī)房里處理，這個處理過程也要依托計算資源，依托服務(wù)器、算力、GPU、CPU、存儲和配套的各類芯片。現(xiàn)在AI產(chǎn)業(yè)大家最關(guān)注的問題就是商業(yè)化閉環(huán)什么時候能實(shí)現(xiàn)。

過去幾年行業(yè)都在大力做AI投資，投了非常多的資本開支。理想狀況是建好算力基礎(chǔ)設(shè)施之后，后面可以源源不斷收到現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)收入，核心問題就在于：賣給誰？

誰來付錢？現(xiàn)在三大運(yùn)營商都已經(jīng)推出了token套餐，看起來好像已經(jīng)很貼近大眾了，民用調(diào)度已經(jīng)開始啟動。

現(xiàn)在AI的商業(yè)模式主要有兩種，一種是面向C端的訂閱制，買會員就能用；一種是面向B端賣API接口，本質(zhì)上也是賣算力、賣token。這種對商業(yè)閉環(huán)的渴求，正是為何西方開始集體重視起能將各項(xiàng)技術(shù)迅速落地的完整供應(yīng)鏈。

國產(chǎn)替代，簡單講就是過去幾十年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)都是海外廠商在主導(dǎo)。但自從2018、2019年以來，整個產(chǎn)業(yè)乃至全球的地緣政治局勢都在發(fā)生變化，當(dāng)下來看，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代確實(shí)是長期確定的產(chǎn)業(yè)趨勢。

首先從必要性來講，當(dāng)前必須要做國產(chǎn)替代。現(xiàn)在和過去二三十年差別很大，全球正處在去全球化的階段，大家都在追求供應(yīng)鏈的安全和本土化。

原來半導(dǎo)體是全球分工的產(chǎn)業(yè)鏈，做這個環(huán)節(jié)，做那個環(huán)節(jié)，大家互相配合。但現(xiàn)在這種情況下，沒辦法相信任何一個國家未來能給國內(nèi)持續(xù)穩(wěn)定安全的供應(yīng)。

比如美國就在很多領(lǐng)域?qū)鴥?nèi)進(jìn)行了制裁和限制。做國產(chǎn)替代也是迫不得已的選擇，很多東西想買但人家不賣給你，怎么辦？

只能自己造，選擇自力更生。雖然有時候會聽到新聞?wù)f制裁可能略有放松，但不管怎么樣，最終肯定還是要自力更生，把產(chǎn)業(yè)選擇權(quán)握在自己手里才更有價值，才能真正有底氣。

其實(shí)關(guān)于自主創(chuàng)新的爭論一直沒斷過，之前網(wǎng)上就有一個觀點(diǎn)認(rèn)為前路極為艱難，可是用現(xiàn)在的眼光來看，這恰恰倒逼出了中國無人能及的工業(yè)命脈。現(xiàn)在國內(nèi)半導(dǎo)體公司面臨最大的難點(diǎn)是什么？

最大的難點(diǎn)就是剛才講的，當(dāng)下是去全球化的時代，并且國內(nèi)明確面臨美國的很多卡脖子制裁限制，做半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主化是在約束條件下進(jìn)行的。

比如全球的半導(dǎo)體龍頭，都是依托全球最好的資源發(fā)展起來的，比如臺積電、英偉達(dá)，都不是靠一個國家或者一個公司就能做起來的。他們都是不同環(huán)節(jié)選擇最優(yōu)秀的供應(yīng)商，擅長做這個，擅長做那個，調(diào)動全球的資源共同推進(jìn)，這種模式成功的概率當(dāng)然更高。

但現(xiàn)在國內(nèi)面臨的情況是沒有這個條件，很多東西都買不到，必須在這種約束下自力更生。簡單粗暴來講，原來這件事是全球人一起做，現(xiàn)在國內(nèi)必須自己把完整的上下游、全產(chǎn)業(yè)鏈都做出來，這就是最大的難題。

未來突破的關(guān)鍵點(diǎn)有可能在哪里？會不會有想象中的某一個轉(zhuǎn)機(jī)，或者重大利好？

這個轉(zhuǎn)機(jī)不是在某一個點(diǎn)突然發(fā)生的，是一個循序漸進(jìn)、每天都在發(fā)生的過程。就像前面講到的，現(xiàn)在國內(nèi)幾乎半導(dǎo)體的每一個細(xì)分領(lǐng)域，都有很優(yōu)秀的公司在做攻堅、做突破。

盡管技術(shù)封鎖嚴(yán)酷，但這種被迫打磨出的全產(chǎn)業(yè)鏈，反而成為了如今連黃仁勛都要極力拉攏的體系。剛才提到了GPU，這波AI拉動的半導(dǎo)體行情里，GPU應(yīng)該是最火的概念了。

GPU相關(guān)公司的具體賺錢邏輯是什么樣的？和剛才提到的大類有什么區(qū)別嗎？

GPU的賺錢模式非常簡單，和剛才講的芯片設(shè)計公司的模式一樣，比如英偉達(dá)，就是找臺積電代工，把產(chǎn)品生產(chǎn)出來賣給下游客戶，客戶付錢。GPU是個很有意思的領(lǐng)域，這輪AI浪潮之后，它確實(shí)是最核心的硬件。

有個簡單的數(shù)字，當(dāng)下整個AI的資本開支里，GPU的占比能到30%以上，這里面還包括廠房、服務(wù)器等等其他開支，可見GPU是非常核心的領(lǐng)域，這也是為什么大家聽得非常多。

包括像英偉達(dá)，去年財年的全年收入超過了2000億美金，毛利率超過70%，盈利能力非常強(qiáng)。為什么能賺這么多錢？

一是因?yàn)檫@個環(huán)節(jié)確實(shí)有技術(shù)壁壘，能給客戶提供很多價值。而且當(dāng)下這個領(lǐng)域，AI的資本開支每年都在持續(xù)高速增長，供需非常緊張，需求顯著大于供給。

單靠賣芯片終究存在天花板，真正決定未來的是產(chǎn)業(yè)落地的廣度。當(dāng)AI技術(shù)狂飆突進(jìn)到千行百業(yè)的實(shí)踐階段，戰(zhàn)局便發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變。

英偉達(dá)此番從單純出售算力硬件到搭建深度協(xié)同生態(tài)的戰(zhàn)略升級，恰恰印證了這一底層邏輯。中國憑借無死角的網(wǎng)絡(luò)體系與堅實(shí)的制造基礎(chǔ)，將繼續(xù)充當(dāng)全球浪潮中最穩(wěn)固的底座。

面對日趨激烈的科技競賽，手握這條完整且高效的運(yùn)作通路，顯然比僅握有幾塊高性能產(chǎn)品更具穿透力，這也必將成為重塑國際產(chǎn)業(yè)格局的關(guān)鍵推手。